2024年3月13日,国务院正式印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,明确以旧换新补贴有望提升换购需求。此外,中央+地方联合,通过中央财政安排的节能减排补助资金支持符合条件的汽车以旧换新,以及降低购车门槛等政策,有望推动汽车销量增长。客车政策支持力度超预期,尤其是城市交通发展奖励资金的使用有望推动新能源公交运营补贴加速落地。重卡板块有望受益于柴油货车加速报废,2024~2025年重卡销量实现112/130万辆信心进一步强化。投资建议:把握商用车的自上而下贝塔机会,以及在电动化逻辑里面寻找结构性机会。