公论城投之区域系列——天津市

区域研究 天津市 公论城投之区域系列——天津市 目录 一、自然与人口资源二、经济与产业基础三、财政与税收实力四、可用金融资源五、政府债务负担六、城投企业融资七、结论 作者 大公国际公用一部城投团队联系电话：010-67413300 邮箱：research@dagongcredit.com 天津市位于华北平原东北部、渤海之滨、海河下游，区位优势明显。天津市下辖16个区。2021年，天津市经济总量在31个省、自治区、直辖市中位居全国第二十四，常住人口位居全国第二十七位。 自然与人口资源 天津市是中国北方最大的港口城市，区位优势明显，2021年进出口总额位居全国第九；十年间，天津市常住人口增长平稳，城镇化率提升较快，流动人口大幅增加，以市外流动为主。 经济与产业基础 天津市经济实力较强，人均GDP位居全国第5位；市内各区经济分化较为明显，滨海新区继续领跑全市。 天津市工业基础较好，未来将立足传统优势产业，加快培育战略性新兴产业，推进经济转型升级。 财政与税收实力 天津市财政实力较强，财政自给率总体处于较高水平，对中央转移支付的依赖程度相对较低；各区一般预算收入分化明显，滨海新区一般预算收入仍居天津市首位，各区税收占一般预算收入比重仍保持在较高水平，东丽区财政自给率最高，蓟州区自给率最低。 各区基金预算收入对土地出让收入依赖度高，除和平区和宁河区之外，土地出让收入占政府性基金收入比重均在90%以上。 可用金融资源 天津市金融资源较为丰富，能为实体经济提供良好金融支撑。天津市上市公司数量较多，以制造业企业为主，主要集中在滨海新区、西青区、东丽区和北辰区。 政府债务负担 天津市政府债务余额在全国位居第二十一位，但狭义负债率和狭义债务率相对较高；滨海新区政府债务规模较高，蓟州区狭义负债率和狭义债务率均居首位。 天津市各区城投企业带息债务规模分化明显，滨海新区城投企业带息债务规模最大；除河西区、和平区、南开区、河北区和河东区外，广义负债率和广义债务率较高，债务负担较大。 城投企业融资 区域分布上，除市属城投企业外，滨海新区城投企业数量最多，主体级别上，以AA主体为主。天津市城投企业资产规模集中分布在100～500亿元之间；营业收入主要分布在50亿元以下；资产负债率集中分布在60%～70%之间。 2022年1～11月，天津市城投债净融资额同比增加；市级和滨海新区城投债余额较大，宝坻区城投企业对外担保占比最高。 地域利差方面，近一年AA+债项波动幅度较小，AAA债项和AA债项波动幅度较大。 广东江苏浙江上海北京山东福建四川天津河南重庆辽宁安徽湖南广西河北湖北江西陕西云南山西黑龙江新疆吉林海南内蒙古贵州甘肃宁夏西藏青海 一、自然与人口资源 天津市是中国北方最大的港口城市，区位优势明显，2021年进出口总额位居全国第九。 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 天津市位于华北平原东北部、渤海之滨、海河下游，区位优势明显。天津市下辖16个区，包括和平区、河东区、河西区、南开区、河北区、虹桥区、滨海新区、东丽区、西青区、津南区、北辰区、武清区、宝坻区、宁河区、静海区和蓟州区。 图12021年全国各省（市、自治区）进出口总额（单位：亿美元） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 天津市是中国北方最大的港口城市，是中蒙俄经济走廊主要节点、海上丝绸之路的战略支点、“一带一路”交汇点、亚欧大陆桥最近的东部起点。2021年，天津港货物吞吐量5.30亿吨，居全国沿海港口第七位。2021年，天津进出口总额8,567.42亿元，位居全国第九。 十年间，天津市常住人口增长平稳，城镇化率提升较快，流动人口大幅增加，以市外流动为主。 近年来，天津市人口增长态势平稳，流动人口大幅增加。根据天津市第七次全国人口普查公报，截至2020年11月1日，全市常住人口为1,386.6万人，全国排名第二十七位，较第六次人口普查增加92.8万人，增长7.17%。 25,000,000 20,000,000 15,000,000 10,000,000 5,000,000 0 -5,000,000 -10,000,000 广东浙江江苏山东河南福建广西新疆贵州四川重庆河北北京陕西上海安徽海南云南天津宁夏湖南西藏江西湖北青海甘肃内蒙古山西辽宁吉林黑龙江 图2全国各省（市、自治区）七普与六普常住人口差(单位：人) 数据来源：Wind，大公国际整理 城镇化率方面，全市常住人口中，居住在城镇的人口为1,174万人，占84.70%；居住在乡村的人口为212万人，占15.30%。与第六次人口普查相比，城镇人口增加147万人，城镇人口比重提高5.26个百分点。 人口流动方面，第七次人口普查全市人户分离人口为647.97万人，其中，市内人 户分离人口为294.49万人，流动人口（外省市来津常住人口）为353.48万人。与第六 次全国人口普查相比，人户分离人口增加152.75万人；市内人户分离人口增加98.42 万人；流动人口增加54.33万人。2021年末，天津市常住人口1,373.0万人，较七普减 少13.6万人，人口有所下降。 二、经济与产业基础 天津市经济实力较强，2021年经济总量位居全国第24位，人均GDP位居全国第5 位，经济增速略低于全国平均值。 2021年，天津市实现地区生产总值15,695.05亿元，经济总量位居全国第24位；同比增长6.6%，低于全国经济增速1.5个百分点；人均GDP位居全国第5位。从产业结构看，2021年，天津市三次产业结构由上年的1.5:34.1:64.4调整为1.4:37.3:61.3，三次产业增速分别为2.7%、6.5%及6.7%，受疫情对旅游等行业的影响，第三产业占GDP比重有所下降，对经济增长贡献低于疫情前水平。 140,000 14 120,000 12 100,000 10 80,000 8 60,000 6 40,000 4 20,000 2 0 0 GDP GDP增速（右轴） 广东江苏山东浙江河南四川湖北福建湖南上海安徽河北北京陕西江西重庆辽宁云南广西山西内蒙古贵州新疆 天津 黑龙江吉林甘肃海南宁夏青海西藏 图32021年全国各省（市、自治区）GDP及增速（单位：亿元；%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 从经济总量方面看，市内各区经济分化较为明显，滨海新区继续领跑全市，红桥区经济总量最低；宁河区经济增速最快，受固定资产投资下降影响，和平区增速最低。2021年，滨海新区GDP为6,299.651亿元，规模远高于其它区。2021年，除滨海新 区和河西区外，其余区GDP2均在1000亿元以下，其中500-1000亿7个；500亿以下7 个。 7,000.00 6,000.00 5,000.00 8.00 7.00 6.00 5.00 4,000.00 4.00 3,000.00 3.00 2,000.00 2.00 1,000.00 1.00 0.00 0.00 GDP GDP增速 图42021年天津市各区GDP及增速（单位：亿元、%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 2021年，宁河区经济增速最快，为7.4%，高于全市经济增速0.8个百分点，主要系第二、三产业增速较快所致；其次为滨海新区，增速为7.3%。其余各区GDP增速均在7.0%以下。2021年和平区经济增速最低3，为5.0%，主要受固定资产投资下降影响。 12021年滨海新区生产总值数据=2020年生产总值数据*2021年生产总值增速。 2未公布2021年地区生产总值数据的区均采用2020年生产总值数据*2021年生产总值增速进行计算。 3河东区未公布GDP增速数据。 天津市工业基础较好，天津市立足传统优势产业，加快培育战略性新兴产业，推进经济转型升级。 100.00 90.00 80.00 70.00 60.00 50.00 40.00 30.00 20.00 10.00 0.00 二产占比 三产占比 天津是传统工业重地，八大传统优势产业分别为石油化工、装备制造、汽车和零配件、电子信息、制药、冶金、航空航天、纺织等，规模和实力居于全国前列。从GDP构成来看，除北辰区第三产业占GDP比重低于50%之外，其余各区三产占比均高于50%，其中和平区、红桥区、河西区第三产业占比高于90%，经济发展对第三产业依赖明显。 图52021年天津市各区4GDP构成情况（单位：%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 天津市工业门类齐全，但产业结构偏重，能耗和资源消耗大，近年来天津市积极开展传统产业转型升级工作。2022年，天津市政府正式批复《天津市工业布局规划》，天津市将以信息技术应用创新产业为主攻方向，打造智能科技产业创新高地、战略性新兴产业基地、制造业高质量发展示范区。天津市将主要发展智能科技、生物医药、新能源、新材料、装备制造、汽车、石油化工、航空航天、冶金等九大产业，涉及面广，影响力大。 4静海区、河东区、宁河区未公布产业产值相关数据。 图6天津市工业空间布局 数据来源：天津市工业布局规划(2022-2035年)，大公国际整理 天津市各区产业各有侧重，互为补充。天津市产业布局形成“两带集聚、双城优化、智谷升级、组团联动”的产业空间结构。两带集聚指京津高技术产业带和临海先进制造产业带。京津高技术产业带积极承接北京非首都功能疏解，大力发展新一代信息技术、航空航天、新能源汽车、新材料、生物医药等新兴产业。临海先进制造产业带北部以天津经济技术开发区、天津滨海高技术产业开发区、中新天津生态城为核心，培育壮大新兴产业。南部以临港经济区、南港工业区为核心，重点发展高端装备制造、新能源、化工新材料、石油化工等产业，加快产业向南港工业区集聚；双城优化指依托“津城”和“滨城”，发展高附加值、高技术含量的高端产业；智谷升级指双城中间的绿色生态屏障区，重点发展人工智能、新能源、新材料、生物医药、高端装备等主导产业及相关生产性服务业；组团联动指外围各区以天津未来科技城、天津子牙经济技术开发区、宝坻经济开发区、天津市蓟州区经济开发区等重点园区为载体，整合联动。 三、财政与税收实力 天津市财政实力较强，财政自给率总体处于较高水平，对中央转移支付的依赖程度相对较低。 2021年，天津市一般预算收入为2,141.04亿元，全国排名为第21位，同比增长 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 一般公共预算收入（亿元） 财政自给率 11.3%，其中税收收入为1,621.87亿元，占一般预算收入比重为75.8%，比上年降低2.2个百分点。政府性基金收入为1,126.50亿元，同比增长23.53%，其中，国有土地使用权出让收入1,086.9亿元，同比增长26.2%。2021年，天津市一般预算支出为3,150.25亿元5，同比持平。从一般预算收入对一般预算支出的覆盖程度来看，2021年天津市财政自给率6为67.9%，在全国排名第六位，地方财政对中央转移支付的依赖程度相对较低。 广东江苏浙江上海山东北京四川河南河北安徽福建湖北湖南山西江西陕西辽宁内蒙古重庆云南天津贵州广西新疆黑龙江吉林甘肃海南宁夏青海西藏 图72021年全国各省（市、自治区）一般预算收入及财政自给率情况（单位：亿元、%） 数据来源：企业预警通，大公国际整理 天津市各区一般预算收入分化明显，滨海新区一般预算收入仍居天津市首位，各市税收占一般预算收入比重仍保持在较高水平，东丽区财政自给率最高，蓟州区自给率最低。 2021年，滨海新区一般预算收入最高，为572.4亿元，其余区均低于100亿元。从税收占一般预算比重来看，全市各区占比均在50%以上，仍保持在较高水平，河北区最高，为88.5%，蓟州区最低，为54.