重视国产AI算力重要发展机遇

市场回顾 本周（4.8-4.12）本周沪深300指数下跌2.58%，中小板指数下跌2.9%，创业板指数下跌4.21%，计算机（中信）板块下跌4.22%。板块个股涨幅前五名分别为：锐明技术、道通科技、威胜信息、迪威迅、信息发展；跌幅前五名分别为：数字政通、荣科科技、新晨科技、正元智慧、传艺科技。 行业要闻 工信部：1－2月份，互联网业务收入稳步提升，利润总额加快增长，研发经费实现正增长。互联网业务收入稳步提升。 华为：华为举办鸿蒙生态春季沟通会，带来鸿蒙智行首款智慧轿车智界S7、全新华为MateBook X Pro领衔的多项新产品、新技术，并公布鸿蒙智行生态最新成绩，展示进一步完善的华为万物互联全场景生态。 公司动态 软通动力：4月9日消息，公司作为有限合伙人以自有资金人民币5,000万元参与投资盈富泰克（北京）科技创新股权投资基金（有限合伙），近日公司收到基金管理人的通知，合伙企业增加有限合伙人及认缴出资额 安联锐视：4月10日消息，公司董事会同意公司使用自有资金以集中竞价交易方式回购部分公司股份，用于维护公司价值及股东权益。本次回购的资金总额不低于人民币5,000万元，不超过人民币8,000万元，回购股份价格上限41.91元/股。 本周观点 人工智能发展大势所趋，算力再度成为最为明确方向，需求有望延续高景气态势。以昇腾为代表的国产算力龙头不断提升自身能力，在产品、生态等方面持续打磨，有望引领国产AI算力崛起。同时，受益于人工智能加速发展，算力建设有望持续升级，整个产业链有望持续受益。建议关注浪潮信息、中国长城、软通动力、紫光股份、工业富联、中科曙光、苏州科达等国产AI服务器厂商以及寒武纪、海光信息等国产AI芯片标的。 风险提示 技术路线发展不稳定；行业竞争加剧。 1重视国产AI算力发展重要机遇 1.1智能算力蓬勃发展，AI算力基础设施建设重要性凸显 政策强调产业发展重要性，AI算力基础设施建设有望加速。2024年2月19日，国务院国资委召开“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会。会议强调要夯实发展基础底座，把主要资源集中投入到最需要、最有优势的领域，加快建设一批智能算力中心，进一步深化开放合作，更好发挥跨央企协同创新平台作用。 各地算力基础设施政策纷纷发布，响应人工智能产业浪潮。我们对近期各地发布的人工智能产业政策进行梳理，在各项文件中算力都作为重点环节被写入政府文件，算力建设得到高层的空前重视。 表1：2023-2024年部分人工智能产业政策梳理 算力发展推动我国数字经济量质齐升。2022年我国算力规模稳步扩张，智能算力保持强劲增长。我国算力产业保持稳健发展，并且为拉动我国GDP增长做出突出贡献，在2016-2022年期间，我国算力规模平均每年增长46%，数字经济增长14.2%，GDP增长8.4%。 图1：2016-2022年全球和我国算力规模与GDP、数字经济规模关系 根据IDC测算，国内智能算力规模正在高速增长。2022年中国智能算力规模达259.9每秒百亿亿次浮点运算(EFLOPS)，2023年将达到414.1 EFLOPS，预计到2027年将达到1117.4 EFLOPS（基于FP16计算）。2022-2027年期间，中国智能算力规模年复合增长率达33.9%。 图2：中国智能算力规模（EFLOPS）及预测 2022年中国通用算力规模达54.5EFLOP5，预计到2027年通用算力规模将达到117.3 EFLOPS（基于FP64计算）。2022-2027年期间，中国通用算力规模年复合增长率为16.6%。 图3：中国通用算力规模（EFLOPS）及预测 1.2重点订单招标梳理：以昇腾为代表的国产算力正逐步崛起 对运营商重要招标进行梳理：从中国移动、中国联通、中国电信已经公布的AI服务器招标看，以华为昇腾为代表的国产算力已经成为招标主力。 移动：中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购项目共计2454台AI服务器。中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购项目12个标包，共计2454台AI服务器。目前标包4-12的中标候选人已经公布。其中，标包4、5、6、11、12为服务器标包，中标候选人分别为标包4（新华三、烽火通信）、5（中兴通讯）、6（新华三、河南昆仑）、11（河南昆仑、四川华鲲振宇）、12（河南昆仑、四川华鲲振宇、烽火通信、神州数码），其中河南昆仑、华鲲振宇、烽火通信、神州数码等公司为华为昇腾整机合作方。根据已有公布的信息，标包4、5、6、11、12的采购金额有望达到约30亿元。 表2：中国移动2023年至2024年新型智算中心（试验网）采购项目梳理 联通：2024年中国联通人工智能服务器集中采购规模预计达到2503台。 2024年3月23日，中国联通发布《2024年中国联通人工智能服务器集中采购项目资格预审公告》，采购人工智能服务器2503台，招标人为中国联合网络通信有限公司及省分公司、联通数字科技有限公司等。 电信：中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购规模预计达到4175台。中国电信AI算力服务器（2023-2024年）集中采购项目中，项目分为4个标包，分别为训练型风冷服务器（I系列）、训练型液冷服务器（I系列）、训练型风冷服务器（G系列）、训练型液冷服务器（G系列），预估采购规模为4175台，项目总额有望超80亿元，中标候选人包括超聚变、浪潮、紫光华山、宁畅、中兴通讯、烽火通信、联想、四川华鲲振宇、河南昆仑、宝德计算机、新华三、湖南湘江鲲鹏、神州数码、黄河科技等。标包1和2中，超聚变均为第一中标候选人； 标包3和4中，华鲲振宇均为第一中标候选人。根据已有的公布的信息，此次招标的金额有望超80亿元。 表3：中国电信Al算力服务器(2023-2024年)集采招标梳理 表4：中国电信Al算力服务器(2023-2024年)集采中标候选人梳理 除了运营商之外，国内智算中心等招标也逐步开启。1）国内智算中心规划和建设加速：截至目前，国内已有多个城市规划了智算中心的建设。2）相关招标也不断加速：智算中心、金融等领域招标不断落地。 表5：国内智算中心、金融等领域部分算力招标梳理 以昇腾为代表的国产算力，已经打造了基于AI芯片的完整生态，未来有望在国内AI发展中扮演更重要角色。昇腾不仅有底层硬件，而且在生态中已经构建了计算架构、AI框架、应用使能，这对于未来整个产业的自主和发展至关重要。 图4：昇腾具备完善的生态 1.3主权AI至关重要，或带来国家级AI基础设施需求 黄仁勋认为，每个国家都需要拥有自己的人工智能，因为它可以编纂整个国家的文化、社会智慧、常识、历史等各类数据。在WGS 2024峰会上，黄仁勋提出，在大约过去六个月内，几乎每个国家都意识到AI是一种不能被神秘化的技术、不能被AI吓到，这是一场新的工业革命的开始。新的工业革命不再关乎能源、食物的生产，而是智慧的生产，每个国家都需要自己的智慧生产——主权AI。每个国家都应该拿出自己的数据（文化、历史、常识、社会智慧等）去精炼，而不能让别的国家来做这件事。 表6：各国追求主权AI的战略分类战略目标 2023年10月17日，美国更新出口管制标准，要求先进芯片性能超过特定阈值，即需要申请出口许可，限制条款已于10月23日生效。2024年3月美国商务部再次更新了对高科技产品出口的要求。2022年10月7日，美国商务部工业与安全局（简称“BIS”）以限制中国的军事现代化能力，保护美国国家安全利益等为由，出台针对半导体领域的大规模的出口管制规则（简称“1007规则”）。 2023年10月17日，BIS在持续跟进和总结“1007规则”的实际应用、管控效果以及业界反馈后，再次针对半导体领域大规模发布新规（简称“1017规则”）。 “1017规则”延续了“1007规则”的逻辑，一方面，限制先进芯片相关物项流向中国等特定国家和地区的主体，并限制相关主体获取芯片制造相关设备类物项； 另一方面，通过管控美国主体开展的活动，限制其为中国主体自主开展的先进半导体生产制造活动提供“支持”。2024年3月29日，美国商务部再次更新了对高科技产品出口的要求，修订了BIS于2022、2023年10月制定的两次出口限制新规，全面限制部分先进AI芯片和半导体设备向中国销售。 1.4投资建议 人工智能发展大势所趋，算力再度成为最为明确方向，需求有望延续高景气态势。以昇腾为代表的国产算力龙头不断提升自身能力，在产品、生态等方面持续打磨，有望引领国产AI算力崛起。同时，受益于人工智能加速发展，算力建设有望持续升级，整个产业链有望持续受益。建议关注浪潮信息、中国长城、软通动力、紫光股份、工业富联、中科曙光、苏州科达等国产AI服务器厂商以及寒武纪、海光信息等国产AI芯片标的。 2行业新闻 华为：华为手环9正式上线，首发搭载TruSleep™4.0，成就最专业的轻薄健康手环 4月8日消息，华为手环9正式上线，时隔一年时间，华为手环产品再次迎来迭代，秉承着“戴手环就是戴健康”的产品理念，华为手环9首发搭载HUAWEI TruSleep™4.0科学睡眠体系，这也是华为再次在手环上进行健康功能迭代，睡眠健康感知全面升级，全方位呵护用户睡眠。相较于智能手表类产品，智能手环拥有更轻薄的设计和接近无感的舒适佩戴体验，往往成为消费者在睡眠时首选的佩戴检测设备。因此，对于手环产品而言，强大的健康管理和睡眠管理功能尤为重要。此次，华为手环9在健康管理能力上再次实现进阶，为用户带来更加全面、精准的健康守护，进一步巩固了其在智能穿戴领域的领先地位。 华为：鸿蒙智行旗下首款纯电轿车智界S74月11日亮相！ 4月9日消息，华为终端官方微博宣布，鸿蒙智行旗下首款纯电轿车智界S7将在4月11日鸿蒙生态春季沟通会上正式亮相，此次发布会有望推出智界S7的新版本。在去年11月首次亮相时，智界S7以全新的OneBox造型设计引人注目，其一体式车身结构与流体黄金曲面设计，实现了驾乘空间的最大化。车长达4971mm，轴距2950mm，车宽1963mm。在配置方面，智界S7搭载了全新的华为“巨鲸”800V高压电池平台，采用了业界最薄的800V高压电池包，确保了电池的高安全性和长寿命，并实现了高倍率快充。 工信部：2024年1－2月份互联网和相关服务业运行情况 4月9日消息，1－2月份，互联网业务收入稳步提升，利润总额加快增长，研发经费实现正增长。互联网业务收入稳步提升。1－2月份，我国规模以上互联网和相关服务企业完成互联网业务收入2463亿元，同比增长7.6%，增速较2023年全年提升0.8个百分点。利润总额加快增长。1－2月份，我国规模以上互联网企业营业成本同比增长7.7%。实现利润总额169.7亿元，同比增长6.5%，增速较2023年全年提高6个百分点。研发经费实现正增长。1－2月份，我国规模以上互联网企业共投入研发经费137.1亿元，同比增长4.5%，增速较2023年全年提高8.2个百分点。 华为：全球首款，华为“风液智冷”工商业储能新品重磅发布 4月10日消息，华为数字能源在京召开工商业储能旗舰新品发布会，业界专家、学者以及企业代表等齐聚一堂，共同见证全球首款风液智冷工商业储能新品重磅发布。该新品迅速成为第十二届储能国际峰会暨展览会（ESIE2024）最受关注的明星产品。在发布会上，华为数字能源工商业智能光伏业务总裁钟明明表示，在市场刚需和经济驱动两方面作用下，中国工商业储能的市场空间不断增大。同时，工商业储能解决方案的高质量发展，将进一步向“安全系统化，能控精细化，应用数智化”方向演进。全球首款风液智冷储能新品作为2024年工商业尖刀产品重磅亮相，在安全、热管理和供电三大架构进行了突破性创新，为灵活适配工商业场景，进行了全场景、全生命周期的应用创新。 华为：华为举办鸿蒙生态春季沟通会，智界S7、华为MateBook X Pro焕新亮相 4月11日消息，华为举办鸿蒙生态春季沟