23年业绩亏损收窄，24年静待盈利弹性

中国东航2023年业绩亏损收窄，全年营收1137.4亿元，同比增长145.6%，实现归母净利润-81.7亿元，其中四季度营收282.0亿元，同比增长169.8%，实现归母净利润-55.6亿元。国内客流快速恢复，运价坚挺，营收显著提高。2023年公司旅客运输量、旅客周转量（RPK）、可用座公里（ASK）分别恢复至2019年同期的88.7%、82.2%、90.6%，客座率恢复至74.4%，相较2019年减少了7.6pct。2023年行业竞争较缓和，公司单位运价保持坚挺，国内航线的客公里收益相较2023年和2019年均实现小幅提升，公司2023年客运收入实现1045.8亿元，同比大幅提高199%。货运方面，因客机腹舱运力回流等因素导致运价有所下降，公司货运收入实现36.4亿元，同比下降53%。单位成本大幅下降，毛利率实现由负转正。2023年，汇率贬值导致公司汇兑损失9.0亿元，假定除汇率以外的其他风险变量不变，于2023年12月31日人民币兑美元汇率每升值（或贬值）1%，将导致公司净亏损减少（或增加）人民币2.97亿元。