汽车行业周报：3月各主机厂销量同比普遍提升，比亚迪、问界表现亮眼

2024年3月各主机厂销量同比普遍提升：1）传统自主：2024年3月比亚迪/长城汽车/吉利汽车的汽车销量分别为30.2/10.0/15.1万辆 ， 同比分别+46.1%/+11.1%/+36.7%，环比分别+147.3%/+41.2%/+35.4%。2）新势力：2024年3月AITO汽车/理想汽车/零跑汽车/蔚来/小鹏汽车/哪吒汽车/广汽埃安交付量分别为3.2/2.9/1.5/1.2/0.9/0.8/3.3万辆 ， 同比分别+762%/+39%/+136%/+14%/+29%/-18%/-19%，环比分别+50%/+43%/+122%/+46%/+99%/+37%/+95%。 行业重点新闻。（1）4月3日，雷军在小米SU7交付仪式上表示，小米SU7已有超过10万大定，锁单量已经超过4万单。（2）3月30日，新极氪001上市首月大定订单已突破30,000台。（3）广汽埃安在4月2日与印度尼西亚INDOMOBIL集团签署战略合作协议，正式进入东南亚最大的汽车市场。此项合作不仅进一步巩固了广汽埃安的“泰国+印尼”双工厂战略布局，同时也为东南亚市场带来了更多的新能源汽车选择。（4）智己汽车宣布，将于4月份在深圳、广州、苏州开启“无图城市NOA”公测，目前已开启招募公测用户。2024年中，智己汽车将正式开启推送IM AD无图城市NOA。（5）3月30日，东风汽车搭载马赫电混PHREV技术的首款车型——东风风神L7全球首发。东风马赫电混PHREV技术采用了全新的1.5T混动专用发动机，拥有高达45.18%的热效率，综合功率达到265kW，峰值扭矩高达615N·m。 行情回顾：本周A股汽车板块跑输大盘。（1）本周沪深300指数涨幅0.86%，其中汽车板块涨幅0.74%，涨跌幅位居A股中信一级行业第17位。（2）本周SW乘用车涨幅2.01%，长城汽车、长安汽车领涨。（3）本周SW商用车涨幅2.02%，ST曙光、宇通客车领涨。（4）本周SW汽车零部件跌幅0.15%，联明股份、海泰科领涨。 本周观点：多家车企启动降价且多款优质新车上市，叠加政策利好释放需求，行业销量有望保持稳健增长。乘用车整车方面，建议关注理想汽车-W、零跑汽车、长安汽车、长城汽车、比亚迪、吉利汽车、小鹏汽车-W；商用车方面，建议关注中国重汽、潍柴动力、福田汽车、宇通客车；零部件方面，建议关注伯特利、新泉股份、爱柯迪、沪光股份、中国汽研、银轮股份、保隆科技、三花智控、精锻科技、贝斯特、卡倍亿、继峰股份、上声电子、上海沿浦、浙江仙通、腾龙股份、常熟汽饰、拓普集团、明新旭腾、模塑科技、得邦照明等。 风险提示：宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期 1.2024年3月各主机厂销量同比普遍提升 2024年3月比亚迪汽车销量为30.2万辆，同比+46.1%，环比+147.3%，2024年1-3月累计销售62.6万辆，同比+13.4%。 图1：比亚迪2024年3月汽车销量突破30万辆 2024年3月长城汽车汽车销量为10.0万辆，同比+11.1%，环比+41.2%，2024年1-3月累计销售27.5万辆，同比+25.2%。其中，新能源汽车销量为2.2万辆，同比+66.3%，环比+78.3%，2024年1-3月累计销售5.9万辆，同比+112.8%。 图2：长城汽车2024年3月汽车销量为10.0万辆 图3：长城汽车2024年3月新能源汽车销量为2.2万辆 2024年3月吉利汽车汽车销量为15.1万辆，同比+36.7%，环比+35.4%，2024年1-3月累计销售47.6万辆，同比+47.5%。其中，新能源汽车销量为4.5万辆，同比+59.4%，环比+33.7%，2024年1-3月累计销售14.4万辆，同比+130.9%。 图4：吉利汽车2024年3月汽车销量为15.1万辆 图5：吉利汽车2024年3月新能源汽车销量为4.5万辆 2024年3月AITO汽车交付量为31727辆，同比+762%，环比+50%；2024年1-3月累计交付量为85842辆，同比+636%； 2024年3月理想汽车交付量为28984辆，同比+39%，环比+43%；2024年1-3月累计交付量为80400辆，同比+53%； 2024年3月零跑汽车交付量为14567辆，同比+136%，环比+122%；2024年1-3月累计交付量为33410辆，同比+218%； 2024年3月蔚来交付量为11866辆，同比+14%，环比+46%；2024年1-3月累计交付量为30053辆，同比-3%； 2024年3月小鹏汽车交付量为9026辆，同比+29%，环比+99%；2024年1-3月累计交付量为21821辆，同比+20%； 2024年3月哪吒汽车交付量为8317辆，同比-18%，环比+37%；2024年1-3月累计交付量为24434辆，同比-7%； 2024年3月广汽埃安交付量为32530辆，同比-19%，环比+95%；2024年1-3月累计交付量为74153辆，同比-5%。 图6：新势力3月销量环比普遍增长（单位：辆） 2.行业重点新闻 小米SU7锁单量已经超过4万单。4月3日，雷军在小米SU7交付仪式上表示，小米SU7已有超过10万大定，锁单量已经超过4万单。（财联社） 极氪001大定破三万。3月30日，新极氪001上市首月大定订单已突破30,000台。新极氪001共推出四款车型，售价区间为26.9万-32.9万元，全系标配超150项功能配置，如全系全栈800Ｖ、8295计算平台、激光雷达等。近期新极氪001上线融合华为HiCar，实现了多设备互联的突破。（华尔街见闻） 广汽埃安布局“泰国+印尼”工厂。广汽埃安在4月2日与印度尼西亚INDOMOBIL集团签署战略合作协议，正式进入东南亚最大的汽车市场。此项合作不仅进一步巩固了广汽埃安的“泰国+印尼”双工厂战略布局，同时也为东南亚市场带来了更多的新能源汽车选择。（埃安公众号） 智己汽车4月份开启无图城市NOA公测。智己汽车宣布，将于4月份在深圳、广州、苏州开启“无图城市NOA”公测，目前已开启招募公测用户。2024年中，智己汽车将正式开启推送IM AD无图城市NOA。2024年1月，智己汽车已于上海首推城市NOA。（乘联会公众号） 东风汽车发布马赫电混PHREV技术。3月30日，东风汽车混动技术开放日暨马赫电混新车发布活动在北京举行，搭载马赫电混PHREV技术的首款车型——东风风神L7全球首发。东风马赫电混PHREV技术采用了全新的1.5T混动专用发动机，拥有高达45.18%的热效率，综合功率达到265kW，峰值扭矩高达615N·m。马赫电混PHREV的混动发动机的活塞重量仅有184g，比行业内同排量发动机活塞重量低了6g，让摩擦损失降低到最小。东风风神L7的系统最大功率达265kW，峰值扭矩615N·m，零百加速达6s级。拥有205km的纯电续航，综合续航可达1500km。（乘联会公众号） 3.板块市场表现：本周A股汽车板块跑输大盘 图7：A股汽车板块本周涨跌幅中信一级行业排名第17位 图8：A股汽车板块本年度涨跌幅中信一级行业排名第10位 表1：本周乘用车板块长城汽车、长安汽车领涨 表2：本周商用车板块ST曙光、宇通客车领涨 表3：本周汽车零部件板块联明股份、海泰科领涨 4.本周乘用车板块、商用车板块PE估值上升、汽车零部件板块PE估值下降 图9：乘用车板块市盈率本周上升 图10：商用车板块市盈率本周上升 图11：汽车零部件板块市盈率本周下降 5.新车发布：智界S7、红旗HQ9新能源等新车上市在即 表4：自主品牌新车上市规划：智界S7、红旗HQ9新能源等新车上市在即 6.上游重点数据跟踪 图12：钢铁指数2024年1月起至今相对稳定 图13：铝锭价格2024年1月起至今相对稳定（元/吨） 图14：天然橡胶价格2024年1月起至今有所上升（元/吨） 图15：浮法平板玻璃价格2024年3月起至今有所下降（元/吨） 图16：聚丙烯2024年1月起至今相对稳定（元/吨） 图17：碳酸锂价格2024年2月起至今有所上升（元/吨） 7.风险提示 宏观经济波动风险、原材料价格波动风险、海内外汽车销量不及预期。