根据报告正文,公司2023年归母净利润为3.03亿元,同比增长567.44%,其中化妆品及医药等业务归母净利润2.31亿元,同比增长12.93%;扣非净利润1.39亿元,同比增长137.4%,非经常损益主要为房地产业务剥离产生投资收益1.4亿元。化妆品业务方面,渠道优化、新品放量和核心老品升级,瑷尔博士和颐莲4Q23增速延续靓丽,1Q24势能持续向好。预计2024-26年归母净利润为3.53/4.33/5.24亿元,同比增长16%/23%/21%,对应24-26年PE分别为28/22/19倍,维持“买入”评级。