公论城投之区域系列——河南省

区域研究 河南省 公论城投之区域系列——河南省 目录河南省位于中国中部，地跨海河、黄河、淮河、长 一、自然与人口资源二、经济与产业基础三、财政与税收实力四、可用金融资源五、政府债务负担六、城投企业融资七、结论 作者 大公国际公用二部城投团队联系电话：010-67413300 邮箱：research@dagongcredit.com 江四大流域，地处沿海开放地区与中西部地区的结合部，是全国重要的综合交通枢纽和人流物流信息流中心。河南省下辖17个地级市、21个县级市，含1个省直辖县级市济源市、82个县、54个市辖区。2021年，河南省经济总量位居全国第五，常住人口居全国第三。 自然与人口资源 河南省地处沿海开放地区与中西部地区的结合部，地理位置优越，拥有丰富的矿产资源；十年间，河南省常住人口增长平稳，城镇化总体发展水平不断提高，人口流失减缓，流动人口有所增加，但以省内流动为主。 经济与产业基础 河南省经济实力较强，2021年经济总量位居全国第5位；省内各市经济分化较为明显，郑州市领跑全省，对全省经济贡献率较大。 河南省城镇化总体发展水平不断提高，产业结构持续优化升级，已经形成装备制造、现代食品两大万亿级产业基地，未来河南省将重点打造十大新兴产业链，加快传统产业升级换代。 财政与税收实力 河南省财政实力较强，但财政自给率水平一般，对中央转移支付的依赖程度相对较高，各省辖市财政实力分化明显；各市税收占一般预算收入比重居一般水平，郑州市和济源市财政自给率相对较高，其余省辖市财政自给率均较低，对上级补助依赖度较高。 可用金融资源 河南省社融占全国比重较高，省内金融机构种类完整，机构数量较多，能为实体经济提供良好金融支撑。河南省上市公司数量较多，以制造业企业为主，主要集中在郑州、洛阳两市。 政府债务负担 河南省政府债务余额较高，在全国位居第八，但狭义负债率和狭义债务率相对较低，债务负担相对较低；地方政府债务以地级市为主，郑州市政府债务规模较高；各省辖市城投企业带息债务规模分化明显，郑州市城投企业带息债务规模最大。 城投企业融资 区域分布上，郑州和洛阳城投企业数量较多，主体级别以AA为主。AAA和AA+主体主要集中在郑州市。河南省城投企业资产规模集中分布在50～500亿元之间；营业收入主要分布在0～50亿元之间；资产负债率集中分布在50%～70%之间。 2022年1～9月，河南省城投债净融资额同比上升，城投债余额位居全国第十；郑州市城投债余额较大。 地域利差方面，许昌、平顶山和洛阳等市AA债项地域利差较高，漯河和济源两市AA+债项地域利差较高，漯河、南阳和平顶山等市AAA债项地域利差较高。 一、自然与人口资源 优越的地理位置、发达的交通运输体系、丰富的矿产资源成为河南省经济发展的坚实基础。 河南省位于中国中部，地跨海河、黄河、淮河、长江四大流域，地处沿海开放地区与中西部地区的结合部，是全国重要的综合交通枢纽和人流物流信息流中心。地区发展以向东部提供食品、能源、原材料和劳动力而获益，同时发挥着东部向西部传送资金、技术，以及西部向东部运输能源、原材料的渠道功能。从地理位置上看，河南东接安徽、山东，北接河北、山西，西连陕西，南临湖北，呈连南贯北、承东启西之势，地理位置优越。河南省交通枢纽地位明显，目前河南已经拥有铁路、公路、航空、水运等相结合的综合性交通运输体系。2021年全省货物运输总量25.46亿吨，同比增长16.2%，货物运输周转量达10,439.88亿吨公里，同比增长20.1%；旅客运输周转量1,104.76亿人公里，同比增长2.8%；机场货邮吞吐量70.65万吨，同比增长10.2%；年末全省铁路营业里程6,134.02公里；高速公路通车里程7,216公里。河南省石油、煤炭及天然气保有储量均居全国上游水平，丰富的矿产资源是河南经济的重要支撑。河南省下辖郑州、洛阳、开封、漯河、安阳等17个地级市、21个县级市，含1个省直辖县级市济源市、82个县、54个市辖区。 十年间，河南省常住人口增长平稳，城镇化总体发展水平不断提高，人口流失减缓，流动人口有所增加，但以省内流动为主。 近年来，河南省人口增长态势平稳，根据河南省第七次全国人口普查公报，截至2020 年11月1日零时，全省常住人口为9,936.55万人，占全国人口的7.04%，规模仅次于 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 -5,000,000 -10,000,000 广东、山东，居全国第3位；较第六次人口普查增加534.20万人，增长5.68%，十年间人口增量位列全国第五。 广东浙江江苏山东河南福建广西新疆贵州四川重庆河北北京陕西上海安徽海南云南天津宁夏湖南西藏江西湖北青海甘肃内蒙古山西辽宁吉林黑龙江 图1全国各省（市、自治区）七普与六普常住人口差(单位：人) 数据来源：Wind，大公国际整理 城镇化方面，2021年末，河南省城镇常住人口达到5,579.0万人，比2020年末增 加68.7万人；乡村常住人口4,304.0万人，减少126.7万人。常住人口城镇化率为 56.45%，比2020年末提高1.02个百分点，城镇化总体发展水平不断提高。 长久以来，丰富的劳动力资源为河南经济发展提供了基础，但人口外流的现象也自上世纪90年代开始逐步凸显。近年来，在东部地区生活成本不断攀升、本地就业机会 逐年增多的情况下，河南对劳动力的吸引度有所提升，人口流失减缓。河南省2020年流动人口有所增加，但以省内流动为主。根据河南省第七次全国人口普查公报，全省人户分离人口为25,639,605人，其中，市辖区内人户分离人口为4,437,883人，流动人 口为21,201,722人。流动人口中，外省流入人口为1,273,650人，省内流动人口为 19,928,072人。与第六次全国人口普查相比，人户分离人口增加15,875,538人，增长 162.59%；市辖区内人户分离人口增加2,711,827人，增长157.11%；流动人口增加 13,163,711人，增长163.77%。 二、经济与产业基础 河南省经济实力处于较高水平，但经济增速有所放缓；各省辖市经济分化明显，实力呈现“中心强、四周弱”的格局。 140,000 14 120,000 12 100,000 10 80,000 8 60,000 6 40,000 4 20,000 2 0 0 GDP GDP增速（右轴） 2021年，河南省实现地区生产总值58,887.41亿元，经济总量位居全国第5位，经济实力处于较高水平；同比增长6.3%，低于全国经济增速1.8个百分点，经济增速有所放缓；人均GDP指标较为落后，位居全国第22位。 广东省江苏省山东省浙江省河南省四川省湖北省福建省湖南省上海市安徽省河北省北京市陕西省江西省重庆市辽宁省云南省广西山西省内蒙古贵州省新疆维天津市黑龙江吉林省甘肃省海南省宁夏青海省西藏 图22021年全国各省（市、自治区）GDP及增速（单位：亿元、%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 从经济总量方面看，省内各市经济分化较为明显，郑州市继续领跑全省，对全省经济贡献率较大，2021年，郑州市生产总值为12,691.02亿元，同比增长4.67%，对全省经济的贡献率为21.55%。除济源市外，其余省辖市GDP均在1,000亿元以上，其中1,000-2,000亿元4个；2,000-3,000亿元4个；3,000-4,000亿元6个；4,000-6,000亿元2 个，为南阳市和洛阳市。2021年，漯河市经济增速最快，为9.08%，高于全省经济增速 2.78个百分点，主要系第一、三产业增速较快所致；其次为南阳市和濮阳市，增速分别为9.00%和8.36%，其余各省辖市GDP增速均在8.0%以下，商丘市经济增速最低，为4.00%。 16,000 12,000 8,000 4,000 0 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 GDP（亿元） GDP增速（%） 图32021年河南省各省辖市GDP及增速（单位：亿元、%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 河南省坚持以人为核心推进新型城镇化，产业结构持续优化升级。 近年来，河南省深入实施新型城镇化战略，城镇化总体发展水平不断提高。2021年末，全省城镇常住人口达到5,579.0万人，比2020年末增加68.7万人；乡村常住人口 4,304.0万人，减少126.7万人。常住人口城镇化率为56.45%，比2020年末提高1.02 个百分点，比2021年全国0.83的提高幅度高出0.19个百分点。 城镇人口 城镇化率 分省辖市看，由于人口规模、经济发展水平、地域环境等方面的差异，各省辖市城镇化的发展速度和发展质量等方面存在较大差距。17个地级市和省直辖县级市济源市中有7个城镇化率高于全省平均水平，其中，郑州市城镇化率最高，为79.10%，周口市最低，为43.62%，二者相差35.48个百分点。 1200 90 1000 8070 800 60 600 5040 400 3020 200 10 0 0 图42021年河南省各省辖市城镇人口和城镇化率情况（单位：万人、%） 数据来源：河南省人民政府，大公国际整理 为继续推动城镇化高质量发展，河南省下发了《河南省新型城镇化规划（2021-2035年）》（豫政〔2021〕55号）提出构建大中小城市协调发展的城镇化新格局，加快县域经济高质量发展，推动农业转移人口全面融入城市，建设宜居韧性智慧现代化城市，促进城乡深度融合发展，推进城市治理体系和治理能力。预计到2025年，全省常住人口城镇化率将达到63%左右，城镇化率年均增速1.5个百分点左右。 作为我国重要的商品粮基地、能源基地和原料工业基地的河南省，随着“中原经济区”、郑州航空港经济综合试验区、中国（河南）自由贸易试验区等国家级战略规划和“一带一路”的实施与推进，近年来产业结构不断优化，由“二三一”转变为“三二一”发展格局。2021年河南省三次产业结构由上年的9.7:41.6:48.7调整为9.5:41.3:49.1，第一产业、第二产业占比略有下降，服务业地位进一步巩固。 分省辖市看，除许昌、三门峡、鹤壁和济源四市是“二三一”的产业格局，其他省辖市均是“三二一”的产业格局；郑州、洛阳、南阳、焦作、濮阳五市第三产业占比均超过50%，其中郑州市第三产业占比最高，为58.86%。 70 60 50 40 30 20 10 0 一产占比（%） 二产占比（%） 三产占比（%） 图52021年河南省各省辖市GDP构成情况（单位：%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 装备制造、食品、新型材料、电子、汽车为河南省五大主导产业。河南省目前已经形成装备制造、现代食品两大万亿级产业基地，未来河南省将重点打造十大新兴产业链，其中，对基础较好的生物医药、节能环保、尼龙新材料、智能装备、新能源及网联汽车5个产业，强化协作配套能力，推动规模及质量提升；对具有一定基础的新型显示和智 能终端、网络安全、智能传感器3个产业，要引进头部企业，做大规模；对新一代人工智能、5G处于起步阶段、要深入拓展应用场景。此外，在装备制造、绿色食品、电子制造、金属材料、新型建材、现代轻纺6个传统产业方面，要打造支柱产业链，加快升级换代。 三、财政与税收实力 河南省财政实力较强，但财政自给率水平一般，对中央转移支付的依赖程度相对较高；各省辖市财政实力分化明显，除郑州外，财政自给率均较低，对上级补助依赖度较高。 2021年，河南省一般预算收入为4,353.92亿元，财政实力较强，全国排名为第8 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 一般公共预算收入（亿元） 财政自给率 位，同比增长4.