公论城投之区域系列——辽宁省

区域研究 辽宁省 公论城投之区域系列——辽宁省 目录 一、自然与人口资源二、经济与产业基础三、财政与税收实力四、可用金融资源五、政府债务负担六、城投企业融资七、结论 作者 大公国际公用一部城投团队联系电话：010-67413300 邮箱：research@dagongcredit.com 辽宁省位于我国东北地区南部，南临黄海、渤海，东与朝鲜一江之隔，与日本、韩国隔海相望，是东北地区唯一的既沿海又沿边的省份，也是东北及内蒙古自治区东部地区对外开放的门户。辽宁省矿产资源丰富，是传统工业大省。辽宁省有14个省辖市、100个县（市、区）。2021年，辽宁省经济总量位居全国第十七，居全国中游。 自然与人口资源 辽宁省矿产资源丰富，交通便利，2021年进出口总额位居全国第十二，辽宁省是东北地区通往关内的交通要道和连接欧亚大陆桥的重要门户，是全国交通、电力等基础设施较为发达的地区。辽宁省常住人口有所减少，城镇化率有所提升，流动人口大幅增加，以省内流动为主。 经济与产业基础 辽宁省经济实力位居全国中游，2021年经济总量和人均GDP均位居全国第十七位，经济增速低于全国平均值。从经济总量方面看，辽宁省内各市经济分化较为明显，大连和沈阳继续领跑全省，对全省经济贡献率较大，阜新经济总量最低；大连经济增速最快，受第二产业投资下降等影响，辽阳增速最低。辽宁是传统工业大省，工业在全国占有重要地位，随着党中央国务院振兴东北一系列政策和文件出台，辽宁省进一步完善区域政策和空间布局，构建高质量发展的板块支撑。 财政与税收实力 辽宁省财政实力处于全国中游水平，2021年一般预算收入位居全国第十七，财政自给率总体处于中游偏上水平，对中央转移支付具有一定依赖。辽宁省各市一般预算收入分化明显，沈阳一般预算收入仍居辽宁省首位，各市税收占一般预算收入比重保持在较高水平，盘锦、大连和沈阳 财政自给率较高，铁岭自给率最低。 可用金融资源 辽宁省社会融资占全国比重较低，2021年，辽宁省社会融资规模同比下降，但基础设施建设领域贷款同比增长，对稳定地方经济增长起到积极作用。辽宁省A股上市公司数量较多，以制造业企业为主，主要集中在大连和沈阳两市。 政府债务负担 辽宁省政府债务余额较高，在全国位居中游，但狭义负债率和狭义债务率相对较低。从政府债务规模来看，沈阳和大连政府债务规模较高，营口狭义负债率位居首位，铁岭狭义债务率位居首位。辽宁省各地市城投企业带息债务规模分化明显，大连城投企业带息债务规模最大；营口和盘锦广义负债率和广义债务率较高，债务负担较大。 城投企业融资 区域分布上，大连和沈阳城投企业较多，AAA、AA+主体主要集中在大连和沈阳，AA主体最多，占比过半。辽宁省城投企业资产规模主要分布在500亿以下；营业收入主要分布在5～50亿元之间；资产负债率主要分布在30%～50%之间。辽宁省城投债净融资额同比大幅下降，城投债余额位居全国下游，大连和沈阳城投债余额规模较大。大连、盘锦的城投企业对外担保余额较高。辽宁省优质城投企业较少，2家AAA城投企业分别位于大连和沈阳。从全省整体看，近一年AAA债项、AA+债项和AA债项地域利差均呈下降趋势。AA债项方面，锦州、盘锦和沈阳地域利差趋于相近，营口地域利差较上述三市略高；AA+债项，盘锦利差较高，大连、沈阳和锦州利差较低；AAA债项，沈阳地域利差远低于大连地域利差。 一、自然与人口资源 辽宁省矿产资源丰富，交通便利，2021年进出口总额位居全国第十二。 辽宁位于我国东北地区南部，南临黄海、渤海，东与朝鲜一江之隔，与日本、韩国隔海相望，是东北地区唯一的既沿海又沿边的省份，也是东北及内蒙古自治区东部地区对外开放的门户，全省国土面积14.8万平方公里，大陆海岸线长2,292公里，近海水 域面积6.8万平方公里。辽宁省有14个省辖市、100个县（市、区），总人口4,271万人。 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 广江浙上北山福四天河重辽安湖广河湖江陕云山黑新吉海内贵甘宁西青东苏江海京东建川津南庆宁徽南西北北西西南西龙疆林南蒙州肃夏藏海 江古 图12021年全国各省（市、自治区）进出口总额（单位：亿美元） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 辽宁省矿产资源丰富，已发现各类矿产110种，保有储量列全国前10位的有24种，其中硼、铁、菱镁等矿产储量居全国首位。辽宁省属温带大陆性季风气候区，四季分明，适合多种农作物生长，是国家粮食主产区和畜牧业、渔业、优质水果及多种特产品的重点产区。辽宁是我国重要的老工业基地之一，全省装备制造业和原材料工业比较发达，冶金矿山、输变电、石化通用、金属机床等重大装备类产品和钢铁、石油化学工业在全国占有重要位置。辽宁省交通便利，是东北地区通往关内的交通要道和连接欧亚大陆桥的重要门户，是全国交通、电力等基础设施较为发达的地区。铁路营运里程达到3,939公里，密度居全国第一；大连港是我国北方地区最好的深水不冻港，沿黄海、渤海沿岸形成包括营口、丹东、锦州、葫芦岛港在内的港口群。辽宁是我国最早实行对外开放政策的沿海省份之一，2021年，辽宁省进出口总额7,724亿元，位居全国第十二。 十年间，辽宁省常住人口有所减少，城镇化率有所提升，流动人口大幅增加，以省内流动为主。 根据辽宁省第七次全国人口普查公报，截至2020年11月1日，全省常住人口为 4,259.14万人，较第六次人口普查减少115.49万人，减少2.64%，人口增量位居全国倒数第三位。 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 -5,000,000 -10,000,000 广浙江山河福广新贵四重河北陕上安海云天宁湖西江湖青甘内山辽吉黑东江苏东南建西疆州川庆北京西海徽南南津夏南藏西北海肃蒙西宁林龙 古江 图2全国各省（市、自治区）七普与六普常住人口差(单位：人) 数据来源：Wind，大公国际整理 城镇化率方面，全省常住人口中，居住在城镇的人口为3,072.60万人，占72.14%；居住在乡村的人口为1,186.54万人，占27.86%。与第六次人口普查相比，城镇人口增加355.80万人，乡村人口减少471.30万人，城镇人口比重提高10.04个百分点。 人口流动方面，全省人户分离人口为1,567.01万人，其中，市辖区内人户分离人 口为567.69万人，流动人口为999.32万人。流动人口中，跨省流动人口为284.73万 人，省内流动人口为714.59万人。与第六次全国人口普查相比，人户分离人口增加 636.01万人，增长68.31%；市辖区内人户分离人口增加269.95万人，增长90.66%；流动人口增加366.06万人，增长57.81%。 二、经济与产业基础 辽宁省经济实力稳居全国中游，2021年经济总量和人均GDP均位居全国第17位，经济增速低于全国平均值。 2021年，辽宁省实现地区生产总值27,584.1亿元，经济总量位居全国第17位；同比增长5.8%，低于全国经济增速2.3个百分点；人均GDP位居全国第17位。三次产业增加值增速分别为5.3%、4.2%及7.0%，第三产业增加值14,247.1亿元,对经济增长贡献度明显。 140,000 14 120,000 12 100,000 10 80,000 8 60,000 6 40,000 4 20,000 2 0 0 广江山浙河四湖福湖上安河北陕江重辽云广山内贵新天黑吉甘海宁青西东苏东江南川北建南海徽北京西西庆宁南西西蒙州疆津龙林肃南夏海藏 古江 GDPGDP增速（右轴） 图32021年全国各省（市、自治区）GDP及增速（单位：亿元；%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 从经济总量方面看，辽宁省内各市经济分化较为明显，大连和沈阳继续领跑全省，对全省经济贡献率较大，阜新经济总量最低；大连经济增速最快，受第二产业投资下降等影响，辽阳增速最低。 2021年，大连和沈阳两地级市GDP较为突出，均超过7,000亿元，增速均在7%以上，当地经济保持较快的发展，占全省经济份额超过50%，达到54.79%，引领辽宁经济的发展。2021年，除大连和沈阳外，其他地级市中，GDP处于1000～2000亿元区间的为鞍山、营口、盘锦和锦州，其余地级市GDP均低于1000亿元。 12,000 10 8 8,000 6 4 4,000 2 0 0 -2 大沈鞍营盘锦朝本抚辽丹连阳山口锦州阳溪顺阳东 葫芦岛 铁阜 岭新 GDPGDP增速（右轴） 图42021年辽宁省各地市GDP及增速（单位：亿元、%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 2021年，大连经济增速最快，为8.2%，高于全省经济增速2.4个百分点，主要系第二产业增速较快达到9.4%所致；其次为沈阳，增速为7.0%。除锦州、丹东、铁岭和 阜新之外，其余各地级市GDP增速均在全省经济增速5.8%%以下。2021年辽阳经济增速最低，为-1.0%，主要是第二产业投资下降34%等影响；盘锦经济增速仅为0.5%，其中第二产业增加值同比下降4.8%，主要是受地方项目固定资产投资下降12%影响。 辽宁是传统工业大省，工业在全国占有重要地位，随着党中央国务院振兴东北一系列政策和文件出台，辽宁进一步完善区域政策和空间布局，构建高质量发展的板块支撑。 辽宁是传统工业大省，是全国工业行业最全的省份之一，装备制造业和原材料工业比较发达，冶金矿山、输变电、石化通用、金属机床等重大装备类产品和钢铁、石油化学工业在全国占有重要地位。从GDP构成来看，除沈阳、锦州、丹东、鞍山、大连和阜新第三产业占GDP比重超过50%之外，其余各市除盘锦外，第三产占比均在40%-50%左右，经济发展对第二产业依赖明显。 70 60 50 40 30 20 10 0 沈锦丹鞍大阜铁朝营阳州东山连新岭阳口市市市市市市市市市 葫芦岛市 抚本辽盘 顺溪阳锦 市市市市 二产占比 三产占比 图52021年辽宁省各地市GDP构成情况（单位：%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 近年来，党的十九大和十九届二中、三中、四中、五中全会精神，《中共中央国务院关于全面振兴东北地区等老工业基地的若干意见》、《中共中央国务院关于支持东北地区深化改革创新推动高质量发展的意见》、《国务院关于深入推进实施新一轮东北振兴战略加快推动东北地区经济企稳向好若干重要举措的意见》等一系列重要文件精神，国务院振兴东北地区等老工业基地领导小组部署安排，均对东北地区的发展进行了部署安排。根据《辽宁省国民经济和社会发展第十四个五年规划和二〇三五年远景目标纲要》，辽宁省进一步完善区域政策和空间布局，巩固沈阳、大连要地要领地位,形成“双核”牵引的“一圈一带两区”区域发展格局(“一圈”即沈阳现代化都市圈,“一带”即辽宁沿海经济带,“两区”即辽西融入京津冀协同发展战略先导区和辽东绿色经济区)。加强沈阳、大连两市协调联动,提升城市发展能级和综合竞争力,充分发挥辐射带动作用,成为新型工业化、信息化、城镇化和农业现代化深度融合的高质量发展示范区。沈阳加快中心城市建设，大力发展枢纽经济和总部经济,建设国家现代综合枢纽；大连建设海洋强 市。产业方面，沈阳改造升级汽车及零部件、通用石化重矿装备、电力装备和机床制造等产业,加快传统优势产业转型升级，深度开发化工产业向精细化发展,冶金产业向高端化发展,培育壮大机器人、航空、IC装备、生物医药、医疗装备和新材料等产业。大连主要发展数字经济工程，包括人工智能产业创新工程，集成电路产业“强芯”工程等，重点产业链优化升级以及现代农业重点工程。 以沈阳为中心，以鞍山、抚顺等城市为支撑，建设新型工业化示范区，加强产业体系协同创新，并提升基础设施互联互通；以大连为龙头，已丹东、锦州和营口等沿海城市为支撑，建设辽宁沿海经济带，对智能制造、精致农业等新兴产业进行沿海布局，统筹沿海港口一体化发