机械设备行业简评：推动先进产能发展，关注设备更新机遇

机械设备行业简评

报告日期：2024年03月07日 评级：超配

行业背景与政策导向

• 政策支持：国务院常务会议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，旨在促进设备更新改造，支持绿色化、智能化发展。
• 历史回顾：2022年9月，央行设立设备更新改造专项再贷款，重点支持教育、卫生健康等十大领域设备购置与改造，实现较快的投放规模。

投资要点

• 设备更新：围绕节能高效、智能信息化展开，推进特定领域国产替代。
• 行业布局：政府引导市场为主，关注细分行业差异化的更新需求。
• 细分领域：
  • 轨交设备：低碳发展推动机车迭代，存量动车进入检修期，更新需求释放。
  • 船舶设备：减排目标推动船队更新，预计2030年前后大规模船队更新。
  • 科学仪器：政策支持科研发展，国产仪器品牌有望增加市场份额。
  • 通用设备：制造业基石，政策助力加速设备更新，向高端化升级。
  • 农业、基建机械：关注结构升级，补贴政策支持产品升级与集中度提升。

特定领域分析

• 轨交设备：老旧内燃机车淘汰，新能源机车推广机遇。
• 船舶设备：减排与周期效应驱动船队更新，关注低碳转型与订单前置。
• 科学仪器：政策支持科研投入，国产仪器品牌市场份额提升。
• 通用设备：政策推动下，高端制造产品推广，自主化率提升。
• 农业、基建机械：补贴政策支持，市场集中度提升，关注出口机遇。

风险提示

• 宏观经济波动、下游需求不确定性、政策执行力度不足。

结论

• 投资策略：关注轨交船舶设备、科学仪器、通用设备、农业机械等细分领域。
• 市场趋势：看好机械设备行业在政策支持下的发展，尤其是绿色化、智能化设备更新带来的机遇。