盐津铺子机构调研纪要

盐津铺子机构调研报告 调研日期:2024-03-26 盐津铺子食品股份有限公司成立于2005年,是一家从事食品研发、生产、销售一体的集团公司。公司旗下拥有江西盐津铺子食品有限公司、广西盐津铺子食品有限公司、湖南盐津铺子电子商务有限公司等全资、控股子公司。公司秉承“匠心传承,创新引领,成就卓越”的企业精神,在产品研发、生产制造 、品质保障、渠道精耕、品牌传播等方面达到了行业领先水平,是农业产业化国家重点龙头企业。2017年2月8日,公司在深圳证券交易所A股中小企业板上市(证券代码:002847,证券简称:盐津铺子),被媒体誉为“休闲零食自主制造第一股”。公司遵循“绿色、健康、美味”的产品理念,创建了产学研深度融合的技术创新体系和“实验室+工厂”的研发机制,形成了量大核心战略品类。公司秉持“好零食,盐津造”的品牌理念,持续不断推进企业的工艺、设备、管理升级,不断完善“研发、供应、生产、销售”产业链,实现了食品智能制造转型,形成了四大基地争相辉映的发展格局。盐津铺子湖南浏阳生产基地生产咸味零食、烘焙甜点两大系列产品;盐津铺子江西修水生产基地主产休闲零食鱼豆腐、豆干、辣条系列产品;盐津铺子广西凭祥生产基地生产芒果干、榴莲冻肉系列产品;盐津铺子河南漯河生产基地生产烘焙甜点产品。公司恪守“品质、信誉、服务”的经营理念,建成了覆盖全国的全渠道营销体系 。 2024-03-27 2024-03-26 董事、副总经理杨林广,副总经理张磊(电商负责人),董事会秘书张杨, 财务总监杨峰 电话会议线上电话会议 工银瑞信基金 基金管理公司 - 农银汇理基金 基金管理公司 - 富国基金 基金管理公司 - 易方达基金 基金管理公司 - 华夏基金 基金管理公司 - 海富通基金 基金管理公司 - 广发基金 基金管理公司 - 浦银安盛基金 基金管理公司 - 嘉实基金 基金管理公司 - 交银施罗德基金 基金管理公司 - 汇添富基金 基金管理公司 - 长盛基金 基金管理公司 - 南方基金 基金管理公司 - 华宝基金 基金管理公司 - Q:请简要介绍公司战略? A:盐津铺子2017年上市,公司营业收入从2017年的7.54亿元到刚刚发布的2023年年度营业收入41.15亿元,6年的时间翻了5倍多,年复合增长率超过30%,归母净利润从2017年的0.66亿元到2023年的5.06亿元,翻了7倍。综合增速在休闲食品类上市公司中处于领先位置。 公司营业收入、净利润持续高速增长得益于公司战略的正确性和战略执行有效性。2021年,公司战略全面升级,进一步明确全渠道、多品类发展,总成本领先的长期战略。 目前中国休闲食品消费的市场存量非常大,发展潜力也巨大。中式零食品类众多,目前休闲食品龙头企业大部分仅聚焦1-3个品类,行业 集聚度较低。通过对休闲食品行业分析和洞察,公司认为一定要坚定不移的做好多品类战略,才能够取得持续的高质量发展。目前盐津铺子聚焦7大核心品类,包括辣卤零食、深海零食、休闲烘焙、薯类零食、蒟蒻果冻布丁、薯片和蛋类零食等。公司力争在未来几年时间,把现有7个品类做到行业数一数二,同时积极探索、打造新的增长品类(第8、第9等)。2023年,公司现有7个品类实现又好又快的发展, 其中蛋类零食去年实现了爆发式增长,收入达到3.19亿,同比增长594.52%。公司计划在未来打造更多的大单品,以保持持续增长 。2024年。公司将聚焦休闲魔芋和休闲鹌鹑蛋,第二梯队将主推鱼肠(深海零食)、蒟蒻果冻布丁。公司坚持总成本领先战略,具体到经营层面,主要表现在以下方面: 1、公司在核心单品上“向上游多走一步”,目前已布局鹌鹑养殖、马铃薯全粉加工等项目,在稳健原料品质的前提下,进一步取得成本领先优势。 2、公司上市以后加速智能制造、数字化转型发展,近年来劳动效率、效益持续得到提升,精益生产成效突出。 3、公司高度重视研发创新、品质安全,用新质生产力实现安全、美味、健康和性价比。Q:公司近年来高速增长的背后逻辑? A:公司近年连续抓住了零食量贩渠道、社交电商等渠道红利,同时打造了休闲魔芋、蛋类零食等高速增长的大单品。“幸运”的背后是公司的组织能力,赋予公司洞察和把握机遇的能力。 组织能力具体有一些核心点:1、优秀的组织文化,远大的愿景、抱负,清晰的发展战略、掌舵人的企业家精神,持续影响激励团队快速前行。 2、充分尊重专业,尊重人才,外部大力引进专业化人才,内部培养构建专业化人才梯队,以专业推动前段营销、后端供应链、中台各个版块业务快速发展。 3、公司倡导与团队“彼此成就”,充分发挥人才主观能动性和创造力,上市后先后实施4轮股权激励及多项合伙人计划,通过公司治理的工具激发管理层和骨干员工的活力。 人才和组织能力是盐津铺子在过往能够高质量发展,以及我们在未来能够保持更持续的高速增长高质量发展的核心关键。Q:公司近期推出的“大魔王”“蛋皇”等品类品牌,可否谈谈品牌方面的规划? A:当下,公司的七大品类已清晰,“全渠道布局”已升级为“渠道渗透”,在此基础上,公司提出“品类品牌”的战略,以“种树”理念,以 产异化产品(例如蛋皇品牌鹌鹑蛋全部采用自有养殖场场无抗、可生食蛋源等)逐步培养品类品牌。公司的“品类品牌”战略将是中长期战略。在当下媒体碎片化的大环境下,公司的销售费用投放策略将以助推销售为出发点,与各个渠道事业部的销售特性结合进行全维度的消费者触达策略。 Q:盐津电商渠道的收入占比已经占到20%,请问电商渠道后续发展的展望? A:公司电商致力于走品牌制造企业的电商发展道路,核心竞争力一方面是依托于公司强大的供应链和产品力(品质、性价比等),另一方面是近3年持续沉淀下来的电商组织能力和运营能力。未来,电商渠道将持续聚焦公司核心品类,力争在社交电商、货架电商等多个平台取得品类数一数二,取得增量业绩,协同线下形成品牌传播声量。 从一季度经营趋势来看,目前电商在去年高基数的基础上,保持较好增长态势。Q:公司在零食量贩渠道的渠道收入占比和未来发展展望? A:2023年,公司零食量贩渠道的收入占比约为20%。 零食量贩连锁门店因高效、贴近消费者和下沉的选址策略符合休闲零食“冲动消费”的特性,切实创造了消费需求,也是近两年休闲零食渠道变革的代表。 公司产品多品类、散装为主、极致性价比的特性天然适合零食量贩渠道,公司在零食量贩渠道的销售未来的增长逻辑包括:1、伴随品牌商门店数量增加的自然增长。 2、品牌商SKU数量的增加(公司在头部品牌商合作SKU有四十多个,目前还在持续新增,公司在第二梯队和第三梯队品牌商SKU数还有较大增长空间)。 3、新增战略品牌合作商。 4、公司在核心品类(鹌鹑蛋、素毛肚、芒果干、鱼豆腐等)取得的品牌影响力和消费者心智影响,带来的销售量增长。