半导体行业AI系列之国产算力：0~1，重视产业链历史机遇

美国对华芯片出口管制加速国产算力替代

主要内容概览：

1. 市场背景：美国对华芯片出口管制加速了国产算力的替代进程，推动了国内厂商在AI领域的竞争。英伟达等海外厂商的芯片性能阉割，促使国内企业转向国产替代方案。

2. 国产算力规模与市场空间：

   • 我国算力市场空间庞大，国产化率低，存在广阔替代空间。
   • 预计2024-2025年我国算力规模将增长超过100EFLOPS，AI算力芯片市场规模预计将超过2600亿元。

3. 算力替代进展：

   • 国产芯片如华为昇腾910、寒武纪思元590、海光深算3号等产品正加速推进，目标是超越英伟达H20的性能，完善国产算力基础建设。

4. 推理需求与ASIC潜力：

   • 开源大模型降低了AI开发门槛，加速了下游推理需求的增长。
   • Sora等垂类模型的成熟推动了应用端需求的快速提升，带动推理算力需求增长。
   • ASIC架构在推理端可能更具优势，国产厂商正加速追赶。

5. 市场机会与风险：

   • 随着国产替代进程加速，2024年被认为是国产算力芯片业绩释放的元年。
   • 预期市场空间巨大，但面临下游技术迭代和需求变化的风险。

6. 推荐企业：

   • 海外算力产业链推荐沪电股份、工业富联、通富微电、香农芯创、赛腾股份等。
   • 国产算力领域推荐寒武纪、海光信息、高新发展等企业。

总结：

面对美国对华芯片出口管制的挑战，中国的算力市场正经历一场深刻的变革。国内企业加速布局国产替代方案，特别是在AI芯片领域，通过开源模型的引入和国产芯片的迭代，正在逐步缩小与国际领先者之间的差距。推理端的需求增长和垂类模型的成熟进一步推动了对高性能算力的需求，而ASIC架构在降低功耗和提高性能方面显示出优势，成为国产算力替代的关键技术路径。然而，市场仍面临行业需求波动和技术迭代风险，预计2024年将成为国产算力芯片业绩释放的关键时期，迎来发展的新篇章。