报告总结:2024年3月挖掘机内销有望同比转正,Q1内销增速仍为负。3月挖掘机出口受高基数影响,增速仍然为负。小松挖掘机开工小时数有待回升。基础设施投资持续改善,房地产开发投资降幅收窄。投资建议:看好加速海外市场布局的龙头企业。受益标的:三一重工、徐工机械、恒立液压、浙江鼎力、安徽合力、杭叉集团等。风险提示:宏观环境发展不及预期风险,海外市场发展不及预期风险,原材料等价格波动风险,汇率波动风险。