业绩符合预期，铜金产量大幅提升，铜金价格持续走高，未来产量增长空间巨大

紫金矿业（2899）在2023年全年实现总收入2934.03亿元人民币，同比增长8.54%；实现归母净利润211.19亿元人民币，同比提升5.38%。公司收入的增长主要得益于主要矿产品铜金产量的提升。公司综合毛利率为15.81%，与去年同期相比略有提升；矿产品毛利率为49.09%，同比下滑约5个百分点。公司矿产铜和矿产金取得了较大幅度的产量提升，公司2023年全年矿产铜产量为100.73万 吨， 同 比 提 升11.13%，成为中国及亚洲唯一矿产铜产量突破百万吨的矿企，全年铜精矿销售均价为49406元/吨，同比增长3.95%；公司2023年全年矿产金产量为67.73吨，同比提升20.17%，矿产金锭平均售价为433元/克，同比提升12.28%，矿产金精矿平均价格为378元/克，同比提升6.76%。铜金价格持续走高，随着美联储降息预期的发酵，有色金属价格有了大幅度的提升。公司发布了对于2024年的主要矿产品产量计划：矿产铜111万吨、矿产金73.5吨、矿产锌（铅）47万吨、碳酸锂2.5万吨、矿产银420吨以及矿产钼0.9万吨。在规划中，公司未来各项主要矿产品仍然保持了持续高速的增长态势，我们预计未来该趋势仍将持续。