该研报指出,国务院印发《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,鼓励汽车以旧换新。根据汽车之家数据,2022年置换新车约640万辆,占比约31%;根据乘联会秘书长崔东树测算,2022年乘用车换购销量占比约41%,对应约840万辆。我们估计当前年置换需求约600-800万辆。假设50%节能减排补助资金支付以旧换新,单车补贴或达3至4千元。参考2022年购置税优惠,今年以旧换新或拉动乘用车增量约50-80万辆。