碳酸锂：短多长空

期货研究 商 品2024年04月01日 研究 碳酸锂：短多长空 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi020696@gtjas.com 国【基本面跟踪】 泰 1 T T-1 T-5 T-10 T-22 T-66 2404合约（收盘价） 105,300 -2,100 -8,200 -9,050 -2,200 2,800 2404合约（成交量） 2,766 -811 -3,952 -1,539 -15,024 -2,012 2404合约（持仓量） 11,167 -795 -5,661 -12,735 -21,933 -13,413 2407合约（收盘价） 107,050 -1,450 -7,300 -8,000 -950 5,150 2407合约（成交量） 204,922 5,402 -38,973 -117,714 -171,762 -56,639 2407合约（持仓量） 196,813 -3,005 -3,820 -9,854 6,751 37,250 现货-2404 4,450 2,100 5,400 6,550 13,950 4,950 现货-2407 2,700 1,450 4,500 5,500 12,700 2,600 基差 2404-2407 -1,750 -650 -900 -1,050 -1,250 -2,350 电碳-工碳 5,000 0 450 -350 -1,250 -4,250 现货-CIF 13,662 0 -2,772 -2,195 13,061 24,207 产业链相关数据 原料 锂辉石精矿（6%,CIF中国） 1,100 0 50 120 205 0 锂云母（2.0%-2.5%） 2,275 35 85 140 190 -350 电池级碳酸锂 109,750 0 -2,800 -2,500 11,750 7,750 电池级碳酸锂（CIF） 13,250 0 0 -130 -250 -2,500 锂盐 工业级碳酸锂 104,750 0 -3,250 -2,150 13,000 12,000 电池级氢氧化锂（微粉） 104,800 -100 -350 900 11,500 5,050 电池级氢氧化锂（CIF） 13,250 0 0 120 0 -2,500 磷酸铁锂（动力型） 43,600 0 -350 -250 550 -1,900 磷酸铁锂（中高端储能型） 42,100 0 -350 -250 550 -650 磷酸铁锂（低端储能型） 38,950 0 -400 -400 -50 -1,550 三元材料523（多晶/消费型） 120,000 0 -500 500 10,000 3,500 消费 三元材料622（多晶/消费型） 128,100 0 -400 -400 2,600 -7,400 三元材料811（多晶/动力型） 160,200 0 -300 -300 -300 -8,300 六氟磷酸锂 71,750 0 -250 500 6,750 -2,750 电解液（三元动力用） 27,850 0 0 200 350 -650 电解液（磷酸铁锂用） 22,000 0 0 150 250 0 君碳酸锂基本面数据 安期货研究所 资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets 【宏观及行业新闻】 3月28日，小米汽车召开上市发布会。小米集团创始人、董事长兼CEO雷军宣布小米SU7正式发布。据小米3月29日消息，小米汽车4分钟大定即破万辆；7分钟大定破2万辆；上市27分钟，大定量达5万辆。小米汽车APP显示，5000辆小米SU7创始版已经全部售罄。 3月28日，据宁德时代官微消息，宁德时代公布了神行电池全能系列、麒麟电池全能系列。从官方公布的信息来看，麒麟电池全能系列动力储备超1000马力，神行电池全能系列续航可达800km，体积成组效率达到77.8%，能量密度提升10%。 期货研究 3月30日，乘联会秘书长崔东树发文称，2024年2月世界汽车销量达到598万台，同比下降7%，环 比1月下降10%。2024年2月较2018年2月仍稍低10%，处历年的中位水平。2024年1-2月销量1265 万台，同比增长3%。2024年1-2月中国车企的世界份额32%。 3月30日，东风汽车副总经理尤峥在东风风神L7发布会上表示，未来三年，东风汽车将投入600亿 元加快掌控关键核心技术。企业将累计投放30款全新新能源乘用车，和14款新能源商用车。 【趋势强度】 碳酸锂趋势强度：1 注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。 【观点及建议】 碳酸锂期货合约偏弱运行，近月合约跌幅高于远月合约。2407合约收盘于107050元/吨，跌幅1.20%。现货价格持平，SMM电池级碳酸锂报价109750元/吨，基差增至2700元/吨，环比走强1450元/吨。锂 云母价格走强，报价2275元/吨，环比走强35元/吨。短期现货市场表现稳定，采购需求旺盛，工业级碳 酸锂采购难度较大，且资源端挺价意愿浓厚，拍卖和放货价格整体略高于现货价格，且4月份环保因素预计将落地形成重大不确定性。中长期来看，需求增速开始放缓，而供应将如期释放，对价格形成抑制。 期货研究 本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格 本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考。本内容难以设置访问权限，若给您造成不便，敬请谅解。若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者，请勿阅读、订阅或接收任何相关信息。本内容不构成具体业务或产品的推介，亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议。请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险，不应凭借本内容进行具体操作。 分析师声明 作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。 免责声明 本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的期货标的的价格可升可跌，过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。 市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。 版权声明 本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安期货研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。 若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。 请务必阅读正文之后的免责条款部分