化工新材料行业周报：赖氨酸、NESTESME、苏氨酸价格上涨；2024年风光发电占比有望达到17%+

行业研究 证券研究报告 基础化工2024年03月24日 化工新材料行业周报（20240318-20240324） 赖氨酸、NESTESME、苏氨酸价格上涨；2024年风光发电占比有望达到17%+ 推荐（维持） 华创证券研究所 证券分析师：杨晖 邮箱：yanghui@hcyjs.com执业编号：S0360522050001 证券分析师：郑轶 邮箱：zhengyi@hcyjs.com执业编号：S0360522100004 证券分析师：�鲜俐邮箱：wangxianli@hcyjs.com执业编号：S0360522080004 证券分析师：侯星宇 邮箱：houxingyu@hcyjs.com执业编号：S0360524010001 证券分析师：吴宇 邮箱：wuyu1@hcyjs.com 执业编号：S0360524010002 联系人：陈俊新 邮箱：chenjunxin@hcyjs.com 行业基本数据 2023-03-24~2024-03-22 3% -11% 23/03 -25% 23/06 23/0823/1024/0124/03 -39% 基础化工 沪深300 相关研究报告 化工行业新材料周报（20240311-20240317）：以旧换新、回收循环政策利好再生行业；本周三氯氢硅、氩气、6F价格上涨》 2024-03-17 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是赖氨酸（+5.25%）、NESTESME （+4.73%）、苏氨酸（+3.04%）；跌幅较大的品种是食品级液态二氧化碳（-18.18%）。赖氨酸：本周国内98%赖氨酸市场价10.22元/公斤，环比+5.25%。供给方面：本周赖氨酸开工率约为73.00%，产量稳定，生产利润较上周持平， 成本变化不大。需求方面：本周需求好转，工厂相继提价，下游询单积极，养殖端多看好后市，支撑猪价上涨，提振需求，预计下周国内赖氨酸价格偏强运行，较本周价格上涨。2）NESTESME：本周NESTESME价格为1218.0美元 /公吨，环比上周+4.73%。国内餐厨废油价格难降，贸易商面临原料收购难题。餐厨费油供应端的油品量不足使得市场供应紧张，采购方为确保供应被迫提高收购价格。近期欧洲HVO产品价格整体抬升，生物柴油成品表现稳健。3）苏氨酸：本周国内苏氨酸市场价10.16元/公斤，环比+3.04%。供给方面：本周苏氨酸开工率约为71.83%，产量稳定，生产成本较上周持平，利润微幅下降，工厂供应情况稳定。需求方面：内销需求一般，价格触底反弹，养殖端上涨动力不足，预计下周国内苏氨酸价格上涨。 2024年风光发电占比达到17%，稳妥有序推动海上风电向深水远岸发展。3月22日，国家能源局印发《2024年能源工作指导意见》，提出对于非化石能源发电装机占比要提高到55%左右。风电、太阳能发电量占全国发电量的比重达到17%以上。天然气消费稳中有增，非化石能源占能源消费总量比重提高到 18.9%左右，终端电力消费比重持续提高。稳步推进大型风电光伏基地建设，有序推动项目建成投产。统筹优化海上风电布局，推动海上风电基地建设，稳妥有序推动海上风电向深水远岸发展。 氢能：山东免征氢能车辆高速通行费，内蒙放开非化工园区制氢。山东免征氢能车辆高速通行费，氢车经济性迎来实质性改善。据香橙会研究院测算，以49吨重卡为例，假设全生命周期运营里程100万公里，当前49吨燃料电池重卡 的价格约110万元，按照9kg/百公里氢耗，山东地区氢价30元/kg测算，则全生命周期用氢成本约为270万元；山东省20吨以上的货车高速收费标准为 股票家数(只) 479 占比% 0.06 总市值(亿元) 39,368.75 4.46 流通市值(亿元) 33,294.11 4.84 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 4.7% -12.7% -25.8% 相对表现 3.0% -7.5% -14.5% 2.138元/公里，按照车辆每天行驶600公里，年运行350天，则全生命周期高速费约171万元，对TCO成本降低可作出明显贡献；内蒙放开非化工园区制氢，我们认为该政策有望推进分布式光伏/分散式风电制氢加氢一体站的项目运行，而此类项目有望兼并绿电+省略运氢成本的优势，关注此类项目的经济性对氢能交通带来的变革式影响。相关标的：美锦能源，贵研铂业，中集安瑞科等。 再生行业：新西兰航空公司在全球寻找可持续航空燃料（SAF）的合作伙伴。新西兰航空公司向全球可持续航空燃料（SAF）领域的创新者和初创企业发出公开邀请，希望他们成为该航空公司的供应合作伙伴。这是该航空公司首次全 球寻找来自新兴可持续航空燃料行业的潜在供应商，旨在共同创造供应机会。新西兰航空公司预计，到2030年，SAF将占其总燃料吸收量的约20%，同时它还将积极倡导长期和战略性的一揽子监管措施。 电子特气：SKSpecialty完成F3NO开发，长期有望替代NF3。受益于下游集成电路制造工厂产能扩张、集成电路制程技术节点微缩、3DNAND多层技术的发展，芯片的工艺尺寸越来越小，堆叠层数增加，集成电路制造中进行刻蚀、 沉积和清洗的步骤增加，高纯三氟化氮（NF3）的需求将快速增长。然而，NF3是一种温室气体，具有极高的全球升温潜能值。目前全球最大的NF3供应商是SKSpecialty公司，其产能为13500吨，近期SKSpecialty完成了F3NO的开发。F3NO在大气中比NF3更容易分解，对环境更加友好，长期来看有望替代NF3。 风险提示：相关政策推行不及预期、相关技术迭代不及预期、原料价格巨幅波动等。 目录 一、核心观点6 二、重点关注标的跟踪11 三、交易数据14 四、新材料子板块基本面跟踪18 （一）行业跟踪-磷化工：头部电芯厂需求起量，磷酸铁锂订单坚挺18 （二）行业跟踪-氟化工：本周6F价格上涨21 （三）行业跟踪-锂电辅材：国产高性能材料将迎放量24 （四）行业跟踪-光伏材料：本周EVA价格下跌25 （🖂）行业跟踪-风电材料：本周环氧树脂产品价格持平28 （六）行业跟踪-氢能源：国家能源局编制加快推动氢能产业高质量发展的相关政策 ...............................................................................................................................31 （七）行业跟踪-合成生物：需求向好，本周国内氨基酸产品价格普遍上涨37 （八）行业跟踪-再生行业：本周废油脂生物柴油价差环比下降45 （九）行业跟踪-可降解塑料：行业开工持续低位，价格小幅上探48 （十）行业跟踪-纯化过滤：传统领域稳步增长，新兴领域快速突破50 （十一）行业跟踪-电子气体：本周氧气价格上涨52 （十二）行业跟踪-封装材料：台积电先进封装厂将进驻嘉义科学园区56 （十三）行业跟踪-湿电子化学品：本周电子级双氧水价格持平59 （十四）行业跟踪-光刻胶：半导体材料皇冠上的明珠，国产替代未来可期61 �、风险提示64 图表目录 图表1本周华创化工行业指数100.39，环比-0.24%，同比-17.80%14 图表2行业价差百分位为过去8年的13.09%，环比-0.08%14 图表3本周布伦特原油价格上涨（美元/桶）15 图表4本周动力煤价格下跌（元/吨）15 图表5本周新材料产业链价格涨跌16 图表6本周wind新材料指数跑输大盘16 图表7本周新材料板块周涨幅前1517 图表8本周新材料板块周跌幅前1517 图表92月新能源车销量46.4万辆（万辆）20 图表102月动力电池装车量18.0GWh（GWh）20 图表112月LFP装机占比61.3%20 图表12本周磷酸铁价格上涨（万元/吨）21 图表13本周磷酸铁锂开工率上行21 图表14本周6F价格上涨（万元/吨）23 图表15本周电解液、6F开工率均上涨23 图表16本周锂电级PVDF价格不变（元/吨）23 图表172月PVDF开工率65.56%23 图表18本周锂电级乙炔黑价格环比持平25 图表19本周碳纳米管价格环比持平25 图表2012月光伏电池产量5083万千瓦（万千瓦）27 图表2112月风电产量814亿千瓦时（亿千瓦时）27 图表22本周金属硅价格下跌（元/吨）27 图表23本周光伏级三氯氢硅价格不变（元/吨）27 图表24本周多晶硅料价格不变（美元/kg）27 图表25本周EVA价格下跌（元/吨）27 图表26本周碳纤维产量上升（吨）31 图表27本周碳纤维库存上升（吨）31 图表28本周碳纤维市场价格持平（元/千克）31 图表29本周碳纤维行业毛利持平（元/千克）31 图表30本周环氧树脂价格下降（元/吨）31 图表31本周聚醚胺价格持平（元/吨）31 图表32过去六个月初创公司融资情况34 图表33本周S&P氢经济指数环比+2.62%36 图表34本周Wind氢能指数环比+0.99%36 图表35本周全国碳市场排放交易价格环比+4.79%36 图表36本周欧洲碳指数成交价本周环比+0.45%36 图表37燃料电池车总销量2月同比+370.00%37 图表38新能源纯电动货车销量2月同比-3.87%37 图表39本周葡萄糖市场均价较上周下降38 图表40本周玉米淀粉市场均价较上周下滑38 图表41本周赖氨酸市场价格环比大幅上涨38 图表42本周苏氨酸市场价格环比上升38 图表43近一季度重点企业股价更新39 图表44国内初创企业过去1年融资情况（不完全统计）41 图表45专利周度跟踪42 图表46再生PP价格46 图表47再生PET价格46 图表48美国塑料回收PPI指数47 图表49NESTE官网生物柴油参考价47 图表50生物柴油FOBARA价格47 图表51废油脂生物柴油价格与价差47 图表52植物油生物柴油原料价格47 图表53欧洲鹿特丹柴油价格47 图表54本周PBAT价差环比上升（元/吨）50 图表552月PBAT开工率13.35%50 图表56本周PTA价格小幅上涨（元/吨）50 图表57本周丙交酯价格环比不变（元/吨）50 图表58本周高纯氢价格环比持平55 图表59本周氧气价格环比上涨55 图表60本周氦气价格环比下跌55 图表61本周氖气价格环比持平55 图表62本周氩气价格环比上涨55 图表63本周氪气价格环比持平55 图表64本周氙气价格环比持平56 图表652023年初至今重点公司股价变动56 图表66本周申万半导体材料指数环比-0.81%59 图表6712月半导体封装材料进口金额同比+27.48%59 图表68本周DXI指数环比+3.05%59 图表69本周DRAM价格环比持平59 图表70本周G5级双氧水价格持平（元/吨）61 图表71本周UPSSS级氢氟酸价格持平（元/吨）61 图表72本周G5级硫酸价格下降（元/吨）61 图表73本周BVIII级磷酸价格持平（元/吨）61 图表74全球不同品类光刻胶市场结构62 图表75中国光刻胶生产结构62 一、核心观点 根据我们的统计，本周价格涨幅较大的品种是赖氨酸（+5.25%）、NESTESME（+4.73%）、苏氨酸（+3.04%）；跌幅较大的品种是食品级液态二氧化碳（-18.18%）、电子级(硫酸G5级)（-14.04%）、氦气（-5.88%）。1）赖氨酸：本周国内98%赖氨酸市场价10.22元 /公斤，环比+5.25%。供给方面：本周赖氨酸开工率约为73.00%，产量稳定，生产利润较 上周持平，成本变化不大。需求方面：本周需求好转，工厂相继提价，下游询单积极，养殖端多看好后市，支撑猪价上涨，提振需求，预计下周国内赖氨酸价格偏强运行，较本 周价格上涨。2）NESTESME：本周NESTESME价格为1218.0美元/公吨，环比上周 +4.73%。国内餐厨废油价格难降，贸易商面临原料收购难题。餐厨费油供应端的油品量 不足使得市场供应紧张，采购方为确保供应被迫提高收购价格。