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23年业绩承压，看好组织架构调整释放增长活力

2024-03-17 赵雅楠,易丁依德邦证券洪

上海家化（600315.SH）2023年业绩承压，但公司预计2024年有望释放增长活力。组织架构调整是公司的重要战略之一，有望激活组织效能，提升整体运营效率。2023年，公司电商营收增长5%，线下新零售渠道布局完善，品牌推新品不断，中长期看好公司“123经营方针”提升经营质量。预计2024-2026年营收为76.5亿/86.6亿/96.5亿，归母净利润为6.22亿/7.88亿/9.79亿，同比增速为+24%/+27%/+24%，维持“增持”评级。

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