化工行业周报：中国海油勘探发现亿吨级油田，泰州石化产业升级项目签约

本周板块行情：本周，上证综合指数下跌0.22%，创业板指数下跌0.79%，沪深300下跌0.7%，中信基础化工指数下跌1.14%，申万化工指数下跌0.48%。 化工各子行业板块涨跌幅 ：本周 ， 化工板块涨幅前五的子行业分别为粘胶(9.28%)、其他塑料制品(4.79%)、绵纶(4.28%)、印染化学品(1.87%)、改性塑料(1.05%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为钾肥(-6.05%)、钛白粉(-2.73%)、有机硅(-2.43%)、复合肥(-2.28%)、纯碱(-1.97%)。 本周行业主要动态： 中国海油勘探发现亿吨级油田。3月18日，中国海油对外宣布，我国渤海中北部海域再获亿吨级大发现——秦皇岛27-3油田，探明石油地质储量达1.04亿吨，这是该海域时隔10年再次获得重大油气发现。秦皇岛27-3油田位于渤海中北部海域，西距天津市约200公里，平均水深约25米，发现井秦皇岛27-3-3井钻遇油层48.9米，完钻井深1570米。经测试，该油田单井日产原油约110吨，展现出较好勘探前景。该油田的成功发现进一步证实了渤海复杂走滑断裂带广阔的油气勘探前景，将为我国海上油田的开发注入强劲动力，对端稳端牢我国能源饭碗、助力京津冀协同发展等具有重要意义。（资料来源：中国化工报） 泰州石化产业升级项目签约。3月18日，中海油气(泰州)石化有限公司高端润滑油、特种油国产化产业升级项目正式签约。2016年建成的泰州石化一体化项目，是泰州市建市以来首个超百亿元项目。此次二期项目签约，是中海油气（泰州）石化有限公司“油转特”发展战略的重要举措，将有力推动泰州石化产品向高附加值、高差异性、高竞争力转型。该项目总投资50亿元，建成后高端润滑油、特种油产品每年将由60万吨增产到140万吨，成为全国最大的全系列高端润滑油产业基地。（资料来源：泰州新闻网、中国化工报） 投资主线一：轮胎赛道国内企业已具备较强竞争力，稀缺成长标的值得关注。全球轮胎市场是万亿级赛道，国内部分轮胎企业已在海内外占据一定份额。随着海运周期恢复政策、海外经销商库存接近去化完毕，轮胎行业景气度有望底部反转。建议关注：森麒麟（海内外多基地布局）、赛轮轮胎（全钢胎、非道路轮胎优势显著，液体黄金材料进一步构筑性能优势）。 投资主线二：消费电子有望逐渐复苏，关注上游材料企业。随着下游消费电子需求逐渐回暖复苏，面板产业链相关标的有望充分受益。部分国内企业在面板产业链部分环节成功实现进口替代，切入下游头部面板厂供应链，自身α属性充足。 随着面板产业链景气度有望回暖，头部显示材料厂商有望享受行业β共振。建议关注：东材科技（光学膜核心标的，电子树脂稳步放量）、斯迪克（OCA光学胶龙头企业）、莱特光电（OLED终端材料核心标的）、瑞联新材（OLED中间体及液晶材料生产商）。 投资主线三：关注具有较强韧性的景气周期行业、以及库存完成去化迎来底部反转。（1）磷化工：供给端受环保政策限制，磷矿及下游主要产品供给扩张难，跌价下游新能源需求增长，供需格局趋紧。磷矿资源属性凸显，支撑产业链景气度。建议关注：云天化（国内磷肥龙头企业，磷矿资源行业领先，布局磷酸铁产能带动成长）、川恒股份（远期布局有较多新增磷矿产能，磷酸铁投产速度行业领先）、兴发集团（黄磷、草甘膦景气度有望底部回暖，新材料板块注入成长属性）、芭田股份（磷矿石景气度高位，公司有望受益）。（2）氟化工：二代制冷剂生产配额加速削减支撑盈利能力高位企稳，三代制冷剂生产配额落地在即迎来景气修复，高端氟聚合物及氟精细化学品高速发展，萤石需求资源属性增强价格阶段性高位。建议关注：金石资源（萤石资源储量、成长性行业领先）、巨化股份（制冷剂龙头企业）、三美股份、永和股份、中欣氟材。（3）涤纶长丝：库存去化至较低水平，充分受益下游纺织服装需求回暖。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。 投资主线四：经济向好、需求复苏，龙头白马充分受益。随着海内外经济回暖，主要化工品价格与需求均步入修复通道。化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，具有显著规模优势，且通过研发投入持续夯实成本护城河，核心竞争力显著。在需求复苏、价格回暖双重因素共振下，具有规模优势、成本优势的龙头白马具有更大弹性。建议关注：万华化学、华鲁恒升、宝丰能源等。 风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周，上证综合指数下跌0.22%，创业板指数下跌0.79%，沪深300下跌0.7%，中信基础化工指数下跌1.14%，申万化工指数下跌0.48%。 图1：A股各板块本周行情（中信一级基础化工） 本周 ，化工板块涨幅前五的子行业分别为粘胶(9.28%)、其他塑料制品(4.79%)、绵纶(4.28%)、印染化学品(1.87%)、改性塑料(1.05%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为钾肥(-6.05%)、钛白粉(-2.73%)、有机硅(-2.43%)、复合肥(-2.28%)、纯碱(-1.97%)。 图2：化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周 ，化工板块涨幅前十的公司分别为 ： 双一科技(39.2%)、 艾艾精工(34.69%)、永悦科技(31.89%)、安诺其(29.26%)、建新股份(27.95%)、宏昌电子(26.81%)、青岛双星(26.78%)、吉林化纤(20.06%)、康达新材(19.69%)、丹化科技(18.37%)。 表1：化工板块涨幅前十的公司 本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：晨化股份(-10.18%)、飞凯材料(-9.42%)、 三棵树(-9.14%)、 新宙邦(-9.02%)、 海优新材(-8.77%)、 贝泰妮(-8.61%)、藏格控股(-7.79%)、国光股份(-7.5%)、天龙股份(-7.43%)、瑞丰新材(-7.41%)。 表2：化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【联化科技】3月19日，公司发布关于子公司通过日本PMDA认证的公告。 公司的子公司联化科技（台州）有限公司于近日收到日本独立行政法人医药品医疗器械综合机构（PMDA）签发的《医药品适合性调查结果通知书》，涉及客户定制原料药产品。台州联化本次顺利通过了日本PMDA认证，表明公司医药业务相关产品具备向日本市场供应的资质，这将为公司医药的定制生产及拓宽国际市场带来新的动力，并提高公司医药业务的综合竞争力，公司将有机会获得战略合作伙伴更多的高级中间体及原料药项目。 【中泰化学】3月20日，公司发布关于农银金融资产投资有限公司减资退出新疆中泰化学阜康能源有限公司的公告。公司为拓宽融资渠道，降低公司整体资产负债率，公司控股子公司新疆中泰化学阜康能源有限公司于2019年3月与农银金融资产投资有限公司合作，农银投资以增资扩股的方式向阜康能源投资10亿元。现根据增资协议相关退出条款的约定，农银投资拟以减资方式退出阜康能源，减资金额10亿元，减少注册资本65,067万元。 【天赐材料】3月20日，公司发布关于子公司池州天赐获得国家高新技术企业证书的公告。公司全资孙公司池州天赐高新材料有限公司取得了安徽省科学技术厅、安徽省财政厅、国家税务总局安徽省税务局联合颁发的《高新技术企业证书》（证书编号：GR202334006470，发证日期：2023年11月30日，有效期：三年），池州天赐被认定为高新技术企业。根据国家对高新技术企业的相关税收优惠政策，池州天赐自获得高新技术企业认定当年起连续三年内（2023年、2024年、2025年）将享受高新技术企业所得税优惠政策，即按15%的税率缴纳企业所得税。 【永太科技】3月20日，公司发布关于拟对控股子公司进行解散清算的公告。公司于2024年3月19日召开了第六届董事会第十三次会议，审议通过了《关于拟对控股子公司进行解散清算的议案》，拟依据相关法律法规解散清算控股子公司重庆永原盛科技有限公司。重庆永原盛位于重庆市涪陵区白涛镇，受产品结构单一、地域发展限制等多方面因素综合影响，市场竞争力相对较弱，导致持续亏损。本次解散清算重庆永原盛有利于公司降低管理成本，提高资产流动性和优化资源配置，提高公司整体经营效益，有利于公司的长远发展。 【阳谷华泰】3月20日，公司发布关于公司及子公司开展外汇套期保值业务的公告。公司于2024年3月19日召开的第五届董事会第二十六次会议和第五届监事会第二十一次会议审议通过了《关于公司及子公司开展外汇套期保值业务的议案》。为尽可能降低外汇市场风险，防范汇率大幅波动对公司造成不利影响，董事会同意公司及下属子公司使用不超过1,000万美元（或等值其他外币）的自有资金开展外汇套期保值业务，有效期为董事会审议通过之日起12个月。 【强力新材】3月20日，公司发布关于不向下修正强力转债转股价格的公告。截至2024年3月20日，公司股票已出现在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价格低于当期转股价格的85%的情形，触发“强力转债”转股价格的向下修正条款。鉴于“强力转债”距离存续期届满尚有一段时间，公司董事会综合考虑了公司的基本情况、市场环境等多重因素，决定本次不向下修正转股价格，且在未来1个月内（即2024年3月21日至2024年4月21日），如再次触发“强力转债”转股价格的向下修正条款，亦不提出向下修正方案。 【金牛化工】3月21日，公司发布关于投资设立全资子公司的公告。公司于2024年3月20日召开第九届董事会第十一会议,会议审议通过了《关于投资设立全资子公司的议案》。为拓宽公司业务范围、推动公司持续良性发展,公司拟出资1500万元，设立全资子公司河北高速天瑞新能源有限公司。本次投资的全资子公司尚需得到工商行政管理部门的审批，本次投资设立全资子公司事项不构成关联交易，不构成重大资产重组。 【新安股份】3月21日，公司发布关于募投项目延期的公告。公司于2024年3月20日召开第十一届董事会第九次会议、第十一届监事会第五次会议审议通过了《关于募集资金投资项目延期的议案》，同意将浙江开化合成材料有限公司搬迁入园提升项目达到预定可使用状态的时间调整至2025年9月底，将35600吨/年高纯聚硅氧烷项目达到预定可使用状态的时间调整至2025年3月底。 【三力士】3月21日，公司发布关于对外投资的公告。2024年3月19日，公司召开第七届董事会第二十五次会议，审议通过了《关于对外投资的议案》。 公司与姜汉卿、杭州西湖众擎企业管理合伙企业(有限合伙)、西湖云创(杭州)发展有限公司、杭州市西湖教育基金会、宁波济仁投资合伙企业(有限合伙)签订关于西湖交互机器科技(杭州)有限公司的投资协议，拟以1,260万元向西湖交互机器科技(杭州)有限公司投资。完成后，公司将持有目标公司7%股权。 【江南化工】3月23日，公司发布关于控股子公司购买土地使用权的公告。 公司于2024年3月21日召开第六届董事会第二十八次会议，审议通过了《关于控股子公司购买土地使用权的议案》，同意控股子公司马鞍山江南化工有限责任公司通过公开竞拍方式取得位于马鞍山市雨山区向山镇的土地使用权，土地使用面积为80,547.86㎡（120.82亩），总投资额约为3,102.75万元，资金来源为自筹资金。本次土地购置项目是马鞍山江南化工的生产区，主要用于马鞍山江南化工日常办公、生产、研发等，均为马鞍山江南化工自用，不涉及房地产开发经营相关业务。 2.重要子行业市场回顾 2.1.聚氨酯 纯MDI：3月22日，华东地区纯MDI价格19800元/吨，周环比下跌3.88%。 供应方面，本周纯MDI开工负荷77%，周环比持平。本周国内纯MDI下游需求低迷。TPU开工在五至六成；鞋底行业、浆料行业开工负荷在五成附近。本周氨纶开工负荷87%，较上周开工水平提升5个百分点。 聚合MDI：3月22日，山东地区聚合MDI价格16400元/吨，周环比持平。 供应方面，本周聚合MDI开工负荷77%，周环比持平。本周国内聚合MDI下游小单采购为主。冰箱冷柜行业大型工厂、板材大厂、无甲醛板材