金山办公(03888)交流纪要-调研纪要

金山办公 1.1.AI大模型的合作进展 a.a)公司定位应用产品，可以对接不同的大模型，不同大模型各有优势，最后可能收敛到2-3个大模型，同时企业层面也有私有化的模型出现。公司与百度的合作还没有开始，发布会上是给百度开放接口进行了初期整合。海外版本会对接OpenAI。 b.b)WPS有1000多个功能，AI是个人助理，能够帮助用户操作业务，降低用户的学习门槛。公司也需要重构WPS的底层产品能力来适配大模型的调用。公司会有一个平台对接用户需求和大模型调用，根据用户需求匹配合适的模型，公司也接了一些创业公司模型做测试，在接触的有十多家大模型。 c.2.党政信创的进展 d.a)23年党政信创没有启动新一轮的迹象，后续的节奏也有比较高的不确定性。 e.b)公司机构授权收入会预计会继续下降，公司会继续推动License销售向订阅模式转化，更多收入会归类到机构订阅中。但如果会有新一轮党政信创可能会暂时性把授权收入带起来。 f.3.C端会员体系改革的进度 g.a)C端会员和定价体系调整需要一段时间进行用户测试。现在先做C端产品的底层重构，预计23Q2进行灰度测试，之后再确定定价策略。未来产品的迭代速度会更快，不会像现在2-3年一个新版本的更新模式，可能 每周都会有升级。 h.b)C端付费率大概10%左右，公司之前目标付费率达到20%，现在AI功能增加后预计付费率可以达到更高水平。AI大模型能力这次也会会整合到新体系中。 i.4.大模型涉及的数据隐私和安全问题 j.a)大模型的数据问题预计未来政府还会有专门的规范制度，未来大模型也会牌照化，百度已经拿到牌照。 k.b)企业数据对接外部大模型时也会做一些信息隐私处理，或者通过技术和法律手段约束大模型提供方滥用用户数据。 l.5.行业信创的进度 m.a)金融行业信创推动比较顺利，软件在行业中会优先投入。公司在信创采购中医以账号制为主，每个账号有 Linux和Windows两个版本，公司会把两个版本的功能做一些打通。 n.b)账号制与客户使用数量相关性更高，折扣相比之前场地授权模式更少，推升企业客户的ARPU值。如工行实际有45万员工，现在采购只有10万人。未来账号制以及协作平台的引入，会在5-10年的时间逐步提升至100%的付费率。 o.6.AI带来的投入增加 p.a)AI方面研发投入不确定，现在每年研发投入大概十多个亿，后续AI投入主要是对代码做重构。公司现在AI 团队有100多人研发基础的AI功能，未来会在大模型方向增加一些研发人员。未来年报披露里面会把AI投入部分分拆。 q.b)公司过去与金山云等IAAS对接，已经有一层机房是支持公司业务的，未来会再多包一层机房来做AI算力支持。私有云上客户有算力，AI私有化部署是使用客户的算力。未来国家层面如国资云也会有AI算力的支 持。