AI时代新起点，寻新投资方向（四）：AI大模型持续迭代带来教育行业创新机遇

证券研究报告·行业深度报告·互联网传媒增持（维持） AI时代新起点，寻新投资方向（四）AI大模型持续迭代带来教育行业创新机遇 证券分析师：张良卫 执业证书编号：S0600516070001联系邮箱：zhanglw@dwzq.com.cn 证券分析师：周良玖 执业证书编号：S0600517110002联系邮箱：zhoulj@dwzq.com.cn 研究助理：张文雨 执业证书：S0600123070071 zhangwy@dwzq.com.cn 请务必阅读正文之后的免责声明部分 2024年3月7日 •2024年2月，OpenAI发布文字生成模型Sora的案例视频，引发市场热烈讨论。以Sora为代表的文字生成视频模型具有广泛的应用场景，包括营销、影视、游戏、教育等方向。我们认为，教育可能会是最先落地的方向之一，主要系数据较为标准、视频长度较短、反馈过程较快、需求相对刚性。 •以SORA为代表的AI视频模型，或将深刻变革传统教育模式，推动教材、教师、教学的全面转型。 •教材变革：AI将推动教材数量更多、更有趣、更沉浸、更互动，并从2D图文教材转变为3D视频教材； •教师变革：更多硅基教师将对碳基教师形成有效补充，24小时不间断地为学生提供个性化教学，不受时间和空间的限制； •教学变革：AI将推动教学方式从“填鸭式教学”转变为“个性化教学”，从“以教定学”转变为“为教而学”。 •更长期的展望：类SORA模型通过提供高质量的AI教育资源，使得无论学生身处何地，都能够享受到同等水平的教育服务。AI有望缩小城乡、贫富之间的教育差距，让每个孩子都有平等的机会接受优质教育，实现真正的教育公平。因此，我们认为类SORA模型将不仅为教育行业带来技术革新，更将在教育理念和实践上引发深远影响，推动教育朝着更个性化、更高效率和更普惠公平发展。 •当前发展阶段：技术上，与上一轮互联网科技变革不同，AI已具备成熟的基础设施，能够以多种形式融入学校和家庭教育。政策上，各国都在探索将AI融入教育的政策立法，美国各州政府相对保守，而韩国、新加坡、芬兰则更为积极。中国政府高度重视数字教育，智慧教育已被纳入国家信息化整体发展战略，财政性支出稳步增长。 •投资建议：我们认为教育行业有望受益于AI技术进步和非学科培训政策的双重利好。一方面，AI模型演进有望实现降本增效和个性化教育；另一方面，非学科培训为政策支持方向，相关教育机构的艺术/体育/科学培训业务有望加速拓展。方向上，建议关注“AI+教育”和“教育+AI”两类公司。 •“AI+教育”公司，在AI大模型领域积累深厚、技术领先，通过收集B端的学校和C端的学生数据，推出教育行业相关解决方案和产品，如阿里巴巴的钉钉、字节跳动的大力教育。我们建议关注【科大讯飞】。 •“教育+AI”公司，已运营教育培训类产品多年，积累了丰富的数据、用户、场景和行业Know-how，通过自研或者与科技公司合作的方式引 入AI，实现更低成本的课程开发、更个性化的教育服务。海外的Duolingo和Chegg在最新一期财报已实现净利润显著增长。我们推荐【新东方】 【南方传媒】【皖新传媒】【盛通股份】【学大教育】【佳发教育】，建议关注【好未来】【高途】等。 •风险提示：政策变动风险、AI大模型生成错误内容和歧视性内容的风险、AI技术进步不及预期风险、AI成本维持高位的风险。 1、教育可能是AI视频模型最先落地方向之一 2、AI视频模型或将深刻变革教育行业：教材、教师、教学 3、当前走到哪一步了？——新技术热潮下的“冷启动” 4、投资建议：关注“AI+教育”和“教育+AI”两类公司 5、风险提示 1、教育可能是AI视频模型最先落地方向之一 2024年2月，OpenAI发布文字生成模型Sora的案例视频，引发市场热烈讨论。以Sora为代表的文字生成视频模型具有广泛的应用场景，包括营销、影视、游戏、教育等方向。我们认为，教育可能会是最先落地的方向之一，主要系数据较为标准、视频长度较短、反馈过程较快、需求相对刚性。除了技术上落地难度较低，智慧教育也是政府和头部科技公司的重点关注方向。 1.输入端：教材内容相对标准化和高质量，有利于训练教育AI垂直模型。教育材料通常具有明确的结构和目标，这使得AI模型能够更有效地学习和提取关键信息，从而显著提升其在特定教育场景中的性能。这种标准化的数据输入，不仅有助于模型的快速迭代和优化，还能确保教育内容的传递更加精准和高效。此外，教育过程中可以持续收集到丰富的个性化数据。学生在学习和互动过程中产生的数据，如作文、解题方法、学习时的表情、心率等，都是宝贵的个性化信息。这些数据不仅能够帮助AI模型更好地理解学生的学习习惯和偏好，还能为教师提供宝贵的反馈，以便进行个性化教学和课程调整。 2.输出端：教育内容更加垂直，输出的科普类视频时长较短，对算力消耗相对较低。相较于其他领域（如娱乐或新闻），教育视频的内容更加专一，通常专注于特定的主题和知识点，这使得AI模型能够更快地处理和分析内容。而且课程演示视频的长度通常较短，有助于降低模型推理时的算力消耗。 3.需求端：教育受众广泛，需求刚性。1）从学龄前儿童到成人终身学习者，从学科教育、素质素养教育到职业教育，潜在用户群体庞大且通常付费意愿较强，为AI视频模型 的商业化落地提供了基础。2）随着学科培训监管逐步落地，AI线上教育的重要性进一步提升，有望减轻家长和教师的负担，并为学生提供个性化的教育辅导。 Sora潜在应用方向 2.1教材革命：AI有助于降低教材制作成本和耗时 •根据多知网2024年3月文章，传统的录播课、动画课成本很高，平均每分钟可以达到几万块。 •根据林子雨博士2017年的文章，制作一门MOOC版《大数据在线课程》的成本超10万元，耗时超1000小时，且在录制形式受到较多限制。 •以Sora为代表的AI文字生成模型，有望在生成虚拟人教师、虚拟教室、视频课件、自动配音等多个环节实现降本增效，从而显著降低视频课程的生产成本。 项目 具体内容 成本 合计 资金成本 设备成本 笔记本电脑、便携式音响和无线话筒组合、高清录音笔、高清音频线、高清有线话筒、单反相机等 2.3万元 14.3万元 制作成本 聘请专业的制作公司，市场价格是每门课10万元 10万元 人员成本 MOOC公司一般不懂专业知识，因此需要聘请专业人员完成配图、制作字幕、视频校对等工作 2万元 时间成本 行政工作 填写经费表，财务报销 24小时 1080小时 备课 将教材内容切分为知识点、制作PPT、反复排练 312小时 上课 每周2节课，一个学期32个学时 24小时 后期 视频配图、配字幕、字幕校对、视频校对 672小时 MOOC发布 上传视频、制作课程页面、制作习题、在线答疑 48小时 录制方式 形式 优点 缺点 在教室录制（没有听众） MOOC制作公司在教室设置摄像设备，教师在讲台上使用板书或PPT讲课，可能无学生或只有少数学生在场。 •后期加工简单•视频真实记录上课过程•校对轻松 •PPT缺乏动画效果•教师需正式着装•录制过程可能疲劳•缺乏现场感 在办公室录制 使用高清摄像头在办公室录制，教师边讲课边切换PPT，录屏软件录制电脑屏幕内容。 •录制灵活方便•环境熟悉•氛围轻松 •图像质量非高清•缺乏现场感•可能显得不够专业 在专业摄影棚用“绿幕”拍摄 在摄影棚中，教师站在绿幕前讲课，使用提词器，后期将教师图像与PPT结合。 •高清图像•效果专业 •录制不自由•缺乏激情•对着镜头讲课容易疲劳 在教室上课现场录制音频（有大量学生听众） 在真实课堂环境中录制教师讲课音频，后期由MOOC公司制作PPT动画和声音合成。 •讲课有激情•现场感强•与课堂教学任务结合•录制自由灵活 •备课压力大•时间跨度长•后期加工可能引入错误•校对工作量大 MOOC版《大数据在线课程》制作成本四种MOOC课程录制形式的优缺点对比 •未来的教材是什么样的？ •更多：让学习没有边界，让世界成为教材。通过将文字内容转化为视频，AI使得学习材料更加丰富多样，不再局限于传统的教科书和课堂讲解。学生们可以通过视频学习世界各地的文化、历史、科学知识，甚至是复杂的数学和物理概念。这样的学习方式不仅提高了知识的可及性，也让学习内容更加生动，激发学生的学习兴趣。 拖动按钮观察建造过程 在VR虚拟实验室中做化学实验 通过VR探索原子世界 •更有趣、更沉浸、更互动：模糊教育和游戏的边界，打通过去、现在和未来。AI通过将教育内容与游戏元素相结合，创造了更有趣、更沉浸式的学习体验。例如，学生可以通过3D互动视频参与历史事件的模拟，或者在虚拟环境中解决科学问题，获得身临其境的学习体验，加深对历史和空间的理解。 Meta已和美国15所学校合作推出VR课程，涵盖多个学科的理论学习和技能培训，部分案例如下表所示： 学校 VR课程 斯坦福大学 VR面试 亚利桑那州立大学 VR语言学习 新墨西哥州立大学 VR犯罪现场调查 IOWA大学 VR商学院技能培训 Purdueglobal VR护士培训 阿拉巴马州立大学 VR商业课程 NovaSouthernUniversity VR人体器官知识课程 迈阿密戴德学院 VR音乐、建筑、化学、生物等课程 莫尔豪斯学院 VR化学、生物、商业等课程 个性化教学难以推进，主要因为教师时间不够用 AI节省备课和批改作业的时间，让人类教师提供更多情感支持。 根据麦肯锡2020年1月的研究，教师平均每周工作50小时，而科技（不局限于AI，下同）可以节省约13小时的周工作时长。 此外，50个工作小时中，不到一半的时间是用于直接和学生互动，大多数时间花费在备课和批改作业环节。麦肯锡研究认为，科技可以减少备课和批改作业的时间，让教师直接辅导学生的时间提升20%~30%。 如果说Chatgpt赋予了虚拟人语言，Sora则赋予了虚拟人形象。 教师革命：从碳基教师到硅基教师，名师资源不再稀缺，数字分身广泛覆盖。过去，“碳基”名师往往集中于头部重点学校，且难以兼顾每位学生的个性化需求。而未来，通过AI技术合成的“硅基”数字分身，能够同时向全国乃至全球的学生提供1V1的、全天候的、个性化的辅导。AI教师不受时间和空间的限制，且能够根据学生的学习进度和能力，实时调整教学策略，确保每个学生都能得到适合自己的教学支持。 教师被重新定义，迈向“人人皆师”时代。未来，教师的身份不再局限于传统的教育背景或资格证书，无论是书中人物、历史名人、外星生命，还是现实中的专家，只要拥有一技之长，都有机会成为知识的传播者。正如可汗学院创始人SalKhan所言，“在AI时代，学生拥有AI导师，教师拥有AI助教。” 世优科技的数字人教师 2023年下半年，世优科技推出了低门槛、高品质的“AI数字人系统”，可以为 教育行业提供从模型训练、声音及形象克隆的一站式数字人短视频及直播解决方案。 高途考研Al数字人“文勇老师” 北京大学AI助教 2024年2月，北京大学官宣了AI助教“BrainiacBuddy”。该产品由北大和校外科技公司联合推出，基于GPT-4开发，旨在实现个性化、定制化和互动式的助教。 HeyGenAI虚拟人平台 HeyGenAI成立于2020年，主打企业培训、讲解、销售等多个需要人物形象出镜的内容。该产品内置超过100种AI虚拟人，支持40多种语言、300多种声音音色。用户也可以创建基于个人形象的虚拟人。 2023年，高途与MiniMax合作推出考研AI数字人老师，能够根据上下文智能预测文本的情绪、语调等信息，并生成超自然、高保真、个性化的语音，为学生提供个性化的学习方案。 •从填鸭式教学到个性化教学，从“以教定学”到“为学而教”。传统的“以教定学”模式，即教师主导教学内容和进度，学生被动接受。而在“为学而教”的新模式下，学生成为了学习的主体，他们可以根据自己的学习节奏和兴趣点，选择学习路径和内容。AI智能导师则扮演着引导者和助手的角色，通