美国农业部小麦展望 2024.03. 12

小麦展望：2024年3月 在本报告中： -国内展望 -国际展望 -美国农业普查：小麦种植趋势的变化 AndrewSowell，协调员AngelicaWilliams，撰稿人 2023/24年美国小麦出口处于历史低位 U.S.本月所有小麦出口减少1500万蒲式耳至7.1亿蒲式耳，仍然是1971/72年以来的最低水平。硬红冬季（HRW ）的出口量预计为1.35亿蒲式耳，是有史以来最低的（按等级记录可追溯到1973/74年），因为干旱连续季节减少了供应，而竞争对手的供应价格仍低得多。人权观察的出口通常是最大的货运类别，现在预计在五类中排名第四(图1)。硬红泉预计是今年最大的出口类别，达到2.3亿，略低于最近5年。 平均。今年的白色出口也预计低于平均水平，为1.55亿蒲式耳，因为该类别的供应受到今年干旱的影响，尽管不像2年前那么严重。杜伦出口预计将相对稳定的2500万蒲式耳。相反，软红冬季（SRW）出口预计为1.65亿蒲式耳，本月下降1000万蒲式耳，但仍是十年来的最高水平。 今年SRW的出口受到2023年10月至12月间大量供应和对中国大量销售的提振，尽管其中一些销售最近被取消。 图1 美国小麦出口类别，2015/16-2023/24 百万蒲式耳1, 200 1,000 800 600 400 200 2015/162016/172017/182018/192019/202020/212021/222022/232023/24* 营销年 Durum 白色 软红冬季硬红春季硬红冬季 经济研究服务|形势与展望报告 WHS-24c|2024年3月12日 下一个版本是2024年4月15日 由美国农业部世界农业展望委员会批准 *2023/24是预测。所有其他年份都是最后一年。来源 ：USDA，世界农业展望委员会。 国内变化一览： 本月美国小麦产量没有变化（表1）。 U.S.2023/24年的所有小麦进口与2月份预测的1.45亿蒲式耳相比没有变化，总进口的速度通常符合当前的预测。官方U.S.2023年6月至2024年1月的所有小麦进口量，根据美国的数据计算S.商务部，人口普查局（人口普查局）估计为9600万蒲式耳，比2022/23年同期增长17％。根据 贸易速度进行以下分类调整：硬红冬季（HRW）将200万蒲式耳降低至2300万蒲式耳；软红冬季（SRW）将200万蒲式耳降低至800万蒲式耳；杜鲁姆将400万蒲式耳提高至4400万蒲式耳。 2023/24年度美国的所有小麦出口预计为7.1亿蒲式耳，比2月份的预测减少1500万蒲式耳。官方U.S.根据人口普查局的数据计算，2023年6月至2024年1月的小麦出口估计为4.29亿蒲式耳，比2022/23年同期的5.27亿蒲式耳低19%。根据出口销售的速度，SRW将1000万蒲式耳降低至1.65 亿蒲式耳，而HardRedWiter（HRW）将500万蒲式耳降低至1.35亿蒲式耳。为支持减少SRW 出口，美国农业部，外国农业服务局宣布，3月7日取消了对中国的全部13万吨SRW销售。 本月美国国内使用没有变化。 2023/24季节平均农场价格降低了每蒲式耳0.05美元，至7.15美元。根据最新的美国农业部NASS 农业价格报告，1月2024全麦平均农场价格为每蒲式耳6.79美元，与2023年12月的6.79美元持平 。小麦期货在上个月下跌，但5年平均营销权重表明，在2023年6月至2024年1月期间，销售年度约有84％的作物出售。 表1 美国小麦供应和使用情况一览2022/23和2023/24（单位：百万蒲式耳） 资产负债表项目 2022/23 March 2023/24 二月 2023/24 March 逐月变化 评论 总供应量 6-5月营销年 期初库存 674 570 570 0 生产 1,650 1,812 1,812 0 Imports 122 145 145 0 进口总额有望达到全小麦进口预测；硬红冬季（HRW）和软红冬季（SRW）的进口减少被较大的预期Durum进口量所抵消 总供应量 2,446 2,527 2,527 0 需求 Food 973 960 960 0 种子 68 64 64 0 饲料和残渣 77 120 120 0 国内，总计 1,118 1,144 1,144 0 出口 759 725 710 -15 SRW的出口销售和发货量放缓（下降1000万蒲式耳)和HRW(下降500万蒲式耳) 使用，总计 1,876 1,869 1,854 -15 结束库存 570 658 673 +15 股票预测比前一个月上涨18％年，但仍处于10年来的第二低水平 季节-平均农场价格 $8.83 $7.20 $7.15 -$0.05 价格下跌反映了对现金和期货价格的预期营销年度的剩余月份 资料来源：美国农业部，经济研究局计算和美国农业部，世界农业展望委员会，世界农业供求估计。 美国出口销售疲软，发货量滞后 美国农业部报告的美国累计出口销售额，外国农业服务（FAS）美国出口销售额，比去年同期领先，但实际装运速度滞后。总计 U.S.截至2月29日，承诺额（累计出口和未偿还销售额的总和）为1840万吨（MMT），比去年同期增长6％。推动这一增长的是，出色的销售额为570万吨，比去年高82％。本年度未完成的销售数字包括对中 国的大量SRW承诺，其中13万吨在2024年3月7日被取消。另一方面，累计出口为1280万吨，比上一年低11％。今年这个时候的承诺总额占MY出口预测的95%，远高于去年的84%(图2)。 图2 截至2月29日的累计出口销售额和整个营销年度出口，2015/16-2023/24 公制吨（百 万吨） 35 30 25 2015 10 5 - 销售年度出口总额的百分比 98 96 94 92 90 88 86 84 82 80 78 2015/162016/172017/182018/192019/202020/212021/222022/232023/24* 营销年度（6-5月） 累计出口未偿还销售额剩余出口占整个营销年度的百分比 *2023/24年的数据是根据今年当前的出口预测计算的。 注：累计出口和未完成销售截至第40周，确切日期因年份而异。剩余出口是截至该日期的总承诺之间的差额(基于美国农业部，外国农业服务局 ，美国S.出口销售数据)和整个营销年度出口(根据美国的数据计算S.商务部，人口普查局）。资料来源：美国农业部，经济研究局计算；美国农业部，外国农业服务局，美国S.出口销售；美国S.商务部，人口普查局。 美国农业部对出口的官方预测减少，因为认识到额外的净销售额 美国小麦在当前销售年度的销售和运输可能很小。促成这一预期的一个因素是美国与俄罗斯和欧盟等主要竞争对手之间的价格差距不断扩大(图3)。 图3 2020-24年美国硬红冬季与主要竞争对手的价差 美元（每公吨） 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 -20 -40 1/1/20201/1/20211/1/20221/1/20231/1/2024 日期 美国人权观察-法国美国人权观察-俄罗斯 HRW=坚硬的红色冬季。 注意：此图表描述了美国人权观察与主要竞争对手俄罗斯和法国之间的船上运费（FOB）价格差异。使用的报价是美国硬红冬季，蛋白质11.5％，墨西哥湾；黑海蛋白质11.5％；法国，鲁昂1级。报价每天。 资料来源：美国农业部，经济研究局使用国际谷物理事会的数据进行计算。 美国农业展望论坛预测发布 2月15日，美国农业部发布了其农业展望论坛对2024/25营销年度的预测（表2）。预计种植面积将下降 ，价格将下降，以减少生产者种植小麦的动机。减少的大部分是基于1月12日美国农业部，NASS冬小麦和 油菜种子的报告，该报告显示冬小麦的播种量比上年下降了6％。预计收获面积会更高，预计在2023/24年 远低于正常水平后，收获种植比将恢复到更典型的水平。预计2024/25年的产量也会上升，假设在2021/22 年至2023/24年期间干旱影响了不同的生长地区后，产量会恢复到趋势产量。 按照这一历史趋势，粮食使用预计将缓慢增长。饲料和剩余使用量预计将减少1000万蒲式耳，至1.1亿蒲式耳 ，前提是小麦的价格将与充足的玉米供应相比没有竞争力。出口预计会更高，但仍处于历史低位，主要竞争对手的大量供应预计将继续削弱美国S.全球小麦市场份额。 表2 美国农业部农业展望论坛小麦预测，2024年2月属性 2022/23 2023/24 2024/25 逐年变化 种植面积（百万英亩） 45.8 49.6 47.0 (2.6) 收获面积（百万英亩） 35.5 37.3 38.4 1.1 产量（每英亩蒲式耳） 46.5 48.6 49.5 0.9 百万蒲式耳 期初库存 674 570 658 88 生产 1,650 1,812 1,900 88 Imports 122 145 120 (25) 总供应量 2,446 2,527 2,678 151 国内使用（总计） 1,118 1,144 1,134 (10) 食品使用 973 960 962 2 -种子使用 68 64 62 (2) -饲料和残渣 77 120 110 (10) 出口 759 725 775 50 总使用量 1,876 1,869 1,909 40 结束库存 570 658 769 111 可用库存(百分比)平均农场价格（每蒲式耳美元） 30.48.83 35.27.20 40.36.00 5.1(1.20) 注：3月对2023/24年世界农业供需估计数据的修正未在本表中描述。数据以6-5月营销年度显示。资料来源：美国农业部，经济研究局；美国农业部，世界农业展望委员会。 预计最终库存会更高，季节平均价格预计为每蒲式耳6.00美元，是自2020/21年以来的最低水平。请注意 ，表2中的数据没有反映3月世界农业供需估计（WASDE）对2023/24年的修订。这些变化将使2024/ 25年期末库存增加1500万蒲式耳。 国际展望 全球小麦产量略有上升，仍位居第二 2023/24年全球小麦产量本月略高，增加100万吨（MMT）至786.7MMT，其中澳大利亚,俄罗斯and阿根廷部分抵消了欧洲联盟and塞尔维亚。本月的估计仍然是2022/23年之后的第二大产量。（图4）。 这个月,俄罗斯的2023/24年的小麦产量预计将增加0.5MMT，达到9150万。根据俄罗斯统计局（ ROSSTAT）发布的第二份统计数据，春小麦单产较上月上调，使2023/24年春小麦总产量达到27.5MMT 。冬小麦产量本月保持不变，为64.0MMT。冬小麦平均占俄罗斯小麦总产量的70％，春小麦占30％。春小麦创纪录的单产是本月修订的主要原因。 澳大利亚的根据产量的向上修正，产量估计增加了0.5MMT至2,600万。此修订符合澳大利亚农业和资源经济局（ABARES）的最新估计，该报告在其2024年3月的《澳大利亚作物报告》中通报了不同种植地区的混合小麦作物质量。据报道，澳大利亚西部和南部的高蛋白等级小麦作物优于预期，而维多利亚州和新南威尔士州部分地区的蛋白质含量较低的白色等级小麦则在收获期间（10月和11月）受到强降雨和潮湿条件的影响。 随着2023/24年小麦收获完成，小麦产量阿根廷阿根廷农业部报告的面积较高，预计将增加0.4MMT，至总计15.9MMT。 小麦生产欧洲联盟isreducedby0.4MMTto133.7MMTwithdownwardrevisionsinyieldacrossseveralmemberstates.MemberStates’productionincludedavariousofoffsingchanges.Highlightsincludinglargereductionsfor瑞典and丹麦本月小麦作物的增加超