本报告对4Q23偿二代二期工程季报进行了深度分析,对头部寿险公司的经营质效进行了综合评分。结果显示,友邦人寿、泰康人寿、太平人寿的综合评分较高,而中国人寿、新华人寿的评分较低。在核心偿付能力充足率方面,样本寿险公司均有所提升,但泰康人寿、太保人寿和太平人寿的提升幅度较大。在盈利能力方面,投资收益率成为胜负手,平安寿险的核心偿付能力充足率降低至104.97%。报告还对实际资本、最低资本进行了分析,并提出了投资建议。建议关注2H24预定利率再次下调的可能性,推荐顺序为中国太保、中国财险、底部反转的新华保险和中国平安。