3月29日信用债异常成交跟踪

2024年03月29日 3月29日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24滨建投MTN003”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“21龙湖06”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24邮储永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中3至4年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在2至3年，其中4至5年品种折 价成交占比最高。分行业看，环保行业债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24滨建投MTN003 2.84 -0.23 100.48 8.73 3.12 3.03 AA(2) AAA 城投 40126 24云能投MTN005 4.94 -0.22 99.42 4.91 3.67 3.62 AA AAA 综合 991 23曹国06 1.69 -0.21 101.58 12.97 3.29 3.16 AA- AA+ 城投 6094 23银川通联MTN002 2.07 -0.15 105.50 7.31 3.21 3.14 AA- AA+ 城投 21085 23鲁中01 2.58 -0.14 106.69 5.56 3.72 3.66 AA- AA 社会服务 500 23百福投资MTN002 1.58 -0.13 105.05 8.35 3.15 3.07 AA- AA 城投 2107 23筑城02 1.44 -0.13 103.80 8.68 3.24 3.16 AA- AAA 城投 2084 20曲文控MTN001 1.50 -0.13 103.26 8.48 3.71 3.62 AA(2) AAA 城投 8281 24粤珠江MTN003 2.96 -0.12 100.17 4.24 3.44 3.40 AA AAA 城投 4000 24百福投资MTN001 2.84 -0.12 100.15 4.34 3.62 3.58 AA- AA 城投 2012 24普洱01 2.84 -0.12 101.25 4.33 4.12 4.08 AA- AA 城投 2922 PR百福债 1.98 -0.11 30.77 7.20 3.16 3.09 AA- AA 城投 614 24商古03 4.92 -0.11 100.17 2.39 3.76 3.74 AA(2) AA 城投 18980 24靖江港MTN002 2.95 -0.11 99.91 3.80 2.98 2.94 AA(2) AA+ 城投 4995 24景国资PPN001A 2.94 -0.10 99.45 3.79 3.40 3.36 AA(2) AA+ 城投 1000 24兴城建 2.82 -0.10 100.56 3.72 2.84 2.80 AA(2) AA+ 城投 10055 24津城建MTN011 3.95 -0.10 99.13 2.72 3.57 3.54 AA AAA 城投 991 24景国资MTN001 2.80 -0.10 100.37 3.71 3.32 3.28 AA(2) AA+ 城投 32192 PR筑城02 2.63 -0.10 45.58 6.04 3.16 3.10 AA- AA+ 城投 1368 23石交投集MTN002 2.41 -0.09 100.40 3.79 2.62 2.58 AA+ AAA 建筑装饰 2007 24津城建MTN014 3.99 -0.08 99.73 2.31 3.57 3.55 AA AAA 城投 2000 20黄冈停车债 3.38 -0.08 82.39 4.22 2.82 2.78 AA AA+ 城投 8235 23云能投MTN005 1.69 -0.08 101.33 4.61 2.83 2.78 AA AAA 综合 1012 24蓉欧01 4.92 -0.06 99.91 1.39 3.52 3.51 AA(2) AA 建筑装饰 400 22浦里开发MTN002 1.49 -0.06 105.67 3.59 2.83 2.80 AA- AA 城投 10572 23寿光03 1.48 -0.06 105.52 3.59 3.40 3.37 AA- AA+ 城投 648 24宏建01 4.90 -0.06 100.56 1.39 4.67 4.65 AA(2) 建筑装饰 4415 23秦汉05 1.48 -0.06 105.22 3.61 3.30 3.26 AA- AA 城投 1171 22金堂02 1.48 -0.06 105.35 3.59 3.70 3.67 AA- AA 城投 158 23兖投02 1.48 -0.06 104.87 3.59 3.55 3.52 AA- AA+ 城投 821 21柳发02 1.39 -0.06 105.11 3.74 3.46 3.43 AA- AA+ 城投 8681 22射城01 1.64 -0.06 106.55 3.14 3.03 3.00 AA- AA 城投 906 22任城03 1.46 -0.06 104.77 3.64 4.05 4.01 AA- AA 城投 1010 22百工01 1.50 -0.06 104.53 3.56 4.01 3.97 AA- AA 商贸零售 2818 23桓台01 1.48 -0.06 104.22 3.61 3.50 3.47 AA- AA 城投 1037 22青白江PPN001 1.66 -0.06 106.12 3.08 3.14 3.11 AA- AA 城投 317 22柳控03 1.63 -0.06 105.60 3.15 3.78 3.75 AA- AA+ 城投 11599 22宁国建投MTN001 1.38 -0.06 104.11 3.75 2.81 2.77 AA- AA 城投 2082 22九华01 1.37 -0.06 104.12 3.76 2.88 2.84 AA- AA 城投 3070 23淄新03 1.45 -0.06 103.73 3.65 3.80 3.76 AA- AA 城投 2063 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 21龙湖06 2.37 1.05 72.49 -51.94 19.16 19.68 AA- AAA 房地产 1284 22龙湖02 2.80 0.98 69.36 -41.88 19.04 19.46 AA- AAA 房地产 817 21龙湖04 2.14 0.95 74.78 -51.95 19.36 19.88 AA- AAA 房地产 3743 21龙湖02 1.78 0.95 80.16 -61.99 18.43 19.05 AA- AAA 房地产 702 22昭投01 3.60 0.76 24.75 -23.92 4.71 4.94 AA- AA 城投 143 20龙湖06 1.36 0.76 87.37 -62.09 15.21 15.83 AA- AAA 房地产 566 22龙湖04 1.27 0.71 88.63 -62.08 14.49 15.11 AA- AAA 房地产 221 22龙湖03 1.14 0.65 90.73 -62.04 13.27 13.89 AA- AAA 房地产 507 24曲文投MTN001B 4.99 0.33 100.63 -7.61 5.15 5.23 AA- AA+ 城投 3000 21东昱01 1.86 0.29 103.50 -16.56 3.51 3.68 AA(2) 城投 3122 23威投V1 2.40 0.26 103.05 -11.62 4.05 4.17 AA(2) AA 建筑装饰 2014 23鑫通02 2.30 0.25 103.93 -11.67 4.16 4.28 AA(2) AA 城投 776 23兰财02 1.19 0.24 102.02 -21.17 3.72 3.93 AA(2) AA 建筑装饰 2018 23邹城资 5.81 0.23 106.86 -7.17 5.42 5.50 AA- AA+ 城投 180 23安庆城西债 6.24 0.22 104.22 -5.90 3.40 3.46 AA(2) AA- 建筑装饰 6280 22黔投03 3.60 0.22 93.89 -6.94 7.38 7.45 A+ AA 城投 101 21东投债 4.25 0.22 105.62 -10.72 3.99 4.09 AA(2) AA 城投 207 23兴工02 6.31 0.22 106.38 -5.92 4.80 4.86 AA(2) AA 建筑装饰 339 G聚鑫01V 1.08 0.21 102.47 -20.99 4.11 4.32 AA(2) AA 建筑装饰 6101 24红谷滩MTN001 4.97 0.21 100.86 -4.59 3.21 3.26 AA(2) AA+ 城投 4026 21青岛海科MTN001 1.84 0.20 102.27 -11.55 3.99 4.11 AA(2) AA 城投 2049 20蜀州02 3.37 0.19 83.54 -11.23 3.86 3.98 AA(2) AA 城投 2065 22岚小01 1.75 0.19 102.67 -11.54 4.37 4.48 AA(2) AA 城投 51 21银开债 2.36 0.19 104.81 -11.61 3.88 3.99 AA(2) AA 城投 7309 20兴安债 3.23 0.18 82.54 -11.80 5.95 6.07 A+ AA 城投 84 23任兴03 1.17 0.18 103.78 -16.59 3.83 3.99 AA- AA+ 城投 878 20上党债 3.24 0.18 83.43 -11.31 3.86 3.97 AA(2) AA 城投 11470 22潍经债 1.68 0.18 103.40 -11.54 3.85 3.97 AA(2) AA 城投 716 23蓝创01 1.17 0.18 104.17 -16.61 3.48 3.64 AA- AA 城投 545 24淮安开发MTN007 2.99 0.17 100.47 -6.18 2.89 2.95 AA(2) AA+ 城投 7010 24许昌投资PPN001 2.99 0.17 100.19 -6.18 3.20 3.26 AA(2) AAA 城投 1000 24曲文投MTN001A 2.99 0.17 100.16 -6.24 4.24 4.30 AA- AA+ 城投 6000 23邓州04 1.57 0.17 101.75 -11.47 3.75 3.86 AA(2) AA 城投 2065 23延经债 3.92 0.17 107.45 -4.98 4.29 4.34 AA(2) AA 城投 3203