根据报告正文,万华化学2023年实现营收1,753.61亿元,同比增长5.92%,实现归母净利润168.16亿元,同比增长3.59%。其中,Q4单季度实现营收428.07亿元,同比增长21.80%,环比下降4.72%;实现归母净利润41.13亿元,同比增长56.65%,环比下降0.53%。公司业绩延续改善,我们继续看好公司长期成长和价值,我们下调2024-2025年盈利预测,新增2026年盈利预测:预计公司2024-2026年归母净利润分别为202.19(-63.45)、259.14(-30.20)、268.11亿元,对应EPS分别为6.44(-2.02)、8.25(-0.97)、8.54元/股,当前股价对应PE分别为12.0、9.4、9.0倍。