高测股份机构调研纪要

高测股份机构调研报告 调研日期:2024-03-27 青岛高测科技股份有限公司成立于2006年,总部位于青岛市高新技术产业开发区。该公司专注于高硬脆材料切割设备、切割耗材的研发、生产、销售及其配套服务,主要面向光伏行业生产厂商提供硅棒至硅片“截断、开方、磨抛、切片”环节的系统解决方案。高测股份是光伏行业全球前十名硅片制造企业的客户,也是国内第一家同时提供切割设备、切割耗材与切割工艺的龙头供应商。自2018年以来,公司持续推进金刚线切割技术在更多高硬脆材料加工领域的研发及产业化应用,以科技创新为先导,持续为客户创造价值,推动行业降本增效,助力“碳中和”。 2024-03-29 总经理张秀涛,财务总监李学于,董秘王目亚,IR经理熊玉琳 2024-03-272024-03-29 特定对象调研,路演活动,电话会议公司会议室 睿远基金 基金管理公司 - 永赢基金 基金管理公司 - 广州瑞民投资 投资公司 - 南京泱泱私募基金 基金管理公司 - 盈峰资本 资产管理公司 - 上海禧弘私募基金 基金管理公司 - 深圳市坤厚私募证券投资基金 - - 深圳市铸成投资 投资公司 - 厚新健投(北京)私募基金 - - 厦门抱朴石私募基金 - - 西藏合众易晟投资 投资公司 - 共青城润卿私募基金 - - 国联安基金 基金管理公司 - 上海世诚投资 - - 上海贵源投资 投资公司 - 江苏第五公理投资 投资公司 - 厦门金恒宇私募基金 - - 澄池投资 投资公司 - 北京金泰银安投资 投资公司 - 深圳海盾赢华基金 - - 上海泾溪投资 投资公司 - 上海彤源投资 投资公司 - 溪牛投资 投资公司 - 诺安基金 基金管理公司 - 西藏中平私募资产 资产管理公司 - 深圳市佳银基金 - - 海南谦信私募基金 基金管理公司 - 上海益和源资产 资产管理公司 - 深圳市前海安康投资 投资公司 - 优谷资本 资产管理公司 - 广东正圆私募基金 基金管理公司 - 海南鑫焱创业投资 创业投资公司 - 上海博笃投资 投资公司 - 深圳市尚诚资产 资产管理公司 - 安信基金 基金管理公司 - 上海相生资产 资产管理公司 - 上海红象投资 投资公司 - 上海菁上甲万资产 - - 上海老友投资 基金管理公司 - 江阴米利都私募基金 - - 深圳固禾私募证券基金 基金管理公司 - 深圳高申资产 资产管理公司 - 上海固信投资 - - 上海景熙资产 资产管理公司 - 浙江龙航资产 资产管理公司 - 红土创新基金 基金管理公司 - 精砚私募基金 基金管理公司 - 上海瓴仁私募基金 - - 深圳重器资产 资产管理公司 - 上海和谐汇一资产 资产管理公司 - 磐厚动量(上海)资本 资产管理公司 - 上海天猊投资 投资公司 - 嘉兴翌昕私募基金 基金管理公司 - 上海趣时资产管理 资产管理公司 - 广州立正资本 资产管理公司 - 郑州云杉投资 投资公司 - 南方基金 基金管理公司 - 上海南土资产 资产管理公司 - 海南鸿盛私募基金 - - 上海石锋资产 资产管理公司 - 上海合道资产 资产管理公司 - 上海彬元资产 资产管理公司 - 天风(上海)证券资管 资产管理公司 - 广发证券资管 资产管理公司 - 长江证券资管 - - 招商证券资管 资产管理公司 - 上海光大证券资管 资产管理公司 - 前海开源基金 基金管理公司 - 泰康资管 保险资产管理公司 - 长城财富保险资管 保险资产管理公司 - 上海人寿保险 寿险公司 - 中国人保资管 保险资产管理公司 - 太平资管 保险资产管理公司 - 中华联合人寿保险 寿险公司 - 中国人寿资管 保险资产管理公司 - 中邮人寿保险 寿险公司 - 国华兴益保险资管 保险资产管理公司 - 中国人寿养老保险 寿险公司 - 长信基金 基金管理公司 - 晋泰集团 - - 三星资管 资产管理公司 - 惠理集团 其它 - 交银国际证券 证券公司 - 弘盛资本 其它 - 保银资产 资产管理公司 - 东亚联丰投资 投资公司 - 才华资本 其它 - 平安银行 股份制商业银行 - 中国民生银行 股份制商业银行 - 招商基金 基金管理公司 - 宁银理财 其它金融公司 - 长安国际信托 信托公司 - 上海国际信托 信托公司 - 金股证券投资 证券投资咨询公司 - 上海展向资产 资产管理公司 - 上海聚劲投资 投资公司 - 中植启星投资 投资公司 - 北京富智投资 投资公司 - 明见投资 投资公司 - 成都观今私募基金 - - 兴证全球基金 基金管理公司 - 宁波梅山保税港区高鹄鑫甬投资 - - 硅谷天堂产业集团 - - 温州华杉资产 - - 天津易川资产 - - 北京方正富邦创融资产 - - 南京睿澜私募基金 基金管理公司 - 上海弘尚资产 其它 - 海南棕榈湾投资 投资公司 - 杭州乾璐投资 投资公司 - 浙江米仓资产 资产管理公司 - 博时基金 基金管理公司 - 申万宏源证券 证券公司 - 深圳灏昇资产 - - 珠海格力金融投资 - - 深圳市唐融投资 基金管理公司 - 成都红泰投资 投资公司 - 国泰君安资产 资产管理公司 - 国信弘盛创业投资 基金管理公司 - 金鹫资本 - - 江西彼得明奇私募基金 基金管理公司 - 中融鼎(深圳)投资 投资公司 - 长沙美丰资产 - - 华福证券 证券公司 - 摩根士丹利证券(中国) 证券公司 - 昊泽致远(北京)投资 投资公司 - soryCo.Ltd.国新证券 证券公司 - 上海证券 证券公司 - 国联证券 证券公司 - 北京恒诚拓新投资 - - 上海玖鹏资产 资产管理公司 - 国泰资产保险 - - YuanhaoGreaterChinafund-- FountainbridgeAdvisorLimited其它- Daiwa(Shanghai)CorporateStrategicAdvi-- 长城证券 证券公司 - 开源证券 证券公司 - 东方证券 证券公司 - 国盛证券 证券公司 - 华泰证券 证券公司 - 东吴基金 基金管理公司 - 东北证券 证券公司 - 华安证券 证券公司 - 西部证券 证券公司 - 西南证券 证券公司 - 东方财富证券 证券公司 - 东吴证券 证券公司 - 财通证券 证券公司 - 国信证券 证券公司 - 东海证券 证券公司 - 华西证券 证券公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 财信证券 证券公司 - 浙商证券 证券公司 - 摩根大通证券(中国) 证券公司 - 中金公司 证券公司 - 国泰君安证券 证券公司 - 长江证券 证券公司 - 海通证券 证券公司 - 兴业证券 证券公司 - 光大证券 证券公司 - 德邦证券 证券公司 - 东海基金 基金管理公司 - 高盛(中国)证券 证券公司 - 方正证券 证券公司 - 中信证券 证券公司 - 山西证券 证券公司 - 中银国际证券 证券公司 - 中国银河证券 证券公司 - 国都证券 证券公司 - 瑞银证券 证券公司 - 中邮证券 证券公司 - 天风证券 证券公司 - 国寿安保基金 基金管理公司 - 平安证券 证券公司 - 国金证券 证券公司 - 恒泰证券 证券公司 - 民生证券 证券公司 - 广发证券 证券公司 - 太平洋证券 证券公司 - 甬兴证券 证券公司 - 汇泉基金 基金管理公司 - 泰信基金 基金管理公司 - 光大保德信基金 基金管理公司 - 浙商基金 基金管理公司 - 工银瑞信基金 基金管理公司 - 新疆前海联合基金 基金管理公司 - 金鹰基金 基金管理公司 - 东兴基金 基金管理公司 - 圆信永丰基金 基金管理公司 - 路博迈基金 投资公司 - 蜂巢基金 基金管理公司 - 平安基金 基金管理公司 - 千合资本 资产管理公司 - 百川财富(北京)投资 投资公司 - 泉果基金 基金管理公司 - 鸿运私募基金 - - 上海曜川私募基金 - - 北京深高私募基金 - - 上海峰境私募基金 基金管理公司 - 远信(珠海)私募基金 - - 玄卜投资 投资公司 - 观富(北京)资产 资产管理公司 - 红杉资本 产业基金 - 上海开思股权投资基金 基金管理公司 - 上海庐雍资产 资产管理公司 - 景顺长城基金 基金管理公司 - 上海方物私募基金 基金管理公司 - 淡水泉(北京)投资 投资公司 - 上海玄一投资 - - 杭州冲和投资 投资公司 - 浙江巴沃资产 基金管理公司 - 湖州国赞投资 基金管理公司 - 深圳创富兆业金融 其它 - 北京风炎投资 基金管理公司 - 深圳市红筹投资 投资公司 - 上海保银私募基金-- 1、公司2023年营收利润及各板块业务发展情况? 2023年,受益于光伏行业高景气度发展以及公司产品竞争力的持续提升,公司实现营业收入61.84亿元,同比增长73.19%;实现归属于母公司股东的净利润14.61亿元,同比增长85.28%;实现扣非后净利润14.35亿元,同比增长91.32%;基本每股 收益4.43元/股,同比增长78.63%。其中,公司光伏切割设备类产品共实现营业收入287,713.02万元,同比增长95.16 %;光伏切割耗材实现收入116,247.76万元,同比增长38.36%;硅片切割加工服务业务共实现收入171,858.04万元 ,同比增长84.99%;创新业务共实现营业收入25,191.58万元,同比增长60.71%。光伏切割设备、光伏切割耗材、硅片切割加工服务、创新业务四大业务板块持续快速发展,共同发力,助力公司经营业绩实现了大幅增长。 2、如何看待钨丝的发展趋势? 从材料性质上来讲,钨丝相比碳钢丝具有更大的细线化空间,但钨丝金刚线要全面替代碳钢金刚线还需要突破钨丝母线细线化进度及钨丝成 本等问题。从趋势上来讲,整个行业钨丝金刚线在23年已经开始放量,预计24年放量规模会进一步加大。公司始终保持对钨丝金刚线的全面研发测试,并领先行业实现钨丝细线化的迭代测试,目前公司钨丝金刚线主要以自用为主,预计24年公司钨丝金刚线的出货量将占总出货量20%以上。 3、公司未来现金分红规划? 公司董事会已审议通过《关于公司2023年年度利润分配及资本公积转增股本暨高送转方案的议案》,2023年度,公司拟向全体股东每10股派发现金红利4.50元(含税),以资本公积向全体股东每10股转增6股,预计拟向全体股东派发现金红利合计152,589,427.20元(含税),上述议案还需要提交公司2023年度股东大会审议通过。2023年,公司已中期派发现金红利339,087, 616.00元(含税),全年拟派发现金红利合计491,677,043.20元(含税),占2023年归属于上市公司股东净利润的比例为 33.65%。 最近三年(2021-2023年)以现金方式累计分配利润预计约6.01亿,占最近三年实现的年均可分配利润的74.38%。未来,在满足公司章程中有关现金分红的规定条件下,公司计划每年现金分红金额不低于每年实现的可分配利润的10%。 4、硅片切割加工服务业务盈利能力展望? 2023年公司硅片切割加工服务业务出货规模约25.5GW,毛利率43.01%,虽然四季度受到行业硅片价格下行及行业整体开工率波 动的影响,公司硅片切割加工服务业务四季度盈利受到较大影响仅实现微利,但全年整体仍保持了比较好的盈利能力。2024年以来,公 司硅片切割加工服务业务持续保持了较高的开工率,并在切片成本端不断实现降本增效,预计一季度硅片切割加工服务业务盈利能力将得到进一步修复。