汽车行业周报：春节因素扰动行业景气度，节后有望快速复苏

汽车行业研究报告概览

板块表现

• 2月25日至3月3日：沪深300指数上涨1.38%，汽车整车指数（832044.EI）与汽车零部件指数（803103.EI）分别相对收益2.55%与2.37%，而新能源汽车指数（910033.EI）相对收益为-0.61%，智能汽车指数（399432.SZ）相对收益3.52%。

子行业观点

• 乘用车：受春节影响，2月1-25日乘用车市场零售量下降，但累计零售量仍增长19%。批发量虽下滑，但整体保持微增态势。随着春节假期结束，终端促销活动预计能带动市场回暖。
• 重卡：2月销量下滑，主要由于春节因素，但随着假期结束，预计制造业的复工复产将拉动重卡需求，经济性更好的LNG重卡可能在3月迎来销量复苏。

行业动态

• 新品发布：包括奇瑞星途瑶光C-DM、北京现代第十一代索纳塔、东风风神奕炫、比亚迪汉唐荣耀版、奇瑞iCAR 03、一汽丰田全新普拉多、比亚迪宋PLUS荣耀版和海豹DM-i荣耀版、理想L系列，以及长安猎手等新车型上市，覆盖了从高端超跑到经济型SUV的广泛市场。
• 技术创新：仰望U9作为国产纯电超跑的代表，展示了在高性能和智能化方面的创新。iCAR 03则通过全铝电四驱系统实现了成本控制与性能提升。

重点公司公告

• 上汽集团、广汽集团、福田汽车分别公布了回购股份进展、职工代表监事变更及收到新能源汽车推广补贴的信息，体现了公司在资本运作、人员调整和政策支持方面的动态。

风险提示

• 新产品销售可能低于预期。
• 国际冲突加剧带来的不确定性。
• 宏观经济下行可能影响市场需求。