钢材日评

报告类型 钢材日评 日期 2024年3月22日 研究员：聂嘉怡 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 研究员：翟贺攀 021-60635736 zhaihepan@ccb.ccbfutures.com期货从业资格号：F3033782投资咨询证书号：Z0014484 黑色金属研究团队 一、行情回顾与后市展望 表1：3月21日钢材期货主力合约价格、成交及持仓情况（单位：元/吨、%、手、亿元） 合约代码 前收盘价 开盘价 最高价 最低价 收盘价 涨跌幅 成交量 持仓量 持仓量 变化 资金流入流出 RB2405 3573 3569 3622 3549 3616 1.03% 2,105,708 1,816,447 -128,508 -5.47 HC2405 3788 3791 3832 3765 3827 0.79% 451,955 829,768 -30,869 -1.99 SS2405 13745 13665 13680 13565 13675 -0.07% 228,400 162,552 7,388 0.42 数据来源：上期所网站，建信期货研究发展部 3月21日，螺纹钢、热卷期货主力合约2405整体上延续反弹，分别收复3 月13日和3月11日以来大部分跌幅；不锈钢期货主力合约2405整体上先抑后扬。 表2：3月21日黑色系期货持仓情况（单位：手、%） 合约 前20多头持仓 前20空头持仓 前20多头 持仓变化 前20空头 持仓变化 多空对比 偏离度 RB2405 1,013,677 1,061,719 -80,919 -54,240 -26,679 -2.57% HC2405 562,519 555,855 -25,229 -11,427 -13,802 -2.47% SS2405 89,236 118,589 1,625 3,285 -1,660 -1.60% J2405 18,339 17,433 243 -51 294 1.64% JM2405 85,442 80,154 775 -1,373 2,148 2.59% I2405 229,872 224,586 -8,623 -7,807 -816 -0.36% 数据来源：上期所、大商所网站，建信期货研究发展部 1.1现货市场动态与技术面走势： 3月21日，部分螺纹钢现货市场价格和个别热卷现货市场价格继续回升。上海、南京、无锡、福州、南昌、哈尔滨、杭州、济南、武汉、石家庄、太原、广州市场的螺纹钢价格上涨10-30元/吨。上海、济南、武汉、无锡、郑州市场的热卷价格上涨10-30元/吨。螺纹钢、热卷2405合约日线KDJ指标继续走高；螺纹钢2405合约日线MACD绿柱明显收窄，热卷2405合约日线MACD指标金叉。 1.2后市展望： 本周钢材库存拐头、产量回落、表需转强；基于对钢厂亏损幅度已明显收窄、近四周及前四周进口铁矿石到货量连续下滑、独立焦化企业产能利用率创2022 年8月中旬以来新低的分析，“钢材跌价-钢厂亏损幅度加大-钢铁原料价格承压下滑-钢材成本下移-钢材价格在供大于求的基本面格局下跟随成本再度跌价”的 负反馈影响有所淡化。 目前黑色金属商品市场整体上呈现出偏强反弹结构，且有阶段性延续反弹可能；从中期（1-2个月）行情来看，由于钢厂利润回升后刺激原料需求回升，钢材成本企稳，建筑钢材季节性需求回升，基建投资将在二季度再度发力，钢材出口仍会成为亮点，黑色金属商品价格反弹仍然可以期待，只是上半年幅度有限。在操作策略上，建议前期空单加快止盈，或者逢回调尝试买入保值或投资策 略。 二、行业要闻 国家统计局数据显示，2024年1-2月中国粗钢产量16796万吨，同比增长1.6%。1-2月，中国钢筋产量为3209.9万吨，同比下降0.3%。1-2月，中国中厚宽钢带产量为3393.1万吨，同比增长10.4%。1-2月，中国线材（盘条）产量为2114.3万吨，同比下降1.5%。1-2月，中国冷轧薄板产量为652.0万吨，同比增长28.5%。1-2月，中国焊接钢管产量为 652.6万吨，同比下降2.6%。1-2月，中国铁矿石原矿产量为17586.0万吨，同比增长14.4%。1-2月，中国铁合金产量为567.0万吨，同比下降3.6%。 国家统计局数据显示，1-2月全国水泥产量为1.83亿吨，同比下降1.6%。从分省市数据来看，前2月，广东以产量1850.46万吨位列第一，江苏产量1622.54万吨排在第二，四川产量1467.9万吨排在第三。 据第一财经，全国碳市场扩大覆盖范围的准备工作正紧锣密鼓地开展，眼下，钢铁、有色金属、建材等已纳入全国碳市场序列的重点排放行业正开展碳排放报告和核查等准备，相关核算与报告指南、核查技术指南也已开始征求各方意见。记者从生态环境部了解到，《企业温室气体排放核算与报告指南铝冶炼行业（征求意见稿）》《企业温室气体排放核查技术指南铝冶炼行业（征求意见稿）》目前正在公开征求意见。 第一财经从多方获悉，春节后，包头市玉仑钢铁贸易有限责任公司、四川宝恩嘉创商贸有限公司已“爆雷”，以收取冬储资源订货为由，预收了客户螺纹钢货款，但未到钢厂订货，现无法正常交货。天津和福建也有钢贸企业“爆雷”。除了上述“爆雷”现象之外，还有大批钢贸商破产、强制清算、下落不明。多位受访人士告诉记者，这轮寒潮从去年就开始了，几乎每年都有类似现象发生，不过今年市场更悲观一些。在业内看来，这些乱象的背后与中国经济转型升级、经济周期下行、下游需求疲弱、产能过剩、钢贸行业经营模式变革等多方面因素有关，在此形 势下，钢贸企业生存堪忧。 据经济参考报，近段时间，多方正加快部署，聚焦钢铁、有色、石化、化工、建材等重点行业，开列项目清单，加大财税金融支持力度，完善用地用能要素保障，推动工业领域大规模设备更新。业内研究预计，随着政策利好释放，我国工业领域设备更新年规模约在4万亿元左右。接受记者采访的多位专家表示，工业既是各类设备的供给方，也是设备的需求方。推动工业设备向高端、智能、绿色、安全方向更新升级，将进一步拉动有效投资、提升发展质效，以设备升级带动我国制造业整体竞争力提升。 3月15日，中冶京诚设计供货的河北敬业冷轧二期4号镀锌机组一次性热负荷成功，机组运行稳定，各项指标达标，正式进入试生产阶段。河北敬业冷轧二期4号镀锌机组设计年产30万吨纯锌镀层（GI）产品，可广泛应用于家电、汽车、装备制造等行业。 3月16日，中冶京诚凤凰炉公司总承包的铜陵景昌钢制品有限公司3500mm宽厚板加热炉工程2号加热炉成功点火。该项目建设一条3500mm宽厚板生产线，产品定位为优质碳素结构钢板、低合金结构钢板、管线钢板、造船板、压力容器板、桥梁板等高附加值并具有市场竞争力的产品，中冶京诚凤凰炉公司总承包建设该生产线配套的2座加热炉，1号加热炉已投产，运营状态正常。 *ST西钢公告表示，经公司自查核实，同比变动幅度数据计算错误原因为财务人员工作疏忽，增长率公式中的基数选取错误。*ST西钢针对媒体报道数据，自查核实后除同比变动幅度数据计算错误外，相关年度报告中其他重要数据没有错误，各年度资产、负债、所有者权益、收入、利润、净利润等重要数据未发生变化。 据国家能源局消息，为加快构建煤矿智能化标准体系，培育发展新质生产力，国家能源局近日起草印发了《煤矿智能化标准体系建设指南》。 《建设指南》提出，到2025年，初步建立起结构合理、层次清晰、分类明确、科学开放的煤矿智能化标准体系，满足煤矿智能化建设基本需求；到2030年，煤矿智能化标准体系基本完善，在智能化煤矿设计、建井、生产、管理、运维、评价等环节形成较为完善的系列标准。 绿地集团消息，3月20日，绿地能源与上海市经信委、河北港口集团签署能源保通保畅战略合作框架协议，将围绕拓展煤炭物流业务、强化物流保供能力、加强煤炭储备业务等方面开展合作。 开年仅3个月，国内各地不断发布氢能车招标，招标项目数量较去年明显增多。近日，中国氢能集团股份有限公司官网发布消息，受某政府委 托拟采购1000辆氢能重卡（40-70吨）用于煤炭短程运输。这并非是今年的首笔“大单”。此前，今年2月19日，山西省吕梁市人民政府发布 公开征集1000台氢能重卡供应商的公告，并规划5年内氢燃料电池汽车 采购量至少达5000台。除上述两笔“大单”外，开年以来，浙江、山东、陕西等多地也均发布了氢能车招标信息，招标车辆涵盖氢燃料电池公交、重卡等多种车型。 据中国汽车工业协会统计分析，2024年1—2月，销量排名前十位的SUV生产企业共销售124.2万辆，占SUV销售总量的66.3%。在上述十家企业中，与上年同期相比，比亚迪股份、特斯拉和广汽丰田销量下降，其他企业销量均呈不同程度增长。 据证券时报，连日来，多家水泥板块上市公司陆续披露了2023年业绩。从整体情况来看，去年水泥赛道业绩仍然不乐观，多家上市公司利润同比均大幅下降，部分区域公司出现亏损。据数字水泥网预计，2023年水泥行业全年利润310亿元，同比下滑55%，创16年新低。3月19日，塔牌集团接受机构调研时表示，2024年水泥需求大概率将延续前两年下降趋势，行业竞争态势难有明显改善。不过，市场上也有声音认为，当前已接近盈利阶段性底部，预计进一步下滑空间有限。水泥有望受益于后续基建和地产需求改善预期，中长期看，供给格局有望持续优化。在行业产能持续过剩、需求反弹趋势不明确的大背景下，水泥企业正通过多种方式稳定业绩并培育新的业务增长点。 据证券时报消息，3月以来，铜价走出一轮快速上涨行情，国内期货价格站上7万元关口。与此同时，相关公司股价也是连续大涨。高盛分析师在研报中指出，全球制造业复苏周期渐进展现，预示着大宗金属需求有望步入新的上行周期。中国“双碳”政策持续支撑绿色经济相关原材料需求，以及欧洲地区制造业复苏带动下的成本刺激效应，铜、铝等金属未来一年有望分别上涨25%、9%左右。尽管市场上涨声一片，但由供给端推动的本轮铜价大涨，正在考验产业链下游对高价原料的承接力，而已经创出十年新低的冶炼加工费，更是给眼前的“繁荣”带来几分忧虑。 据河钢集团消息，3月21日，河钢集团董事长于勇在北京会见淡水河谷首席执行官柏安铎（EduardoBartolomeo）。双方围绕深化更多领域的合作，共同推动钢铁行业高质量发展等话题进行了深入交流。 据陕煤集团官微，吉国当地时间3月19日，吉尔吉斯斯坦内阁总理阿·扎帕罗夫一行到陕煤集团中亚能源公司吉尔吉斯斯坦中大石油项目考察调研。中亚能源党委书记、董事长，中大石油董事长黄强就复工复产检修、 装置性能测试情况及提标技改项目方案等进行了汇报，并希望在税费减免等方面得到吉国各级政府的大力支持。对公司提出的税费减免申请，阿·扎帕罗夫总理表示吉国相关政府部门将进行专题研究后给予书面答复。他表示，吉国政府愿意以最大诚意支持中大石油项目发展，并要求吉国政府各部门全力以赴把中大石油作为“国家项目”给予帮助，希望中大石油尽早恢复正常生产和完成油品质量提标改造，中吉联手共同将中大石油打造成“一带一路”标杆示范项目。 三、数据概览 图1：主要市场螺纹钢现货价格：元/吨 图2：主要市场热卷现货价格：元/吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图3：钢材五大品种周产量：万吨 图4：钢材五大品种钢厂库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图5：主要城市螺纹钢社会库存：万吨 图6：主要城市热卷社会库存：万吨 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 数据来源：Mysteel，建信期货研究发展部 图7：高炉开工率与炼铁产能利用率：% 图8：电炉开工率与产能利用率：% 数据来源：Mysteel，