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2023年报点评：收入同/环比改善，新品布局进展顺利

2024-03-29 耿琛,岳阳华创证券 @·*&&

必易微2023年实现营业收入5.78亿元，同比增长10.01%，毛利率为23.57%，同比下降4.39pct。2023Q4实现营业收入1.56亿元，同比增长24.77%，毛利率为23.01%，同比增长7.39pct。展望未来，随着行业周期复苏叠加公司新产品不断放量，有望带动业绩持续提升。公司保持高水平研发投入，拓宽产品布局打开成长空间。投资建议：终端需求逐步回暖，国产替代加速推进，公司持续拓宽产品布局，打开远期成长空间。考虑到下游需求复苏不及预期，我们将公司2024-2025年归母净利润预测由0.31/0.61亿元调整为0.24/0.55亿元，新增2026年归母净利润预测0.95亿元，对应EPS为0.35/0.80/1.37元，维持“推荐”评级。

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2023年报点评：收入同/环比改善，新品布局进展顺利

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