本报告主要分析了光伏玻璃行业的现状和未来趋势。目前,光伏玻璃库存拐点向下,价格有望反弹,同时原材料价格也在下降,单位盈利有望改善。长期来看,双玻渗透率提升,单位用量结构性增加,而产能监控趋严,行业由增量转向存量逻辑。预计下一轮供给相对收紧的周期或将于2024Q3来临。建议关注光伏玻璃龙头福莱特、信义光能,超薄玻璃优质企业亚玛顿。风险提示包括光伏新增装机规模不及预期、原材料价格大幅波动和在建及规划项目落地时间不及预期。