比亚迪:荣耀版车型攻城拔寨,高端化与出口带来新的盈利空间【国信汽车】 首先一句话总结公司战略:用80%销量的荣耀版车型赚40%的利润(保量且干翻日德合资),用20%销量的高端/出口车型赚60%的利润(保利润EPS)。 #荣耀版车型陆续推出夯实基本盘 开年以来,byd陆续发布荣耀版车型: 2.19:①秦PLUS(DMi版7.98w-12.58w,EV版10.98w-13.98w) 比亚迪:荣耀版车型攻城拔寨,高端化与出口带来新的盈利空间【国信汽车】 首先一句话总结公司战略:用80%销量的荣耀版车型赚40%的利润(保量且干翻日德合资),用20%销量的高端/出口车型赚60%的利润(保利润EPS)。 #荣耀版车型陆续推出夯实基本盘 开年以来,byd陆续发布荣耀版车型: 2.19:①秦PLUS(DMi版7.98w-12.58w,EV版10.98w-13.98w):上市首周订单23590辆,官方售价下调2万元;②驱逐舰05荣耀版 (7.98-12.88w) 2.28:①汉荣耀版(DMi版16.98w-22.58w,EV版17.98w-24.98w):降价幅度在3-6万元,起售价降低2万元,顶配EV版车型降低5万元; ②唐荣耀版(DMi版17.98w-21.98w):起售价下调3万元,EV版可享受限时3万元补贴; 2.29:①宋PLUS(DMi版12.98w-16.98w,EV版14.98w-18.98w):连续33个月霸榜插混SUV销量冠军,起售价降低3万元;②海豹DM-i荣耀版(14.98-21.98w):较老款下调1.7万元。 3.04:元plus荣耀版(11.98-14.78w),最高降价1.6万元; 3.06:海鸥(6.98w-8.58w):降价0.3-0.4w; 荣耀版推出后,效果明显,公司销量基本盘有望稳步提升。 2月公司因春节+去库原因销量增长不明显,3月从上险数据来看,3.4-3.10上险5.0万辆,周度环比+28%,2.26-3.3上险3.9万辆,环比 +22%,2.19-2.25上险3.2万辆,环比+238%,市占率也最近三周也实现从12.4%→13.4%→16.4%,新能源乘用车市占率从28.7%→29.7%→33.3%,刺激效果非常明显! #高端化+出口战略持续推进 1)高端化:①仰望:U8一月销量1650,2月销量接近800台,U9也刚刚上市;②腾势:D9DMi版33.98w起,EV版37.98w起,上市24H内大定破1.23w;③方程豹:豹5目前月销稳定5k,后续叠加新车型上量,方程豹销量有望持续突破;2)出口方面:2月乘用车出口2.3万辆,同比 +55%,1-2月累计出口5.9万辆,同比+134%。 #潜在政策催化 近期中央推动“以旧换新”,后续具体政策落地情况值得期待,byd累计新能源汽车累计销量已超670万辆,有望充分受益于政策的催化提振。