低空经济政策节奏密集，国内3月PMI超预期回升

行业要闻：工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局关于印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》的通知。3月27日 ，工业和信息化部等部门关于印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》的通知，主要目标：到2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。 龙华区低空经济试验区2024年度建设方案。3月28日，为认真贯彻落实市“五个中心”建设决策部署，围绕全市“20+8”产业集群体系布局，加速龙华低空经济先导区建设，结合龙华区低空经济发展实际及需要，重点围绕低空经济试验区基础设施建设，特制定方案。 2024年2月日本机床行业趋势：北美订单同比激增10.1%， 中国下降22.4%，印度因大订单激增93.5%。3月27日，根据日本机床工业协会的最新数据，以美国为主的北美地区销售额较去年同期增长了10.1%，达到256.45亿日元，为三个月来的首次增长；来自中国的订单额为228.19亿日元，较去年同期下降了22.4%；另一方面，由于汽车订单持续增加，印度销售额增长了93.5%，达到51.59亿日元。 中国3月官方综合PMI52.7，前值50.9；制造业PMI50.8，前值49.1； 非制造业PMI53，前值51.4。3月末，国家统计局公布数据显示，综合PMI产出指数52.7%，比上月上升1.8个百分点；制造业采购经理指数50.8%，比上月上升1.7个百分点；非制造业商务活动指数53.0%，比上月上升1.6个百分点。 2024年1-2月基础设施投资增长6.3%，装备制造业投资快速增长。3月21日，国新办举行近期投资、财政、金融有关数据及政策新闻发布会。 据刘苏社副主任介绍，1-2月，全国固定资产投资实现平稳开局，基础设施投资发挥了有效支撑作，增长6.3%；制造业投资成为稳投资、稳经济的重要支撑。其中，装备制造业投资同比增长14.3%，高技术制造业投资增长10%，都快于整体制造业投资增速。 市场表现回顾：本周（2024/03/25-2024/03/29）5个交易日，创业板指涨幅为-3.60%，沪深300涨幅为-0.86%，机械设备（申万）板块涨幅为-2.65%，低于沪深300指数1.79个百分点。在申万所有一级行业中位于第26位。估值方面，截至2024年03月29日，申万机械设备板块市盈率（ TTM ，整体法，剔除负值）为24.74倍。 风险提示：消费电子下游复苏不及预期、宏观经济下行风险；原材料价格波动 ；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整 一、行情回顾 （一）板块行情回顾 本周（2024/03/25-2024/03/29）5个交易日，创业板指涨幅为-3.60%，沪深300涨幅为-0.86%，机械设备（申万）板块涨幅为-2.65%，低于沪深300指数1.79个百分点。在申万所有一级行业中位于第26位。 估值方面，截至2024年03月29日，申万机械设备板块市盈率（ TTM ，整体法，剔除负值）为24.74倍。 图表1：主要指数本周涨跌幅（%） 图表2：全行业本周涨跌幅（%） 机械各子板块中，工程机械整机涨幅最大，涨幅为3.47%；其他自动化设备跌幅最大，跌幅为-4.51%。 图表3：机械设备各子板块本周涨跌幅（%） （二）个股行情回顾 个股方面，本周涨幅前五名依次为津荣天宇（64.30%）、山推股份（27.04%）、科瑞技术（18.19%）、金盾股份（17.29%）、联测科技（14.78%）。 本周涨幅后五名依次为华菱精工（-23.79%）、咸亨国际（-20.78%）、华曙高科（-17.34%）、多浦乐（-17.32%）、方盛股份（-17.07%）。 图表4：机械设备行业本周涨幅前五的个股 图表5：机械设备行业本周跌幅前五的个股 二、行业与公司观点 （一）行业重要新闻 工业和信息化部科学技术部财政部中国民用航空局关于印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》的通知。 3月27日，工业和信息化部、科学技术部、财政部和中国民用航空局关于印发《通用航空装备创新应用实施方案（2024-2030年）》的通知，主要目标：到2027年，我国通用航空装备供给能力、产业创新能力显著提升，现代化通用航空基础支撑体系基本建立，高效融合产业生态初步形成，通用航空公共服务装备体系基本完善，以无人化、电动化、智能化为技术特征的新型通用航空装备在城市空运、物流配送、应急救援等领域实现商业应用。（来源：工业和信息化部） 《龙华区低空经济试验区2024年度建设方案》印发！ 3月28日，为认真贯彻落实市“五个中心”建设决策部署，围绕全市“20+8”产业集群体系布局，加速龙华低空经济先导区建设，结合龙华区低空经济发展实际及需要，重点围绕低空经济试验区基础设施建设，特制定方案。到2024年底，龙华区低空基础设施配套逐步完善，末端智能配送场景全国领先，低空文旅休闲场景丰富多彩，产业创新持续领先，低空保障不断健全，形成无人机末端智能配送示范，初步建成低空经济先导区。建设一批地面基础设施，新增40个以上低空飞行器起降平台及末端配送设施。围绕物流配送、医疗救援、城市空中交通、观光体验、科普教育等打造一批应用示范场景，力争开通35条以上区内无人机航线，载货无人机商业飞行突破30万架次/年。推动高等院校、科研院所建设低空创新平台、实验基地，加快推动电子科技大学风洞试验基地落地启用，推动重点企业建设低空研发中心。加速推动2家重点低空经济企业落地建设，引导10个以上低空产业项目在龙华落地，加快产业集聚发展。实现300米以下低空空域通信一张网，与市低空智能融合基础设施（SILAS）深度融合建设低空空中交通数据管理中心，构建试验航路和重点航线通信导航监视一体化感知系统，实现城市场景下多主体融合运行的全要素保障体系。（来源：龙华区数字经济发展促进中心） 2024年2月日本机床行业趋势：北美订单同比激增10.1%，中国下降22.4%，印度因大订单激增93.5%。 3月27日，根据日本机床工业协会的最新数据，2024年2月日本机床订单额为1,142.08亿日元，较去年同期下降了8.0%。这已经是连续第14个月出现下降。然而，环比增长率为2.9%，这是近两个月来的首次增长。日本机床工业协会会长稻叶善治表示，机床行业的经济形势仍在逐步调整中，呈现出平稳的趋势。按地区划分，以美国为主的北美地区销售额较去年同期增长了10.1%，达到256.45亿日元，为三个月来的首次增长； 来自中国的订单额为228.19亿日元，较去年同期下降了22.4%；另一方面，由于汽车订单持续增加，印度销售额增长了93.5%，达到51.59亿日元。（来源：日刊工业新闻社） 中国3月官方综合PMI52.7，前值50.9；制造业PMI50.8，前值49.1；非制造业PMI53，前值51.4。 3月末，香港万得通讯社报道，据国家统计局公布数据显示，综合PMI产出指数52.7%，比上月上升1.8个百分点；制造业采购经理指数50.8%，比上月上升1.7个百分点；非制造业商务活动指数53.0%，比上月上升1.6个百分点。三大指数均位于扩张区间，企业生产经营活动加快，我国经济景气水平回升。（来源：Wind） 2024年1-2月基础设施投资增长6.3%，装备制造业投资快速增长 3月21日，国新办举行近期投资、财政、金融有关数据及政策新闻发布会。国家发展和改革委员会副主任刘苏社，中国人民银行副行长宣昌能介绍近期投资、金融有关数据及政策情况，并回答记者问题。围绕近期的投资情况，国家发展和改革委员会副主任刘苏社介绍，今年以来，国家发展改革委会同有关方面，认真贯彻落实中央经济工作会议和政府工作报告部署，充分发挥政府投资的带动放大效应，积极支持社会资本参与重大项目建设，着力扩大有效益的投资。1-2月，全国固定资产投资同比增长4.2%，增速比去年全年加快1.2个百分点实现平稳开局；基础设施投资发挥了有效支撑作，增长6.3%，增速比去年全年加快0.4个百分点；制造业投资增速加快，同比增长9.4%，增速比整体投资高5.2个百分点，成为稳投资、稳经济的重要支撑。其中，装备制造业投资同比增长14.3%，高技术制造业投资增长10%，都快于整体制造业投资增速。（来源：国务院） 三、重点数据跟踪 （一）宏观数据 图表6：制造业PMI指数 图表7：固定资产投资完成额及同比增速（左轴亿元，右轴%） 图表8：PPI当月同比（%） 图表9：规模以上工业企业产成品存货同比（%） （二）中观数据 1、周期类资产跟踪 图表10：OPEC原油产量（千桶/天） 图表11：WTI原油现货价（美元/桶）（日度） 图表12：Brent原油现货价（美元/桶）（日度） 图表13：美国原油库存（千桶）（当月值） 图表14：美国钻机数量（部） 图表15：挖掘机月产量当月值（台） 图表16：挖掘机月产量当月值同比增速（%） 图表17：中国小松开工小时数（小时/月） 图表18：中国小松开工小时数同比增速（%） 2、自动化设备类跟踪 图表19：我国工业机器人月产量（左轴台，右轴%） 图表20：我国叉车月度销量（台） 图表21：我国金属切削机床产量及同比增速（左轴万台，右轴%） 3、新能源设备类跟踪 图表22：中国新能源汽车产量数据（辆） 图表23：中国动力电池装车量数据（Mwh） 图表24：我国光伏月度新增装机容量（万千瓦） 图表25：我国风电月度新增装机容量（万千瓦） 四、风险提示 消费电子下游需求复苏不及预期；宏观经济下行风险；原材料价格波动；下游需求低迷；国际地缘政治冲突；贸易争端持续；产业政策调整