太平鸟2023年收入下滑9%,但业绩在低基数下高速增长,预计2024年全年收入有望稳健增长。公司注重品质线提升和渠道质量优化,预计2024年净开店阶段,渠道质量及结构持续优化。公司现金流管理正常,库存管理谨慎,2023年存货周转天数同比减少,预计后续存货周转有望进一步优化。我们预计2024年全年业绩同比快速增长。维持评级为“买入”评级。