股指期货周报
中长期观点 股指期货周报—2024-3-30 房地产监管于2022年9月开始持续放松，针对产业供给端的融资三支箭齐射，进入23年3季度政治局会议不再提房住不炒，承认房地产供需关系已扭转，2022年8月末陆续从需求端出台更加宽松的按揭首套房与二套房首付比例、存量房贷利率的统一下调、税收、金融和因城施策的其他限制性政策，最终目标是激活居民的住房消费与投资。房地产产业链、地方政府收支和服务供给端的修复将为经济的均值回归修复注入强大的确定性。目前，房地产仍然较弱，内需启动动力不足。 美国和非美经济在经历2022年的大幅加息后，必然步入衰退和萧条周期，这意味着外需对于国内经济是逆风，时间周期处于尾部；但另一方面美联储的收紧羊群效应将大幅收敛，美元因素对于国内资产的影响逐渐转为正面目前，欧美加息周期基本结束，美元因素导致的需求收缩，特别是库存需求的压力告一段落，中国出口部门有望企稳复苏。 当前股指估值位于历史底部附近。整体看股指存在中长期看涨趋势性机会，但短期而言还在磨底，先是博弈预期修复估值，后期有望基本面复苏博弈收益改善。股指建议乐观一点。 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 研究员：董原良 交易咨询从业证书号：Z0016129审核：唐韵Z0002422 地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元 东亚期货--股指期货周报研究员：董原良Z0016129审核员：唐韵Z0002422 2024/3/30 上证50 沪深300 中证500 中证1000 现货指数周收盘 2415 3537 5286 5441 主力指数期货周收盘 2418 3539 5288 5412 基差（现货-主力期货） -2.7 -1.7 -2.2 29.3 主力基差百分比（%） -0.11 -0.05 -0.04 0.54 指数一周变化点 11.7 -7.5 -98.4 -154.6 指数一周变化率% 0.49 -0.21 -1.83 -2.76 主力合约一周变化点 15.0 -1.0 -78.6 -146.8 主力合约一周变化率% 0.62 -0.03 -1.46 -2.64 品种持仓一周变化手 -8730 -17378 -5062 -6521 品种持仓一周变化率% -7.2 -7.1 -1.9 -2.4 一周政策和基本面回顾 1、俄莫斯科音乐厅袭击事件死亡人数达到143人，极端组织“伊斯兰国”（ISIS）宣称对此负责，美情报官员对此证实。俄方已将四名直接参与者被押至审讯，一嫌疑人称有人出100万卢布买凶。俄罗斯总统普京称将惩罚所有幕后黑手，3月24日设为全国哀悼日。2、乌克兰总统泽连斯基否认乌克兰参与莫斯科恐袭，称普京试图将莫斯科枪击事件归咎于他人，俄外交部反驳，称泽连斯基将恐袭归咎于俄方等同于自曝；美国国务卿布林肯表示美国与俄罗斯人民站在同一阵线。另外，法国将国家安全警报级别上调至最高级。3、美国参众两院通过1.2万亿美元拨款法案，白宫表示，拜登已签署使之成为法律。4、受乌克兰袭击影响，俄罗斯原油精炼降至10个月低点。5、苹果与百度就在中国苹果设备中使用百度人工智能生成技术举行了初步会谈。6、美国《生物安全法案》发起人突然提前7个月离职。7、俄罗斯总统普京：知晓莫斯科音乐会恐袭是激进伊斯兰分子实施，但更关心雇主是谁，质疑肇事者为何会试图逃往乌克兰。8、据外媒透露，欧佩克+代表认为没有必要在下周的审查会议上建议改变石油供应政策，因为上半年设定好的产量配额证明是有效的。9、据悉俄罗斯要求石油公司在6月底前将产量削减至每日900万桶，以满足对欧佩克的承诺。10、欧盟对苹果、谷歌与Meta是否遵守《数字市场法》展开调查。11、在经历了近三十年来房地产销售最糟糕的一年之后，1月美国房价涨速加快，1月20座大城市房价同比上涨6.59%，高于去年12月6.2%的涨幅。其他经济数据显示，2月耐用品订单三个月来首次出现增长，3月份消费者信心低于预估。12、俄罗斯联邦安全局局长表示，美国、英国和乌克兰是莫斯科音乐厅袭击的幕后黑手。13、消息人士：欧佩克+不太可能在6月会议前改变产量政策。14、美国至3月22日当周原油库存报告显示，上周美国原油库存意外增加约934万桶，为六周以来最大涨幅，库欣原油库存也大幅增加，汽油库存则如期连续第八周下降。15、数据显示，中国2月份iPhone出货量下降约33%，此外，有知情人士否认苹果与百度已达成AI合作。16、据TheInformation：腾讯将为苹果VisionPro头显提供部分重要程序。17、日元一度贬值至1990年以来最高水平，日本三大金融机构召开紧急会议但未进行任何实际干预，日本财务省副大臣神田真人表示，不排除采取任何措施应对无序外汇波动。日本央行官员表示，如果外汇市场波动影响经济和物价趋势，央行将通过货币政策作出回应。18、消息人士透露，印度3月黄金进口预计将环比下降超过90%。19、据外媒报道，极端组织“伊斯兰国”发言人周四在社交媒体上发表讲话，“赞扬”了该组织在俄罗斯莫斯科附近的音乐厅发动的恐怖袭击。此外，该发言人敦促该组织的支持者将目标对准各地的“十字军”，特别是在美国、欧洲和以色列。20、美国购买了280万桶原油以寻求补充接近耗尽的战储。最新的公告使美国自去年以来购买的石油库存总量达到3230万桶。该机构表示，能源部支付的平均价格低于77美元/桶，低于其在2022年出售的95美元/桶的平均价格。21、欧洲央行管委维勒鲁瓦表示，欧洲央行不能忽视长期保持高利率的经济风险，应该在接下来的两次会议中开始降息。 一周大盘回顾 上证指数本周线收出带上下影线十字星假阳周线，价格重心有所下移，预期未来新高之前仍有继续调整概率。之前空方乘着节假日和趋势火速寻找底部真正支撑确认已经完成。全周北向陆股通资金先净流入后有流出，信号不稳定和缺乏一致性；主力资金出现持续大幅净流出后有所好转。一周下来石油石化、有色、家电指数偏强；传媒、计算、电子和综合金融等板块较弱。 下周宏观事件和数据要点展望 未来一周交易观点&技术面分析展望 上证50主力合约，技术面看多。下周技术支撑位2395；压力位在2439沪深300主力合约，技术面看多。下周技术支撑位3501；技术压力位3575中证500主力合约，技术面看多。下周技术支撑位5148；技术压力位5396中证1000主力合约，技术面看多。下周技术支撑位5218；技术压力位5577 免责声明：以上内容及信息均来源于公开资料。文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成所述或期货品种的买卖出价或征价，在任何情况下，本公司不对客户因使用报告中内容所引致的一切损失负责任，客户需自行承担全部风险。 2024-02-19 2024-02-20 2024-02-21 2024-02-22 2024-02-23 2024-02-26 2024-02-27 2024-02-28 2024-02-29 2024-03-01 2024-03-04 2024-03-05 2024-03-06 2024-03-07 2024-03-08 2024-03-11 2024-03-12 2024-03-13 2024-03-14 2024-03-15 2024-03-18 2024-03-19 2024-03-20 2024-03-21 2024-03-22 2024-03-25 2024-03-26 2024-03-27 2024-03-28 0 2024-03-04 2024-03-05 2024-03-06 北向资金 2024-03-07 2024-03-08 2024-03-09 2024-03-10 2024-03-11 净买入额（单位：亿元） 2024-03-12 2024-03-13 2024-03-14 2024-03-15 2024-03-16 2024-03-17 2024-03-18 2024-03-19 2024-03-20 2024-03-21 2024-03-22 2024-03-23 2024-03-24 2024-03-25 2024-03-26 2024-03-27 200.0 150.0 100.0 50.0 0.0 -50.0 -100.0 2024-03-28 上海东亚期货|周报：资金跟踪 杠杆资金——融资净买入额 (亿元) A股主力资金 净主动买入额（亿元） 400 200 200 400 600 800 1,000 200 150 100 50 0 -50 -100 数据来源：Bloomberg，Wind，EAF 交易咨询业务：沪证监许可【2012】1515号 DYQH-W-股指 4 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述证券或期货的买卖出价或询价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。服务内容-风险管理顾问服务内容-研究分析协助客户建立风险管理制度、操作流程，提供风险收集整理期货市场信息及各类相关经济信息，研究分析管理咨询、专项培训等期货市场及相关现货市场的价格及其相关影响因素，制作、提供研究分析报告或者资讯信息的研究分析服务。服务内容-交易咨询服务内容-服务电话为客户设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货服务问询电话：021-55275087（由交易咨询部统一受理）交易策略等投诉电话：021-55275065地址：上海市虹口区东大名路1089号26层2601-2608单元电话：400-600-7299
