全球ESG资金追踪表（2024年第二期）：股票型ESG基金净流出放缓

证券研究报告|2024年04月11日 全球ESG资金追踪表（2024年第二期） 股票型ESG基金净流出放缓 核心观点策略研究·策略专题 ·本报告基于EPFR数据库中的SRI/ESG统计口径，对2024年2月不同地区和国家的ESG基金资金流动状况进行月度跟踪与分析。 全球ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下的股票型ESG基金总规模为18083亿美元，较上月实现3.58%的增幅；资金整体净流出55.31亿美元，净流出趋势的放缓；其中，大盘混合及大盘价值型ESG基金净流出最多，分别流出 29.99亿美元及6.760亿美元；行业主题ESG基金中，通信主题ESG基金实现资金净流入，其余行业主题ESG基金资金均为净流出。债券型ESG基金总规模为6454亿美元，资金净流入57.40亿美元，实现了连续十一个月的资金净流入，公司债型、混合债型、主权债型基金资金分别净流入52.40亿美元、12.41亿美元、-6.69亿美元。 发达市场ESG资金流动状况：股票型ESG基金总规模为16479亿美元，实现3.52%的增长；资金净流出47.39亿美元。债券型ESG基金总规模为6103亿美元，资金净流入62.49亿美元。 新兴市场ESG资金流动状况：股票型ESG基金总规模为1604亿美元，规模增长4.20%；资金净流出7.92亿美元。债券型ESG基金总规模为351亿美元，资金净流出5.10亿美元。 中国ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为149亿美元，规模扩大2.53%；资金净流出6.44亿美元，净流出规模有所增加；行业配置方面，股票型ESG基金配置比例前三的行业分别为周期消费、信息技术和金融，配置比例分别为24.52%、16.06%、14.32%，当月增配幅度较大的行业为医药、必选消费，减配幅度较大的行业为金融、工业、通信。债券型ESG基金总规模为4.49亿美元，资金净流出0.14亿美元。 美国ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为4481亿美元，规模增长4.76%；资金净流出11.43亿美元，净流出趋势加剧；行业配置方面，股票型基金配置比例前三的行业分别为信息技术、医药、金融，配置比例分别为36.60%、13.61%、12.82%，本月增配幅度较大的行业为工业、必选消费和现金，减配幅度较大的行业为医药、信息技术、材料。债券型ESG基金总规模为1010亿美元，资金净流入17.57亿美元。 日本ESG资金流动状况：数据库覆盖口径下股票型ESG基金总规模为266亿美元，规模增长5.01%；资金净流入2.87亿美元；行业配置方面，股票型基金配置比例前三的行业分别为信息技术、工业、周期消费，配置比例分别为20.53%、19.69%、19.00%，本月增配幅度较大的行业为信息技术、周期消费、金融，减配幅度较大的行业为工业、材料。 风险提示：(1)ESG投资受到清洁能源政策和公司治理规定的影响，节奏具备一定不确定性；(2)海外地缘问题导致的资金净流动，与ESG标签属性关联有限；(3)本文仅对历史资金流动情况进行复盘梳理和即时跟踪，不构成对未来相关行情预测。 证券分析师：王开联系人：李晨光 021-60933132010-88005492 wangkai8@guosen.com.cnlichenguang@guosen.com.cn S0980521030001 基础数据 中小板/月涨跌幅(%)5733.76/-0.61 创业板/月涨跌幅(%)1789.94/-0.96AH股价差指数147.65 A股总/流通市值(万亿元)70.98/64.18 市场走势 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 相关研究报告 《ESG月度观察——碳足迹管理体系加速落地》——2024-04-10 《资金跟踪与市场结构周观察(第十七期)-赚钱效应回落，资金流出风险减缓》——2024-04-09 《“新质生产力”系列（一）-四新启航，掘金新质资产》——2024-04-07 《A股四月观点-4月决断，关于红利、小微盘和一季报》——2024-04-01 《资金跟踪与市场结构周观察(第十六期)-市场成交持续上行，赚钱效应有所回升》——2024-03-27 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 全球ESG资金流动情况5 发达市场ESG资金流动情况7 新兴市场ESG资金流动情况10 中国ESG资金流动情况12 美国ESG资金流动情况15 日本ESG资金流动情况18 风险提示20 图表目录 图1：基金规模（股票型ESG基金，亿美元）5 图2：基金规模（股票型非ESG基金，亿美元）5 图3：ESG基金资金流动（股票型，亿美元）5 图4：非ESG基金资金流动（股票型，亿美元）5 图5：不同风格ESG基金资金流动（股票型，亿美元）6 图6：行业主题ESG基金资金流动（股票型，亿美元）6 图7：基金规模（债券型ESG基金，亿美元）6 图8：基金规模（债券型非ESG基金，亿美元）6 图9：ESG基金资金流动（债券型，亿美元）6 图10：非ESG基金资金流动（债券型，亿美元）6 图11：ESG基金资金流动（债券型，按资产配置划分，亿美元）7 图12：基金规模（股票型ESG基金，亿美元）7 图13：基金规模（股票型非ESG基金，亿美元）7 图14：ESG基金资金流动（股票型，亿美元）8 图15：非ESG基金资金流动（股票型，亿美元）8 图16：不同风格ESG基金资金流动（股票型，亿美元）8 图17：行业主题ESG基金资金流动（股票型，亿美元）8 图18：基金规模（债券型ESG基金，亿美元）8 图19：基金规模（债券型非ESG基金，亿美元）8 图20：ESG基金资金流动（债券型，亿美元）9 图21：非ESG基金资金流动（债券型，亿美元）9 图22：ESG基金资金流动（债券型，按资产配置划分，亿美元）9 图23：基金规模（股票型ESG基金，亿美元）10 图24：基金规模（股票型非ESG基金，亿美元）10 图25：ESG基金资金流动（股票型，亿美元）10 图26：非ESG基金资金流动（股票型，亿美元）10 图27：不同风格ESG基金资金流动（股票型，亿美元）11 图28：行业主题ESG基金资金流动（股票型，亿美元）11 图29：基金规模（债券型ESG基金，亿美元）11 图30：基金规模（债券型非ESG基金，亿美元）11 图31：ESG基金资金流动（债券型，亿美元）11 图32：非ESG基金资金流动（债券型，亿美元）11 图33：ESG基金资金流动（债券型，按资产配置划分，亿美元）12 图34：基金规模（股票型ESG基金，亿美元）12 图35：基金规模（股票型非ESG基金，亿美元）12 图36：ESG基金资金流动（股票型，亿美元）13 图37：非ESG基金资金流动（股票型，亿美元）13 图38：不同风格ESG基金资金流动（股票型，亿美元）13 图39：行业主题ESG基金资金流动（股票型，亿美元）13 图40：股票型ESG基金行业配置13 图41：基金规模（债券型ESG基金，亿美元）14 图42：基金规模（债券型非ESG基金，亿美元）14 图43：ESG基金资金流动（债券型，亿美元）14 图44：非ESG基金资金流动（债券型，亿美元）14 图45：ESG基金资金流动（债券型，按资产配置划分，亿美元）14 图46：基金规模（股票型ESG基金，亿美元）15 图47：基金规模（股票型非ESG基金，亿美元）15 图48：ESG基金资金流动（股票型，亿美元）15 图49：非ESG基金资金流动（股票型，亿美元）15 图50：不同风格ESG基金资金流动（股票型，亿美元）16 图51：行业主题ESG基金资金流动（股票型，亿美元）16 图52：股票型ESG基金行业配置16 图53：基金规模（债券型ESG基金，亿美元）16 图54：基金规模（债券型非ESG基金，亿美元）16 图55：ESG基金资金流动（债券型，亿美元）17 图56：非ESG基金资金流动（债券型，亿美元）17 图57：ESG基金资金流动（债券型，按资产配置划分，亿美元）17 图58：基金规模（股票型ESG基金，亿美元）18 图59：基金规模（股票型非ESG基金，亿美元）18 图60：ESG基金资金流动（股票型，亿美元）18 图61：非ESG基金资金流动（股票型，亿美元）18 图62：不同风格ESG基金资金流动（股票型，亿美元）19 图63：行业主题ESG基金资金流动（股票型，亿美元）19 图64：股票型ESG基金行业配置19 全球ESG资金流动情况 图1：基金规模（股票型ESG基金，亿美元）图2：基金规模（股票型非ESG基金，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图3：ESG基金资金流动（股票型，亿美元）图4：非ESG基金资金流动（股票型，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图5：不同风格ESG基金资金流动（股票型，亿美元）图6：行业主题ESG基金资金流动（股票型，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图7：基金规模（债券型ESG基金，亿美元）图8：基金规模（债券型非ESG基金，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图9：ESG基金资金流动（债券型，亿美元）图10：非ESG基金资金流动（债券型，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图11：ESG基金资金流动（债券型，按资产配置划分，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 发达市场ESG资金流动情况 图12：基金规模（股票型ESG基金，亿美元）图13：基金规模（股票型非ESG基金，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图14：ESG基金资金流动（股票型，亿美元）图15：非ESG基金资金流动（股票型，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图16：不同风格ESG基金资金流动（股票型，亿美元）图17：行业主题ESG基金资金流动（股票型，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图18：基金规模（债券型ESG基金，亿美元）图19：基金规模（债券型非ESG基金，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图20：ESG基金资金流动（债券型，亿美元）图21：非ESG基金资金流动（债券型，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图22：ESG基金资金流动（债券型，按资产配置划分，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 新兴市场ESG资金流动情况 图23：基金规模（股票型ESG基金，亿美元）图24：基金规模（股票型非ESG基金，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图25：ESG基金资金流动（股票型，亿美元）图26：非ESG基金资金流动（股票型，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图27：不同风格ESG基金资金流动（股票型，亿美元）图28：行业主题ESG基金资金流动（股票型，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图29：基金规模（债券型ESG基金，亿美元）图30：基金规模（债券型非ESG基金，亿美元） 资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理资料来源：EPFR，国信证券经济研究所整理 图31：E