金融工程周报：食饮社服维持强势，北上资金流出有色
证食饮社服维持强势，北上资金流出有色 券 研——金融工程周报 究主要观点 报日期: 告 2023年06月16日 A股量化选股： 分析师:乐威 Tel:021-53686145 E-mail:yuewei@shzq.comSAC编号:S0870522090001 分析师:张雨蒙 Tel:021-53686146 E-mail:zhangyumeng@shzq.comSAC编号:S0870521100005 相关报告： 《商贸零售、房地产超卖反转，动量强劲》 ——2023年06月08日 《社会服务盈利估值双击，计算机强势回归》 ——2023年06月01日 金《机械设备短期指标强势，电力电子带领 融成长反攻》 工——2023年05月25日 程周报 基于动量+盈利的选股模型，近期模型输出的个股有：上海亚虹、 拉芳家化、农尚环境等。 A股行业轮动模型： 模型从资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系，用以研判行业综合评分。 基于该模型，食品饮料、社会服务、机械设备等综合评分较高，建筑装饰、医药生物、银行等得分较低。 A股外资监测： 行业净流入前五：电力设备、医药生物、电子、汽车、美容护理； 行业净流出前五：食品饮料、非银金融、煤炭、商贸零售、钢铁； 个股净流入前五：美的集团、宁德时代、中国太保、工业富联、四川路桥； 中小市值增持较大的个股有：酒钢宏兴、宝馨科技、岩石股份等个股。 港股内资监测： 行业净流入前五：石油石化、传媒、非银金融、社会服务、煤炭； 行业净流出前五：银行、汽车、食品饮料、电子、家用电器； 个股净流入前五：中国石油股份、中国移动、中国石油化工股份、李宁、中国神华； 中小市值增持较大的个股有：新创建集团、ESR等个股。 大类资产CTA模型： 该模型基于大类资产池的截面动量作为主要的因子，结合非线性的权重组合，构建周度更新的大类资产配置模型。 基于该模型结果，本期建议对中证1000、A股有色金属/通信/白酒、港股医药生物/通信、能源/黑色系等资产保持乐观；建议对贵金属、十年期国债期货、可转债、信用债、利率债等资产保持谨慎。 风险提示 本文投资建议仅代表数理模型的计算结果，不代表未来可以重复出现；股市投资需谨慎。 目录 1A股量化选股3 1.1模型原理3 1.2选股模型结果3 2A股行业轮动模型4 2.1模型原理4 2.2行业轮动模型结果4 3A股外资监测5 3.1北上资金行业流动变化5 3.2北上资金个股资金变化6 3.3北上资金每个行业流入最多的个股7 4港股内资监测8 4.1南下资金行业流动变化8 4.2南下资金个股资金变化9 4.3南下资金每个行业流入最多的个股10 5大类资产配置CTA模型投资建议11 5.1模型原理11 5.2大类资产配置CTA模型结果11 6风险提示：11 表 表1：近期动量+盈利选股模型结果3 表2：行业轮动模型打分表4 表3：过去5日北上资金行业累计净流入5 表4：过去30日北上资金行业累计净流入5 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十6 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十6 表7：分行业流入最多和增持最多的个股7 表8：过去5日南下资金行业累计净流入8 表9：过去30日南下资金行业累计净流入8 表10：过去5日南下资金个股累计净流入前十9 表11：过去5日南下资金个股累计净流出前十9 表12：分行业流入最多和增持最多的个股10 表13：大类资产CTA策略长期底仓组合近期配置建议11 1A股量化选股 1.1模型原理 上海证券金工盈利+动量的选股模型主要通过：价格的技术指标、个股季度盈利增速数据及其机构持股集中度三个因子，共同构建动量强势股的选股模型。 该模型选股的基本条件有：1，通过构建上涨质量指标，对全A股进行上涨质量排序，仅筛选上涨质量排名靠前的个股；2，严格限制涨停板个数和ST类股票；3，以机构建仓作为上涨的主要目标识别对象。 1.2选股模型结果 盈利+动量选股模型近期结果如下表，模型输出结果如下。 选股日期个股名申万二级 称行业 选股日期个股名 称 申万二级行 业 表1：近期动量+盈利选股模型结果 2023-06-08 沙河股份 房地产 2023-06-12 白云电器 电力设备 2023-06-08 鸥玛软件 计算机 2023-06-12 深南电A 公用事业 2023-06-08 新国都 计算机 2023-06-12 绿岛风 机械设备 2023-06-08 佳发教育 计算机 2023-06-12 广哈通信 通信 2023-06-08 汇嘉时代 商贸零售 2023-06-12 泰祥股份 汽车 2023-06-08 国光连锁 商贸零售 2023-06-12 燕塘乳业 食品饮料 2023-06-09 风神股份 汽车 2023-06-13 通达电气 汽车 2023-06-09 山推股份 机械设备 2023-06-13 瑞鹄模具 汽车 2023-06-09 重庆百货 商贸零售 2023-06-13 仕净科技 环保 2023-06-09 理工光科 机械设备 2023-06-13 上海凤凰 汽车 2023-06-09 有方科技 通信 2023-06-14 上海亚虹 机械设备 2023-06-09 中信海直 交通运输 2023-06-14 拉芳家化 美容护理 2023-06-12 联明股份 汽车 2023-06-14 农尚环境 建筑装饰 2023-06-12 卓朗科技 计算机 资料来源：Wind，上海证券研究所 *上表中市值与PEttm数据均以选股日期收盘时刻为准。 2A股行业轮动模型 2.1模型原理 上海证券A股量化行业轮动模型主要由：资金、估值、情绪、动量、超买超卖和盈利，共6个因子共同构建打分体系决定。 其中，资金以行业资金主力净流入率作为主要数据，估值以该行业位于过去1年的估值分位作为主要数据来源，情绪以上涨成分股比例作为主要数据来源，动量以MACD指标作为主要数据来源，超买超卖以RSI指标作为重要数据来源，盈利以该行业的一致预测EPS位于过去1年的分位作为主要数据来源。 2.2行业轮动模型结果 本期行业轮动模型打分结果如下表所示。食品饮料、社会服务、机械设备等综合评分较高，建筑装饰、医药生物、银行等得分较低。 表2：行业轮动模型打分表 行业名称资金估值情绪动量 超买 超卖 盈利合计 食品饮料++++++++++10 社会服务+++++++7 机械设备+++++++7 农林牧渔+++++5 有色金属+++++5 家用电器+++++5 汽车+++++5 美容护理++++++-5 石油石化++-+++4 传媒---++++++3 通信+--++++++---+3 煤炭++++-+++---3 纺织服饰+++--+++--2 商贸零售---+++++2 电力设备+++---++2 国防军工++2 综合--++++++---1 基础化工-+++--0 轻工制造0 公用事业++-----+++0 交通运输---+++0 计算机----+++-1 电子---+-2 钢铁4 房地产4 非银金融+4 环保4 建筑材料5 银行------+-5 医药生物------+++6 建筑装饰6 3A股外资监测 3.1北上资金行业流动变化 过去5日北上资金行业流动变化如下表（本报告的数据截止日 均为2023年6月14日，“过去5日”的表述表示过去5个交易日，未注明的行业均为申万一级行业）： 表3：过去5日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 电子 42.68 环保 -0.96 汽车 25.64 商贸零售 -1.77 家用电器 16.06 钢铁 -1.99 医药生物 15.53 银行 -2.11 电力设备 10.85 煤炭 -2.79 机械设备 5.08 房地产 -2.89 计算机 3.89 美容护理 -3.15 国防军工 3.30 社会服务 -3.63 交通运输 2.01 轻工制造 -3.82 建筑装饰 1.65 石油石化 -4.19 通信 0.83 食品饮料 -4.60 农林牧渔 0.58 基础化工 -5.08 建筑材料 0.21 传媒 -6.42 纺织服饰 0.11 公用事业 -9.01 综合 0.08 有色金属 -23.00 非银金融 -0.80 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去30日北上资金行业流动变化如下表： 表4：过去30日北上资金行业累计净流入 一级行业 净流入额（亿元） 一级行业 净流入额（亿元） 电力设备 101.00 农林牧渔 1.18 医药生物 79.04 综合 0.37 电子 71.93 纺织服饰 -2.14 汽车 58.14 轻工制造 -2.31 美容护理 40.27 基础化工 -5.51 通信 29.40 建筑装饰 -6.90 计算机 28.20 家用电器 -8.25 传媒 22.35 社会服务 -12.89 银行 18.28 房地产 -12.95 交通运输 16.41 有色金属 -16.21 公用事业 15.05 钢铁 -23.41 石油石化 13.38 商贸零售 -26.99 机械设备 7.15 煤炭 -30.17 国防军工 4.66 非银金融 -48.60 环保 3.98 食品饮料 -70.37 建筑材料 3.49 3.2北上资金个股资金变化 过去5日，全陆股通个股净买入前十如下表： 表5：过去5日北上资金个股累计净流入前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 美的集团 12.47 家用电器 2 宁德时代 11.18 电力设备 3 中国太保 11.17 非银金融 4 工业富联 10.61 电子 5 四川路桥 8.52 建筑装饰 6 贵州茅台 8.25 食品饮料 7 宝信软件 7.35 计算机 8 立讯精密 6.92 电子 9 药明康德 6.55 医药生物 10 华泰证券 6.51 非银金融 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去5日，全陆股通个股净卖出前十如下表： 表6：过去5日北上资金个股累计净流出前十 中文名称 净流入额（亿元） 所属行业 1 中国平安 -9.44 非银金融 2 紫金矿业 -8.53 有色金属 3 金山办公 -8.51 计算机 4 中国石化 -6.95 石油石化 5 中国中铁 -6.07 建筑装饰 6 东方财富 -5.90 非银金融 7 隆基绿能 -5.89 电力设备 8 招商银行 -5.62 银行 9 特变电工 -5.56 电力设备 10 先导智能 -5.50 电力设备 资料来源：Wind，上海证券研究所 3.3北上资金每个行业流入最多的个股 每个行业，过去5日、30日流入金额最多的个股，及过去5 日持股数增持最多的个股，如下表所示： 表7：分行业流入最多和增持最多的个股 行业名称 5日流入最多 金额(亿元) 30日流 入最多 金额(亿元) 5日增持最多 增持比例 银行 兴业银行 3.0 建设银行 12.9 青岛银行 43% 房地产 南京高科 0.6 绿地控股 1.8 万通发展 126% 机械设备 三一重工 2.9 恒立液压 8.6 宝馨科技 801% 电力设备 宁德时代 11.2 宁德时代 41.6 新能泰山 217% 建筑材料 海螺水泥 3.7 中国巨石 4.6 兔宝宝 62% 家用电器 美的集团 12.5 德业股份 10.1 东方电热 399% 农林牧渔 生物股份 0.9 海大集团 6.6 中粮糖业 201% 电子 工业富联 10.6 工业富联 11.3 凤凰光学 322% 汽车 长安汽车 5.2 比亚迪 19.0 泉峰汽车 624% 公用事业 华能国际 1.7 华能国际 8.3 贵州燃气 81% 医药生物 药明康德 6.6 爱尔眼科 29.4 兰卫医学 375% 建筑装饰 四川路桥 8.5 四川路桥 9.3 百利科技 136% 计算机 宝信软件 7.3 广联达 35.3 万达信息 89% 环保 聚光科技 0
