化工行业周报：中国石油广西石化炼化一体化转型升级项目正式签约，2022化工企业50强出炉

化工行业周报（20220725-20220729） 本周板块行情： 本周，上证综合指数下跌0.51%，创业板指数下跌2.44%，沪深300下跌1.61%，中信基础化工指数下跌0.17%，申万化工指数上涨0.33%。 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为膜材料(6.32%)、改性塑料(3.73%)、涂料油墨颜料(3.72%)、橡胶制品(3.52%)、其他化学制品Ⅲ(2.87%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为粘胶(-3.02%)、磷肥及磷化工(-2.79%)、绵纶(-2.6%)、钾肥(-2.33%)、钛白粉(-2.12%)。 本周行业主要动态： 中国石油广西石化炼化一体化转型升级项目正式签约：7月27日，钦州市与中国石油广西石化公司签署中国石油广西石化炼化一体化转型升级项目投资协议。中国石油广西石化炼化一体化转型升级项目是国家石化产业规划布局重大项目，也是中国石油集团推动“减油增化”调结构的战略性项目，已列入国家《石化产业规划布局方案》规划项目、2022年自治区重点推进十大工业项目、自治区“双百双新”重大产业项目。项目位于钦州港片区石化产业园内，总投资约305亿元，计划今年7月28日全面启动，2025年建成投产，投产后预计年产值约300亿元，税收约30亿元。项目依托中国石油广西石化千万吨级炼油项目现有原油加工能力，以炼油厂生产的轻石脑油等产品为原料，新建百万吨级乙烯裂解及下游深加工装置，投产后新增乙烯、丙烯、丁二烯等基础化工原料产能约276万吨，并延伸发展高端聚烯烃、EVA（乙烯—醋酸乙烯共聚物）、溶聚橡胶等高附加值产品。 2022化工企业50强出炉，9家中国企业上榜：7月25日，美国《化学与工程新闻》(C&EN)公布“2022年全球化工企业50强”。前三甲位置稳固，巴斯夫仍是全球最大的化学品制造商，中国石化依旧位居亚军，季军仍为陶氏。中国化工企业有9家进入50强，比上一年多2家。除中国石化外，台塑排名第5位，中国石油排名第7位，恒力石化位居12位，中国中化旗下的先正达位列15位，万华化学位居17位，荣盛石化位居27位。此外，作为新进入者，桐昆集团位列48位，恒逸石化位列50位。 投资建议：（1）硅基材料受新能源相关领域拉动，需求持续向好。受装配式建筑及光伏组件拉动，看好工业胶及建筑胶需求提升，建议重点关注：硅宝科技。看好未来多晶硅产能持续投放下三氯氢硅的行业高景气度，建议重点关注：三孚股份。 硅基材料需求向好，龙头企业凭借低成本优势实现产能扩张与产业链衍生，建议重点关注：合盛硅业。（2）受风电带动，上游聚醚胺需求旺盛，相应标的有望享受量价齐升，建议重点关注：皇马科技、晨化股份。（3）碳中和大背景下，看好能降低生产成本、碳排放的合成生物学企业，建议重点关注：凯赛生物、华恒生物。 （4）磷化工供需格局改善，今年以来磷矿石价格持续上行，商品磷矿供应偏紧，磷矿资源属性凸显，建议重点关注：云天化、川恒股份、兴发集团。（5）市场关注点向高成长性细分赛道龙头切换，细分赛道龙头标的我们推荐：聚乙烯醇行业格局高度集中，产品价格处历史级景气周期，电石价格下滑导致产品价差扩大，全年业绩或超预期，建议重点关注：皖维高新。铬化学品行业整合完成，行业格局优化下头部企业控价能力出色，铬化学品价格经历多轮上调，提振公司业绩，建议重点关注：振华股份。表面活性剂市场空间广阔，相关公司向下游OEM进军进一步打开市场空间，油脂化工盈利逐渐转好，建议重点关注：赞宇科技。（6）碳中和大背景下环保要求提升，催化剂领域市场空间广阔，多家公司实现国产替代进程，成长确定性强，建议重点关注：中触媒、凯立新材、建龙微纳。（7）国内纯碱市场持续向好，远兴能源作为国内天然碱法龙头，将受益于行业景气度上行，且新发现天然碱矿有望重塑国内纯碱供应格局，远期成长空间广阔，建议重点关注：远兴能源。（8）化工行业龙头企业历经多年竞争和扩张，持续夯实成本护城河，核心竞争力显著，且当前估值相对偏低，建议重点关注：万华化学、华鲁恒升、扬农化工、华峰化学。（9）全球轮胎市场是万亿级赛道，疫情加速行业洗牌，国内龙头企业加速扩张抢占全球市场份额，有望保持快速发展，建议重点关注：玲珑轮胎、赛轮轮胎。（10）宝丰能源为国内煤制烯烃领先企业，低成本优势构筑高盈利护城河，碳中和背景下迎来新发展机遇，建议重点关注：宝丰能源。（11）草铵膦行业龙头，利尔化学的规模和成本优势全球领先，同时积极横向拓展新产品，业绩有望持续增长，建议重点关注：利尔化学。 风险提示：宏观经济下行；油价大幅波动；下游需求不及预期。 行业相关股票 1.化工板块市场行情回顾 1.1.化工板块整体表现 本周，上证综合指数下跌0.51%，创业板指数下跌2.44%，沪深300下跌1.61%，中信基础化工指数下跌0.17%，申万化工指数上涨0.33%。 图1：A股各板块本周行情（中信一级行业） 化工各子行业板块涨跌幅：本周，化工板块涨幅前五的子行业分别为膜材料(6.32%)、改性塑料(3.73%)、涂料油墨颜料(3.72%)、橡胶制品(3.52%)、其他化学制品Ⅲ(2.87%)；化工板块跌幅前五的子行业分别为粘胶(-3.02%)、磷肥及磷化工(-2.79%)、绵纶(-2.6%)、钾肥(-2.33%)、钛白粉(-2.12%)。 图2：化工各子行业板块本周行情 1.2.化工板块个股表现 本周，化工板块涨幅前十的公司分别为：美瑞新材(28.99%)、德联集团(24.63%)、濮阳惠成(24.17%)、渝三峡A(22.94%)、永冠新材(19.88%)、延安必康(18.69%)、水羊股份(18.39%)、明冠新材(18.37%)、元琛科技(17.32%)、三美股份(16.15%)。 表1：化工板块涨幅前十的公司 本周，化工板块跌幅前十的公司分别为：保利联合(-12.95%)、美达股份(-12.54%)、中伟股份(-11.75%)、当升科技(-8.51%)、康达新材(-8.25%)、吉林化纤(-7.84%)、雪峰科技(-7.43%)、苏州龙杰(-7.03%)、亚钾国际(-6.79%)、湖北宜化(-6.39%)。 表2：化工板块跌幅前十的公司 1.3.化工板块重点公告 【金奥博】收购兼并：7月30日，金奥博发布《关于控股子公司参与竞拍收购股权的议案》，通过公开摘牌方式参与竞拍收购北京京煤集团有限责任公司在北京产权交易所挂牌转让的天津泰克顿民用爆破器材有限公司73.61%股权，并收到北京产权交易所出具的《交易签约通知书》，确认金奥博京煤为天津泰克顿73.61%股权的受让方，成交价格为人民币3,991.84万元。 【雅化集团】收购兼并：7月28日，雅化集团发布《关于全资子公司收购普得科技70.59%股权并涉及津巴布韦锂矿矿权投资的公告》，公司全资子公司兴晟锂业收购普得科技70.59%股权，并间接持有普得科技控股子公司KMC公司60%的股权，收购股权的对价总额为基础购买价款和追加购买价款，合计对价总额不超过9,290.47万美元；KMC公司拥有位于津巴布韦西部北马塔贝莱兰省境内的Kamativi矿区锂锡钽铌铍等伟晶岩多金属矿的100%矿权。 【黑猫股份】项目进展：7月28日，黑猫股份发布《关于设立“内蒙古黑猫纳米材料科技有限公司”暨投资新建“5万吨/年超导电炭黑项目”的公告》，公司拟出资19,000万元在内蒙古乌海市设立全资子公司“内蒙古黑猫纳米材料科技有限公司”。公司将以黑猫纳米材料为投资主体，投资新建“5万吨/年超导电炭黑项目”，项目预计投资总额为42,094.85万元，分三期建设，其中一期建设年产2万吨超导电炭黑产能；二期建设年产2万吨超导电炭黑产能；三期建设年产1万吨超导电炭黑产能。 【凯美特气】项目进展：7月28日，凯美特气发布《关于设立全资子公司岳阳凯美特环保有限公司实施配套己内酰胺产业链装置尾气回收综合利用项目的公告》，经公司审慎研究、规划，拟设立全资子公司岳阳凯美特环保有限公司实施配套己内酰胺产业链装置尾气回收综合利用项目。公司尾气回收综合利用项目分两期建设，一期计划投资30万吨/年二氧化碳装置中的20万吨/年食品级二氧化碳生产单元、氪氙装置、氖氦装置及配套辅助设施，总投资额为29,475.76万元人民币（含增值税）。 【雪峰科技】项目进展：7月26日，雪峰科技发布《新疆雪峰科技(集团)股份有限公司关于控股子公司投资建设天然气综合利用及安全储备调峰项目(二期)的公告》，公司拟在新疆阿克苏投资建设天然气综合利用及安全储备调峰项目（二期），产品为液化天然气。项目的建成将使本地天然气资源得到充分利用，可为城镇居民用气、LNG加气站和“煤改气”企业等提供可靠气源保障，促进节能减排和可持续发展。本项目总投资金额为13,866.64万元。 【卓越新能】资金投向：7月26日，卓越新能发布《卓越新能关于获得资源综合利用产品增值税退税款和政府补助的公告》，龙岩卓越新能源股份有限公司及下属子公司厦门卓越生物质能源有限公司自2022年6月1日至2022年7月26日，已累计获得资源综合利用产品增值税退税款和其它政府补助合计人民币4883.58万元。 【联泓新科】资金投向：7月22日，联泓新科发布《关于为控股子公司投资建设生物可降解材料聚乳酸项目提供融资支持的公告》，生物可降解材料聚乳酸项目由公司控股子公司科院生物新建，建设地点位于江西省九江市濂溪区化纤工业基地内，本期建设内容为10万吨/年乳酸装置、4万吨/年聚乳酸（PLA）装置、配套公用工程及辅助生产设施等。预计项目投资总额约21.5亿元，建设周期约18个月。项目建成达产后，预计年均可实现营业收入约14.1亿元、净利润约3.15亿元、税后财务内部收益率约22%、税后投资回收期约5.8年（含建设期）。为加快推进项目建设，公司拟向科院生物提供不超过18亿元人民币的融资支持，其中以自有资金提供财务资助不超过3亿元，担保不超过15亿元。 2.重要子行业市场回顾 2.1.聚氨酯 纯MDI：7月29日，华东地区纯MDI价格20000元/吨，周环比下跌5.66%。 供应方面，本周纯MDI开工负荷65%，周环比持平。据百川盈孚，上海两大装置重启推迟，浙江某装置负荷有限下滑，其他装置运行正常，整体供应量略有下滑，而东曹瑞安装置计划8月初停车检修，届时整体供应量存下滑预期；海外装置，万华化学位于匈牙利的子公司宝思德化学（也译作博苏化学）35万吨/年MDI装置于7月15日开始陆续停产检修，预计检修时间35天左右；美国某装置因原料紧缺问题宣布发生不可抗力，其他装置正常运行，海外整体供应量变化不大。需求方面，受终端纺织行业开机有限叠加淡季氛围影响，下游氨纶高库存压力尚未释放，整体开工呈下滑趋势，因而对原料消耗能力不足；下游TPU负荷5-6成，终端原料消耗减弱，工厂多保持长约订单出货，新单跟进减量明显；下游鞋底原液负荷4成，部分终端开工负荷较低，新单跟进问题仍较突出，工厂交付合约订单为主；下游浆料企业开工5-6成，原料整体消化缓慢，企业竞价压力犹存；综上述所说，下游企业需求仍存极端差异，因而导致需求端对纯MDI市场提振有限。 聚合MDI：7月29日，华东地区聚合MDI价格16300元/吨，周环比上涨0.62%。供应方面，本周聚合MDI开工负荷65%，周环比持平。据百川盈孚，上海两大装置重启推迟，浙江某装置负荷有限下滑，其他装置运行正常，整体供应量略有下滑，而东曹瑞安装置计划8月初停车检修，届时整体供应量存下滑预期； 海外装置，万华化学位于匈牙利的子公司宝思德化学（也译作博苏化学）35万吨/年MDI装置于7月15日开始陆续停产检修，预计检修时间35天左右；美国某装置因原料紧缺问题宣布发生不可抗力，其他装置正常运行，海外整体供应量变化不大。需求方面，淡季行情尚未结束，下游家电行业订单传导困难，因而对原料采购情况不佳；而房地产市场也进入传统的行业淡季，市场略显疲态，虽然各地密集推出调控政策，但市场的信心依然没有完全恢复，因而建筑施工方面需求跟进有限；而下