宝明科技（002992）2024年三季报点评
财务表现
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2024年第三季度：
- 营收：3.62亿元，同比增长6.3%，环比增长1.6%
- 归母净利润：-0.27亿元，同比增长29%，环比增长26%
- 扣非后归母净利润：-0.29亿元，同比增长27%，环比增长30%
- 毛利率：8.5%，同比增长0.9个百分点，环比增长1.9个百分点
- 净利率：-8.2%，同比增长3.1个百分点，环比增长2.6个百分点
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2024年前三季度：
- 营收：10.8亿元，同比增长27%
- 归母净利润：-0.73亿元，同比增长24.6%
- 扣非后归母净利润：-0.83亿元，同比增长19%
- 毛利率：9.0%，同比增长1.4个百分点
- 净利率：-7.3%，同比增长4.4个百分点
复合铜箔进展
- 赣州一期项目：达产后年产锂电复合铜箔约1.5亿平米，锂电PP复合铜箔已具备量产交付能力，正积极推进与客户的合作。
- 2024年上半年：
- 复合铜箔营收：2.9万元，毛利率14.0%
- 固定资产：9.1亿元，较2023年末增长29.4%，主要由于复合铜箔转固。
盈利预测
- 2024-2026年：
- 营收预测：15.4亿元、24.6亿元、58.1亿元，分别同比增长17%、60%、136%
- 归母净利润预测：-0.65亿元、0.27亿元、3.01亿元，分别同比增长47%、141%、1013%
财务数据
- 总资产：2511.19亿元
- 负债：1685.26亿元
- 股东权益：802.14亿元
- 每股收益：-0.69元、-0.36元、0.15元、1.65元
- 市盈率：—、445.22、40.02
- 市净率：17.92、20.71、26.27、19.77
风险提示
- 产品验证进度不及预期
- 扩产进度不及预期
- 行业竞争加剧
总结
宝明科技在2024年第三季度实现营收3.62亿元，归母净利润亏损收窄至-0.27亿元。公司正在积极推进复合铜箔项目的生产与销售，预计未来几年将实现显著增长。然而，公司在短期内仍面临亏损，且存在产品验证和扩产进度的风险。
