东方证券2023年年报显示,公司财富管理业务有所承压,股质规模进一步压缩。经纪业务手续费净收入和资管业务收入均有所下滑,预计主要因公募基金费率改革后公司主动权益公募基金费率下降。投资业务显著改善,股票质押规模进一步压缩。公司预计2024-2026年营收分别为190/221/248亿,归母净利润分别为31/36/40亿,EPS分别为0.36/0.42/0.47元/股。公司预计后续业绩有望修复,并给予目标价11.66元,维持“买入”评级。