新力量New Force总第4489期

新力量NewForce 第一上海研究部 research@firstshanghai.com 总第4489期2024年3月11日星期一 研究观点 【大市分析】 谨慎观望气氛出现转浓 第一上海证券有限公司 香港中环德辅道中71号永安集团大厦19楼 咨询热线：400-882-1055 服务邮箱：Service@firstshanghai.com网址：www.mystockhk.com 第一上海证券有限公司www.mystockhk.com 首席策略师叶尚志 852-25321549 Linus.yip@firstshanghai.com.hk 【大市分析】 谨慎观望气氛出现转浓 3月8日，港股继续跌一天涨一天的反复行情走势，但是在市场谨慎观望气氛出 现转浓下，盘面的总体弹性似乎是有所减弱的。恒指涨了有120多点以16300水 平来收盘，仍未能回企至16500点上方，短期反复回整的发展态势未可改观，不 排除50日线(最新报16158点)仍将有受到考验的机会。事实上，两会行情的实时 刺激正在减退，市场目前更多是在等待相关政策的落地和兑现。另一方面，港股亦正处于业绩公布的高峰期，焦点股如腾讯(00700)和美团-W(03690)的业绩将于月内稍后时间陆续公布，相信都是增加了市场观望气围的原因。因此，大市成交量在周五进一步回降至不足900亿元，是2月26日以来的最少日成交量，也正好说明了市场盘面目前的状态。值得注意的是，在美联储主席鲍威尔近日发言稳住了市场对年内降息的预期后，美元指数确认了回落的走势并且跌穿了103，情况有望舒缓一下新兴市场包括港股的资金面压力，可以继续关注。 港股表现继续反复但波幅有再次收窄的倾向，日内波幅仅有215点，反弹仍受制 于16500点以下，短期反复回整的走势未可改观，总体稳定性未可确认已恢复过来。指数股持续分化发展，其中，属于中特估品种的中海油(00883)，股价再涨了有4.41％至17.96元收盘再创新高，公司公布在南中国海发现储量达亿吨的油气田，估计是进一步推动股价的消息。另外，信义光能(00968)也再升了有9.4％，本轮升势由2月底公布了超预期业绩后展开，累升幅度已逾50％，市场预期太阳能玻璃价格有回升空间，将有助进一步提升公司的毛利率。 恒指收盘报16353点，上升124点或0.76%。国指收盘报5657点，上升43点或 0.76%。恒生科指收盘报3386点，上升26点或0.78%。另外，港股主板成交量回 降至866亿多元，而沽空金额有131.3亿元，沽空比例15.15%。至于升跌股数比例是1058：587，日内涨幅超过13%的股票有40只，而日内跌幅超过10%的股票有28只。港股通第十五日出现净流入，在周五录得有接近19亿元的净流入额度。 公司估值与评级表 股票 代码 现价 目标价 评级 22PE 23PE 24PE 22息率 23息率 22-24EPS 每股净资产 市值 （港元） （港元） （倍） （倍） （倍） （%） （%） CAGR（%） （港元） （亿港元） 零售消费李宁 2331 18.72 19.22 买入 10.9 9.9 8.2 2.73 3.02 15.0 9.60 493 安踏 2020 72.8 74.85 买入 23.3 19.3 15.8 1.83 2.20 21.5 13.75 1976 特步 1368 4.07 4.18 买入 10.0 8.3 6.6 4.99 6.02 22.7 3.82 107 波司登 3998 4.05 4.01 买入 18.2 15.2 12.6 3.95 4.69 20.4 1.16 442 申洲国际 2313 62.75 63.5 买入 18.6 18.5 16.0 3.04 2.74 7.9 24.49 943 蒙牛乳业 2319 18.16 18.16 买入 12.2 11.2 9.5 2.44 2.69 13.3 10.56 718 现代牧业 1117 0.67 0.67 买入 4.0 3.0 2.4 0.00 0.00 29.1 1.65 53 中国飞鹤 6186 3.72 3.76 买入 5.6 4.2 3.7 7.76 9.25 22.5 3.05 331 奈雪的茶 2150 2.92 2.97 买入 不适用 21.9 11.4 0.00 0.00 不适用 3.56 50 华润啤酒 291 34.1 33.3 买入 22.9 18.4 14.9 1.76 2.18 24.0 9.33 1106 青岛啤酒 168 51.05 50.5 买入 16.8 14.3 11.6 2.83 3.48 20.4 21.00 334 颐海国际 1579 12.06 11.74 买入 14.3 11.8 10.2 1.63 2.40 18.1 4.62 126 恒安国际 1044 23.1 23.4 买入 12.5 9.1 7.4 6.73 6.73 30.6 18.98 268 敏华控股 1999 4.86 4.86 买入 9.9 8.8 8.0 6.17 6.79 11.6 3.20 191 维达国际 3331 23.4 23.35 买入 39.7 65.0 23.9 1.71 0.56 28.9 10.43 282 百果园 2411 2.66 2.89 买入 11.1 9.6 8.0 0.00 0.00 18.1 2.98 42 海底捞 6862 13.64 14.06 买入 49.2 15.0 12.8 0.00 1.32 96.0 1.56 760 海伦司 9869 2.9 2.89 买入 不适用 10.9 7.7 0.00 0.00 不适用 2.80 37 教育 新高教 2001 2.43 2.45 买入 5.5 4.9 4.4 9.14 10.51 11.8 2.59 38 博彩银河娱乐集团 27 39.75 39.05 买入 不适用 15.3 12.4 1.26 2.01 不适用 14.63 1737 澳门博彩控股 880 2.27 2.3 买入 不适用 不适用 16.2 0.00 0.00 不适用 2.25 161 金沙中国 1928 21.1 20.9 买入 不适用 17.5 13.8 0.04 0.01 不适用 不适用 1708 软件及互联网、硬件及半导体 金蝶国际 268 8.18 8.3 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 2.34 284 腾讯 700 271 270 买入 20.6 14.7 12.3 0.59 0.59 29.3 109.51 25935 网龙 777 11.02 11.22 买入 4.0 3.5 3.4 5.90 6.62 8.9 16.68 60 金山软件 3888 20.85 21.1 买入 不适用 54.9 35.3 0.86 0.96 不适用 16.03 284 中软国际 354 4.84 4.98 买入 17.3 11.0 9.1 0.23 0.41 37.6 4.40 147 中国民航信息网络 696 9.2 9 买入 38.3 19.2 13.7 0.10 0.09 67.1 7.38 269 百奥家庭互动 2100 0.246 0.247 买入 55.4 20.1 14.8 4.07 4.07 93.6 0.67 7 美团-W 3690 85.4 84.7 买入 不适用 36.6 22.0 0.00 0.00 不适用 27.56 5331 微盟集团 2013 1.93 1.98 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 1.47 54 百度-SW 9888 95.55 96.2 买入 13.2 12.5 11.8 0.00 0.00 6.0 92.00 2670 比亚迪电子 285 28.65 29.75 买入 32.2 14.8 9.8 0.62 1.35 80.8 12.74 645 舜宇光学 2382 48.25 49.85 持有 19.7 33.4 21.5 1.04 0.62 不适用 22.29 529 中芯国际 981 16.4 16.62 买入 9.1 19.1 21.0 0.00 0.00 不适用 16.30 1297 长飞光纤 6869 8.64 8.88 买入 5.1 4.6 4.1 5.95 6.55 10.5 15.34 30 中兴通讯 763 16.66 17.92 买入 9.3 8.1 不适用 0.00 0.00 11.6 7.46 705 中国电信 728 4.06 4.06 买入 11.9 11.3 10.2 5.17 6.16 8.5 5.30 563 中国联通 762 5.62 5.65 买入 9.1 8.0 7.1 5.52 6.94 12.9 12.50 1720 中国移动 941 67.45 67.7 买入 10.6 9.9 9.3 6.52 6.97 6.9 68.20 14412 华虹半导体 1347 16.36 16.98 买入 6.0 6.0 13.1 0.00 0.00 不适用 20.90 214 上海复旦 1385 12.06 12.96 买入 8.2 10.2 8.6 1.29 1.01 不适用 6.21 98 地产及物业 华润置地 1109 21.9 22.05 买入 5.0 4.4 4.1 6.99 7.10 9.9 35.40 1562 中国海外 688 10.3 10.46 买入 4.4 3.5 3.3 7.77 6.80 14.9 34.85 1127 万科企业 2202 5.44 5.52 买入 2.5 2.5 2.5 14.28 14.28 0.0 22.27 120 碧桂园 2007 0.55 0.56 买入 不适用 1.2 1.2 0.00 24.22 不适用 9.70 152 新世界发展 17 8.62 8.93 买入 23.3 31.9 29.7 24.13 24.36 不适用 22.39 217 绿景中国地产 95 0.62 0.61 买入 不适用 不适用 不适用 0.00 0.00 不适用 5.03 32 碧桂园服务 6098 5.46 5.56 买入 8.5 3.9 3.2 7.56 6.42 63.5 14.61 184 华润万象生活 1209 22 21.75 买入 20.4 16.8 13.6 2.22 2.07 22.7 6.37 502 星盛商业 6668 1.16 1.19 买入 7.0 6.1 5.5 0.00 8.61 12.5 1.33 12 丰盛生活服务 331 5.78 5.576 买入 7.2 6.0 5.4 5.54 6.57 16.2 0.53 26 贝壳 2423 32.8 32.7 买入 不适用 17.6 15.0 0.00 0.00 不适用 21.55 1171 金融 港交所 388 234.2 234.2 买入 29.6 26.0 23.0 3.03 3.46 13.6 37.09 2970 中国财险 2328 10.88 11.02 买入 8.2 8.2 7.3 4.90 4.59 5.7 10.24 657 公用事业中国燃气 384 7.4 7.44 买入 9.3 7.3 6.4 6.76 4.11 20.4 13.11 403 华润电力 836 18.1 18.26 买入 12.4 7.1 6.1 3.26 5.19 43.1 17.10 871 龙源电力 916 5.7 5.94 买入 8.7 5.8 4.9 2.92 2.34 32.8 8.67 190 协合新能源 182 0.66 0.66 买入 4.2 3.0 2.5 5.05 8.41 30.9 1.02 59 中国电力 2380 3.38 3.43 买入 13.8 9.2 6.3 1.97 3.61 47.7 4.51 419 华润燃气 1193 23.75 23.8 买入 11.4 9.5 8.7 4.42