【周观点·钴锂金属|需求稳中向上,锂价修复可期】国君有色于嘉懿周期研判:维持锂钴行业增持评级。 锂板块:上游供给侧锂矿商及锂盐厂挺价意愿较强,下游需求侧节前逢低补库,带动锂价成交重心小幅上行。 1)无锡盘2406合约周度涨4.25%至11.05万元/吨;广期所2408合约周度涨4.21%至11.26万元/吨;2)锂精矿:上海有色网锂精矿价格为 1135美元/吨,环比涨46美元/吨 【周观点·钴锂金属|需求稳中向上,锂价修复可期】国君有色于嘉懿周期研判:维持锂钴行业增持评级。 锂板块:上游供给侧锂矿商及锂盐厂挺价意愿较强,下游需求侧节前逢低补库,带动锂价成交重心小幅上行。 1)无锡盘2406合约周度涨4.25%至11.05万元/吨;广期所2408合约周度涨4.21%至11.26万元/吨;2)锂精矿:上海有色网锂精矿价格为 1135美元/吨,环比涨46美元/吨。 电池厂商竞争加剧,降本压力向上游传导对锂价形成压力,但新能源汽车等终端市场需求提供成本支撑。钴板块:下游对高价钴盐接受度有限,观望情绪浓厚,钴盐库存积累,价格上行存在阻力。 钴业公司多向电新下游制造业延伸,构成钴-镍-前驱体-三元的一体化成本优势,增强竞争壁垒。节前小幅备货,锂价小幅上涨:上周现货锂价小幅上涨。 虽然近期根据SMM,锂盐供给3月下旬逐渐增长,国内部分锂盐企业在检修后于4月逐渐恢复正常生产,智利出口至中国的碳酸锂也于近期陆续到港,市场开始预期锂盐现货流通偏紧局势将得到缓解。 但上周伴随期货盘面反弹,锂盐企业延续挺价策略,挺价意愿浓烈;而需求侧,材料厂节前小幅备料及4月需求继续环比作为支撑,入市询盘活跃。 正极企业逢低采购,带动成交重心上行。 根据SMM数据,上周电池级碳酸锂价格为10.96-11.25万元/吨,均价较前周跌0.07%。电池级氢氧化锂(粗颗粒)价格为9.77-10.15万元/吨,均价较前周涨0.11%。 终端需求有限,钴价小幅下行:电钴方面,国外市场散单成交有限;国内冶炼厂库存有限,整体供给略显偏紧,但需求端成交氛围寡淡,下游维持刚需采购,多以散单采买为主。 钴盐方面,需求端下游对高价钴盐接受度有限,观望情绪浓厚,钴盐库存积累,价格上行存在阻力,钴盐价格小幅下降。根据SMM数据,上周电解钴价格为20.2-25.0万元/吨,均价较前周跌0.62%。 正极材料周均价下降:根据SMM数据,上周磷酸铁锂价格4.32-4.42万元/吨,均价较前周跌0.09%。三元材料622价格为12.10-13.52万元/吨,均价较前周跌0.08%。 风险提示:新能源汽车增速不及预期。