通信行业周报：5G-A迈向商用，产业链迎发展机遇

y 证券研究报告 通信 报告日期：2024年3月18日 5G-A迈向商用，产业链迎发展机遇 ———通信行业周报 华龙证券研究所投资评级：推荐（维持）最近一年走势相对沪深300走势（%）2024/3/15表现1m3m12m通信（申万）22.47.09.3沪深3006.18.7-9.4 研究员：彭棋执业证书编号：S0230523080002邮箱：pengq@hlzqgs.com相关阅读请认真阅读文后免责条款 摘要： 周要闻： （1）3月14日下午，中国移动携手多家央企发布《国有企业落实扩大内需战略的路径研究》报告。 （2）河南省人民政府办公厅近日印发《河南省加快制造业“六新”突破实施方案》。 （3）近日中国移动在中兴通讯的基站设备上完成了全球首次UDD技术组网验证，迈出了该技术从理论研究到应用落地的坚实一步。 （4）中国信息通信研究院算网融合研究团队发起“SD-WAN+信创”评测项目。 （5）山西联通、河北联通、黑龙江联通分别携手华为完成3CC基站连片商用验证，率先开启5G-A时代。 周观点： 国内5G-A加速发展，迈向商用。从地区来看，河南省提出到2025年，全省5G基站总数超过25万个；山西联通、河北联通、黑龙江联通分别携手华为完成3CC基站连片商用验证，率先开启5G-A时代；同时，从中国移动在中兴通讯的基站设备上完成了全球首次UDD技术组网验证，是5G演进和未来6G的标志性技术。5G-A的快速发展有望带动产 业链相关公司业绩提升，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动 （600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);(2)有 望率先实现业绩兑现的光模块企业：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（300502.SZ）；（3）通信设备制作企业：中兴通讯（000063.SZ）、紫光股份（000938.SZ）；同时建议关注卫星通信的中长期机会：中国卫通（601698.SH）、中国卫星（600118.SH）、北斗星通（002151.SZ）。 风险提示：宏观环境出现不利变化；所引用数据来源发布错误数据；AI发展进度不及预期；5G-A发展进度不及预期；重点关注公司业绩不 1 达预期；创业板股票风险等级为R4，仅适合相应风险等级的客户使用。 1一周市场表现 2024年3月11日-3月15日，申万通信指数上涨 1.3%，全部子行业中，通信网络设备及器件（2.02%），通信线缆及配套（3.6%），通信终端及配件（2.68%），其他通信设备（6.06%），通信工程及服务（7.66%），通信应用增值服务（1.29%），同期上证综指（0.28%）。 图1：申万一级行业周涨跌幅一览图2：通信各子板块周涨跌幅度一览 资料来源：Wind，华龙证券研究所资料来源：Wind，华龙证券研究所 图3：通信股票周涨幅前五图4：通信股票周跌幅前五 资料来源：Wind，华龙证券研究所资料来源：Wind，华龙证券研究所 2行业要闻 (1)“2+6+2”：新形势下国有企业落实扩大内需战略“施工图” 3月14日下午，中国移动携手多家央企发布《国有 企业落实扩大内需战略的路径研究》报告。报告结合扩大内需政策方针和国有企业定位，首次体系化描绘了新形势下国有企业落实扩大内需战略的“2+6+2”的“施工图”。“施工图”要求国有企业应发挥“内需主动力”和“产业引领力”两大牵引力，以科技创新为发展动能，通过六大路径形成合力作用，实现构建消费与投资的良性循环体系与产业链供需动态平衡体系的两大目标。 （资料来源：C114通信网） (2)河南省人民政府办公厅近日印发《河南省加快制造业“六新”突破实施方案》 《方案》提到，目标到2025年，“六新”突破取得 明显成效，新基建逐步夯实、新技术群体突破、新材料迭代更新、新装备规模提升、新产品持续涌现、新业态普遍形成，推动形成以传统产业为基础、新兴产业为支柱、未来产业为先导的先进制造业体系，制造业增加值占生产总值比重、战略性新兴产业占规模以上工业增加值比重均超过30%，壮大7个先进制造业集群和28个重点产业链，产业链、供应链韧性和安全水平明显提升，先进制造业综合实力进入全国前列。（资料来源：C114通信网） (3)《2024消费趋势洞察报告》：消费开始回归产品价值本身 2024年《政府工作报告》提出：“着力扩大国内需 求，推动经济实现良性循环。把实施扩大内需战略同深化供给侧结构性改革有机结合起来，更好统筹消费和投资，增强对经济增长的拉动作用。”此前，“扩大内需”已经连续3年被中央经济工作会议列入重点工作。洞察人民群众消费需求的变化是实施扩大内需战略的基础。我国正处于新发展阶段，人民群众的消费呈现出新的特征和势头。激发有潜能的消费，需要以人民群众的消费需求为中心，密切关注消费的演进趋势。为此中国移动研究院（中移智库）发布《2024消费趋势洞察报告》，融合中国移动梧桐大数据、消费需求调研数据、社交媒体文本等多源数据，逐层剖析、刻画新形势下我国民众 的消费变迁。（资料来源：C114通信网） (4)华为终端、九联、中兴等5家中标安徽移动第一批次WIFI6集采 从中国移动官网获悉，安徽移动日前公示了2024年 第一批次智能组网终端（WIFI6）选型的采购结果，华为终端、中移动终端、九联、中兴和天邑康和5家中标。从中标情况看，此次安徽移动第一批次智能组网终端 （WIFI6）选型集采，华为终端获得第一份额30%；中移动终端获得第二份额25%。创维和普联分别获得第六名和第七名，作为备选供应商。（资料来源：C114通信网） (5)Omdia：预计2028年机器人人工智能芯片组 市场价值将达8.66亿美元 市场研究公司Omdia的报告显示，预计2028年全 球机器人人工智能芯片组市场规模将达到8.66亿美元，这将有助于GenAI在机器人领域的普及化。Omdia指出，自从Google在2022年推出了用于机器人应用的变压器RT-1以来，多个企业都在大力推动GenAI在机器人中的广泛应用。除Google外，Meta、OpenAI和丰田等公司正在其机器人应用中试用或测试各种基础模型。CloudMinds、OrionStar等中国服务机器人供应商，已经成功开发出自己的基础模型，并计划将这些模型与客户端软件系统集成。（资料来源：C114通信网） (6)中国移动联合中兴通讯完成全球首次UDD技术组网验证 近日中国移动在中兴通讯的基站设备上完成了全 球首次UDD（UnifiedtimeandfrequencyDivisionDuplex）技术组网验证，迈出了该技术从理论研究到应用落地的坚实一步。UDD是移动通信双工技术的重大突破，实现了基站在单载波上同时收发，有效提升频谱使用灵活性，显著提升上行吞吐量70%以上，并大幅降低传输等待时延（终端实现0时隙等待时延），是5G演进和未来6G的标志性技术。中国移动克服了基站同频同时收发干扰这一业界难题，并在理论研究、国际标准立项和制定、样机测试验证等方面带领产业不断探索前行取得丰硕成果。（资料来源：C114通信网） (7)中国信通院启动“SD-WAN+信创”评测项目 伴随我国各垂直行业数字化转型的工作推进，信息 通信网络的数字化、算力化、智能化将成为产业高质量发展的必然选择。作为ICT领域的核心技术和创新性网 络应用，SD-WAN已成为助力打造承载“算力应用+端+网 +云”的关键纽带。近年来，伴随着国际形势的日益变化，面临关键技术和应用创新“卡脖子”等风险，有序稳定推进SD-WAN技术自主创新可控已成为当前SD-WAN产业发展必然趋势。基于此，中国信息通信研究院算网融合研究团队发起“SD-WAN+信创”评测项目，旨在对齐SD-WAN技术软硬件底层架构和上层应用自主可控的基准能力，推动SD-WAN国产化信息技术建设，解决SD-WAN供需双方快速对接问题，全面构建国产自主的SD-WAN标准与服务生态。（资料来源：C114通信网） (8)中电信量子集团拟出资19亿控股国盾量子 3月11日，国盾量子发布定增公告，拟向中电信量 子集团发行股票数量为24,112,311股，拟募集资金19亿元。本次发行完成后，中电信量子集团持有的股份比例为23.08%，拥有公司41.36%的股份表决权，成为公司控股股东。（资料来源：C114通信网） (9)中兴通讯车载4G通信模组实现量产，上汽大通新途V80首发搭载 近日，上汽大通与中兴通讯在深圳举办发布会，联 合宣布中兴通讯车载4G通信模组在上汽大通畅销车型“高价值宽体轻客”新途V80实现量产上车。据中兴通讯官方介绍，中兴车载4G通信模组ZM8201是中兴通讯基于自研4G通信芯片平台打造的车载通信模组，功耗较低，适应-40℃至+85℃严苛环境，满足车规级要求，现已经通过AECQ100车规认证，中兴车载4G通信模组ZM8201目前已经通过全球超70个国家运营商的入网认证测试，覆盖全球2G/3G/4G网络，LTEFDD速率可达150Mbps。（资料来源：C114通信网） 3重点公司公告 【鼎通科技】公司发布《2024年限制性股票激励计划（草案）》，拟向52名激励对象以24.00元/股 的价格授予合计108.30万股限制性股票，占本激励计划草案公告时公司股本总额的1.09%。其中首次授予 93.30万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.94%，首次授予部分占本次授予权益总额的86.15%；预留15.00万股，占本激励计划草案公告时公司股本总额的0.15%。 【亿通科技】公司发布2023年度报告，报告期内公司实现营业收入1.82亿元，同比下降46.12%；实现归母净利润-55.60亿元，同比下降102.22%。 【万马科技】公司发布2023年度业绩快报，报告期内公司实现营业收入5.21亿元，同比增长2.35%；实现归母净利润0.64亿元，同比增长109.63%。 【天孚通信】公司发布2023年度业绩快报，报告 期内公司实现营业收入19.39亿元，同比增长 62.07%；实现归母净利润7.30亿元，同比增长 81.14%。 4周观点 周要闻： （1）3月14日下午，中国移动携手多家央企发布 《国有企业落实扩大内需战略的路径研究》报告。报告结合扩大内需政策方针和国有企业定位，首次体系化描绘了新形势下国有企业落实扩大内需战略的“2+6+2”的“施工图”。 （2）河南省人民政府办公厅近日印发《河南省加快制造业“六新”突破实施方案》。方案提出，到2025年，全省5G基站总数超过25万个，实现乡镇以上5G网络全覆盖，5G行业专网具备规模以上企业、产业园区按需保障能力；改造优化宽带网络。 （3）近日中国移动在中兴通讯的基站设备上完成了全球首次UDD技术组网验证，迈出了该技术从理论研究到应用落地的坚实一步。 （4）中国信息通信研究院算网融合研究团队发起“SD-WAN+信创”评测项目，旨在对齐SD-WAN技术软硬件底层架构和上层应用自主可控的基准能力，推动SD-WAN国产化信息技术建设，解决SD-WAN供需双方快速对接问题，全面构建国产自主的SD-WAN标准与服务生态。 （5）山西联通、河北联通、黑龙江联通分别携手华为完成3CC基站连片商用验证，率先开启5G-A时代。 周观点： 国内5G-A加速发展，迈向商用，从地区来看，河南省提出到2025年，全省5G基站总数超过25万个；山西联通、河北联通、黑龙江联通分别携手华为完成3CC基站连片商用验证，率先开启5G-A时代；同时，从中国 移动在中兴通讯的基站设备上完成了全球首次UDD技术组网验证，是5G演进和未来6G的标志性技术。5G-A的快速发展有望带动产业链相关公司业绩提升，建议关注以下板块：（1）运营商：中国移动（600941.SH）、中国联通(600050.SH)、中国电信(601728.SH);(2)有望率 先实现业绩兑现的光模块企业：中际旭创（300308.SZ）、天孚通信（300394.SZ）、新易盛（3