2024酒店市场行业简析报告

酒店市场 行业简析报告 版权归属上海嘉世营销咨询有限公司商业合作/内容转载/更多报告 01.酒店行业是典型的周期性行业 •酒店业发展取决于宏观经济景气程度以及消费者消费习惯，存在与整体宏观经济发展相一致的周期性特征。 •当经济运行稳定、社会发展繁荣时，经济发展带动人员流动加大，酒店需求上升，酒店供不应求带来投资回报率提升，社会资本更多投向酒店行业。 •从酒店投资到开业根据不同类型酒店建设时间需要6-12个月，新店开业之后通常会有一定时间爬坡期，在这一段时间内供不应求的市场特征仍会持续。当经济增速放缓、对酒店投资减少、行业供过于求，部分经营效率较低的酒店逐渐出现亏损，投资回报率下降导致社会资本流出。 GLP-1肥胖症使用人群9.02百万酒店的分类 星级 价格分布 市场分类 服务类型 五星级及以上 前30分位 奢华、超高端 全服务型 有限服务型 四星级 30分位-60分位 高端、中端偏上 三星级 60分位-80分位 中端 二星级 后20分位 经济型 一星级及以下 繁荣期 OCC攀升至顶峰后开始下降，受到市场繁荣刺 激，ADR加速上涨，RevPAR继续保持增长， 酒店行业投资热度继续升温。 复苏期 居民入住需求增长，带动OCC提升，ADR变动存在一定滞后性。行业止颓后开始提升，这一时期OCC、ADR提升带动酒店业绩向好，逐利性驱动酒店业投资热度上升。 衰退期 业迎来复苏期。 前期投资的酒店陆续开业释放供给，市场竞争压力下OCC.ADR开始下降，酒店收益率走低，市场投资热度降温。衰退期持续性的低营收将会驱逐抗风险能力低的酒店，市场逐渐出清，由供过于求转向供不应求，新-轮周期开始，行 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 02.全国酒店供给回补较为充分 •2023年年初全国酒店数量为46.4万家，截至2023年12月3日，全国酒店数量为66.9万家，比2023年年初增长44.2%。其中，经济型/中档型/高档型/豪华型酒店数量比2023年一月份增长 49%/21%/15%/15%。 •头部酒店数量持续提升，第三季度，首旅酒店及华住酒店新开酒店数量增速回正。从酒店类型来看，经济型酒店增速显著高于中档、高档及豪华型酒店。 •全国酒店供给一方面为过去三年出清的酒店重新翻牌开业，另一方面酒店加盟市场重新活跃，连锁酒店集团新开酒店数量同比增速回正。 2023年全国不同类型酒店增速 80.0经济型中档型高档型豪华型 70.0 60.0 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 03.全国酒店平均价格恢复高于预期 •在春节、五一节假日以及暑期出游出行需求释放的时间段，酒店入住率增长达到相对高点，十一假期酒店入住率的火爆程度不及暑期。十一节假日之后，出行进入相对淡季，但岁末年初的商旅需求 提振，酒店入住率又在11月初迎来高点。 •节假日期间全国酒店价格平均恢复到19年同期的110%，RevPAR在暑假旺季期间恢复至19年的110%-115%。对比ADR及RevPAR同比19年恢复程度，今年2-3月份春节期间RevPAR恢复速度显著滞后于ADR恢复速度，表现在价格率先增长，入住率滞后增长，主要因为报复性出差及出游需求的影响，五一节假日之后，ADR和RevPAR的恢复程度基本趋于一致。 2023年全国酒店入住率复盘全国酒店价格及RevPAR相较19年恢复程度 90% 豪华型中高档经济型全部 ADRRevPAR 80% 80%60% 70% 60% 40% 50% 40% 20% 30% 0% 20% 10% -20% 0% -40% -60% 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 04.酒店行业连锁化率仍具提升空间 •由于连锁酒店品牌相对单体酒店具有明显价格优势，相同条件下可卖出更高价格，推动各酒店集团提升加盟客房规模，加盟房业务占比持续扩大，但是连锁化率仍有提升空间。 •截至2023Q3，华住集团/锦江酒店/首旅酒店加盟客房数量较2018年分别增长129.9%/86.4%/40.1%，规模分别达到77.2/99.2/40.5万间，占比分别提升10.4/8.9/10.9pcts。 •分省份看，中档酒店平均连锁化率为39.9%，低于平均水平的省份有16个；经济型平均连锁化率为17.3%，低于平均水平的省份有21个。 华住、锦江、首旅境内加盟酒店客房数量及占比持续提升（间） 1200000华住直营华住加盟锦江直营锦江加盟首旅直营首旅加盟 1000000 800000 600000 400000 200000 0 2018 2019 2020 2021 2022 2023Q3 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 05.经济型酒店持续的升级迭代 •经济型酒店在我国酒店行业中目前依然是压舱石的位置，因此酒店连锁集团在加码中高端的同时也对经济型酒店进行升级迭代。 •截至2023Q2，汉庭2.7及以上版本占比相比2020年年末提升11.6pct，如家NEO3.0版本占比相比2021年末提升10.9pct。 汉庭2.7以上版本占比逐步提升如家NEO3.0占比持续提升 30% 经济舒适性+汉庭1.0汉庭2.7及以上 60% 50% 25% 40% 20% 30% 15% 20% 10% 10% 5%0% 0% 2020 2021 2022 2021年12月 2022年1月 2022年2月 2022年3月 2022年4月 2022年5月 2022年6月 2022年7月 2022年8月 2022年9月 2022年10月 2022年11月 2022年12月 2023年1月 2023年2月 2023年3月 2023年4月 2023年5月 2023年6月 2023 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 06.中高端酒店占比逐渐提升 •目前，中国头部酒店集团正从在产品设计，运营管理，物业获取和扩张方式、门店管理等领域强化，实现在高端品牌的突破。中国酒店行业通过对中高端品牌打造，实现从效率驱动到品牌驱动的发 展阶段。 •2023年9月新开业185家酒店，类型横跨全品类。酒店类型占比上，中高端酒店最多，50家；其次是中端酒店，38家；经济型酒店以32家的数量排名第三；然后是轻中端酒店29家、国际高端酒店16家、国内高端酒店11家、精品民宿7家以及奢华酒店2家。 2023年全国不同类型酒店增速2023年全国不同类型酒店增速 万豪Ec 希尔顿 凯悦 洲际 雅高 华住 锦江 首旅 奢华Luxury 万豪 丽思卡尔顿艾迪逊瑞吉 豪华精选 华尔道夫LXR 柏悦 SLH 六善丽景 莱佛士索菲特 超高端UpperUpscale JW万豪万豪威斯汀艾美万丽 W 康莱德嘉悦里格芮 君悦安达仕 洲际英迪格 费尔蒙 J酒店 高端Upscale 喜来登万怡福朋雅乐轩 希尔顿逸林 凯悦嘉轩嘉寓 皇冠假日华邑 铂尔曼 禧玥花间堂施柏阁 美轮美奂 丽亭郁锦香 中高端UpperMidscale 花园欢朋 假日酒店 诺富特 水晶城际漫心美爵 丽柏 维也纳国际锦江都城维也纳皇家欢朋 舒与 和颐扉缦逸扉 中端Midscale 智选假日 美居 全季橘子星程 凯里亚德丽怡康铂 地中海维也纳麓枫 潮漫 如家商旅如家精选Yunik 经济型 Economy 宜必思 汉庭怡莱海友你好 宜必思 7天锦江之星白玉兰 维也纳3好 如家莫泰 蓝牌驿居 60 50 50 4038 32 29 30 20 10 0 中中经轻 高端济中 端酒型端 酒店酒酒 店店店 16 11 7 2 国国精奢 际内品华 高高民酒 端端宿店 酒酒 店店 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 07.酒店龙头规模效应愈加突出 •疫情之后头部酒店龙头加速扩张，亚朵基数较低扩张力度最大增速相对领跑，过去三年立足中高端定位扩张较快，华住酒店、锦江酒店规模增速次之，但房量仍较2019年底保持40-60%的增长， 首旅增长相对稳健。 •另外，在中高端扩张效应更为明显，占比持续提升。2023年9月底中高端酒店数占比：锦江（62%）＞华住（45%）＞首旅（27%），较2019年底各龙头酒店中高端占比（锦江（46%）>华住 （38%）>首旅（21%））明显提升。 酒店龙头门店数量规模变化（2023年9月底VS2019年底；家）酒店龙头客房数量规模变化（2023年9月底VS2019年底；间） 2018.122019.122023.92018.122019.122023.9 120001200000 100001000000 8000800000 6000600000 4000400000 2000200000 0 华住酒店 亚朵酒店 锦江酒店 首旅酒店 0 华住酒店 亚朵酒店 锦江酒店 首旅酒店 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 08.酒店企业加速布局下沉市场 •近年来，第一梯队的酒店集团加速下沉市场布局，锦江酒店（中国区）通过组织优化和产品升级瞄准下沉市场；华住集团明确“千城万店”目标，抢滩三四线下沉市场，汉庭、桔子酒店在三四线城 市开业稳步推行；首旅如家借“云系列”加速三、四、五线下沉市场布局。 •酒店集团加快布局下沉市场主要原因：下沉市场城镇化率提升，“十三五”前4年，我国常住人口城镇化率从56.1%提高到60.6%，主要来自低线城市；疫情加速下沉市场单体酒店的出清，为连锁酒店品牌布局腾挪了空间；下沉市场消费能力提升，交通基建完善，线上互联网信息流通催化用户消费需求和习惯向一、二线用户靠近。 23Q2一线及非一线城市甲级写字楼租金对比（元/平方米/月）各线城市酒店前台工资对比（千元） 350 一线城市 非一线城市 300 8 250 76 200 5 150 4 100 32 最低月薪最高月薪 一线城市新一线城市二线城市三线城市 501 0 北京上海广州深圳 南京武汉 杭州天津 厦门长沙 0 上海北京成都南京佛山沈阳赣州芜湖 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 09.酒店行业的四大运营模式 •随着中国本土酒店品牌崛起，中国房地产行业利润率下降，传统的委托经营管理模式、特许经营模式受到较大挑战，合资分成模式成为新常态下的模式，品牌方与业主方以扩大收益为共同目标，对 经营剩余收益进行梯度分成，既降低了业主方的运营风险，又提高了品牌方的业绩收入。 四大运营模式 委托经营模式 特许经营模式 直营模式（合资） 直营模式（自投） 概念 品牌方运营酒店，并收取相应的管理费用 品牌方特许其品牌及知识产权与业主方使用并收取特许经营费用 品牌方与当地企业以合资方式开设直营店 品牌方独立投资开设直营店 产权 业主方 业主方 合资公司 品牌方 人权 品牌方委派总经理，业主方批准 业主方委派总经理，品牌方无批准权 合资公司 品牌方 财权 品牌方编制年度计划，业主方批准 业主方委派总经理，品牌方无批准权 合资公司 品牌方 费率 通常情况下，特许经营模式费用是委托经营模式的一半 加盟费用、前期技术服务费、全球市场营销费、前期筹备开业服务费、质量管理监督费 收入分成 / 数据来源：公开数据整理；嘉世咨询研究结论；图源网络 10.会员体系决定酒店企业的行业影响力 •国内外酒店龙头会员体系构建整体类似，差异主要在于会员折扣、积分获取与使用以及高端定制化服务方面。 •从会员等级来看，国内酒店龙头会员升级难度相对较低，希尔顿/万豪/锦江/华住/首旅旗下会员分别可分为5/6/4/4/5级。 •从积分获取来看，国际酒店龙头积分获取方式相对更加多元，除基本酒店住宿和里程奖励外还包括信用卡转点、购买积分、租车积分、航空积分等，国内酒店龙头则基本以酒店住宿为主。 •从积分使用来看，积分兑换酒店和积分+现金兑换酒店的形式在国际酒店龙头旗下酒店适用范围更广，国内酒店龙头积分换房适用门店范围明显更小、限制更多。