游戏业务静待新品上线，教育业务亏损有望继续收窄

网龙（777 HK）2021年3月29日发布2020年业绩，收入同比增长5.9%至61.4亿元，其中游戏业务占比55.9%，教育业务占比39.8%；毛利率为68%，同比增长1.5个百分点；经营利润10.9亿元，同比增长39.8%；净归母利润达9.5亿元，同比增长18.1%，高于市场预期。旗舰IP《魔域》未来成长空间大，二次元手游《终焉誓约》即将上线。教育业务经营亏损或将收窄，核心产品Promethean出货量稳步增长。公司估值仍有提升空间，建议关注。