汽车行业周报：春节因素扰动行业景气度，节后有望快速复苏

板块表现： 2月25日-3月3日沪深300指数涨幅1.38%，汽车整车指数（832044.EI）相对收益2.55%，汽车零部件指数（803103.EI）相对收益2.37%，新能源汽车指数（910033.EI）相对收益-0.61%，智能汽车指数（399432.SZ）相对收益3.52%。 子行业观点： 乘用车：据乘联会数据，2024年2月1-25日乘用车市场零售达到86.1万辆，同比下降25%，环比下降43%。今年累计零售289.5万辆，同比增长19%。2月1-25日全国乘用车厂商批发70.3万辆，同比下降47%，环比下降49%。今年累计批发279.1万辆，同比增长1%。受春节因素影响，2月乘用车销量环比有所下滑，随着春节假期结束，各品牌在终端促销开始发力，有望带动车市回暖。重卡：据第一商用车网数据，2024年2月份，我国重卡市场销售约5.3万辆左右（开票口径，包含出口和新能源），环比2024年1月下降45%，比上年同期的7.7万辆下滑31%，减少了约2.4万辆。我们认为销量下滑主要原因是春节因素扰动。物流公司和车主收工过年，导致春节所在月份通常为重卡销量的淡季。随着春节结束，节后制造业复工复产有望拉动重卡需求，受当前物流运输行业景气度低迷的影响，经济性更好的LNG重卡有望在3月旺季迎来销量复苏。 行业动态：据网通社汽车和盖世汽车，1）奇瑞旗下星途瑶光C-DM正式宣布开启预售，预售价指导价17.28-22.28万元；2）北京现代第十一代索纳塔正式开启预售，预售价15万元起；3）2024款东风风神奕炫上市，售价7.79-8.79万；4）比亚迪汉唐荣耀版上市，售价16.98-25.98万元；5）奇瑞iCAR 03正式上市，起售价10.98万元；6）一汽丰田全新普拉多开启预售，售价47万~57万元；7）比亚迪宋PLUS荣耀版和海豹DM-i荣耀版上市，售价12.98-21.98万元；8）2024款理想L系列正式发布，全国统一零售价31.98万元-45.98万元。 重点公司公告：上汽集团披露上汽集团关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购进展公告、广汽集团披露广汽集团关于变更职工代表监事的公告、福田汽车披露关于收到国家新能源汽车推广补贴的公告。 风险提示：新产品销售不及预期；国际冲突加剧风险；宏观经济下行风险。 1乘联会周度数据 据乘联会数据显示，2024年2月1-25日乘用车市场零售达到86.1万辆，同比下降25%，环比下降43%。今年累计零售289.5万辆，同比增长19%。2月1-25日全国乘用车厂商批发70.3万辆，同比下降47%，环比下降49%。今年累计批发279.1万辆，同比增长1%。1月渠道库存变化量+5.4万辆，批发数据低于零售，渠道库存有所下降。 图1.2月汽车零售量（万辆） 图2.2月汽车批发量（万辆） 图3.2月汽车库存变化量（万辆） 2行业动态 国产纯电超跑仰望U9上市，售价168万元 2月25日仰望品牌首款纯电超跑U9正式上市，售价168万元。仰望U9定位百万级纯电性能超跑，基于易四方、云辇-X两大核心技术，配合优秀的车身、气动、智能化等行业顶尖技术，跳出传统超跑的性能和体验框架，以可赛、可街、可玩的用户体验，重新构建新时代超跑的价值标杆。 奇瑞旗下星途瑶光C-DM正式宣布开启预售，预售价指导价17.28-22.28万元 2月26日，奇瑞旗下星途瑶光C-DM正式宣布开启预售，预售指导价为长续航Plus 17.28万元、长续航Pro 18.28万元、超长续航Pro 20.28万元、超长续航Max 22.28万元。瑶光C-DM将以高端新能源价值实现“降维打击”，在早前的全国专业媒体试驾中，普遍对于三挡超能混动DHT技术先进性、飞鱼超感底盘、1343km超长续航能力、宁德时代M3P电池高安全性等同级突出优势表示认可。 北京现代第十一代索纳塔正式开启预售，预售价15万元起 2月27日，北京现代第十一代索纳塔正式开启预售，其中1.5T车型预售价15万元起，2.0T车型预售17万元起。作为换代车型，新车针对外观和内饰进行了全面升级，视觉效果更为动感，内饰的科技感更强。 2024款东风风神奕炫上市，售价7.79-8.79万元 2月26日，2024款东风风神奕炫正式上市，共推出2款车型，售价区间为7.79-8.79万元。上市的车型提供1.5L和1.5T，均匹配6速湿式双离合变速箱。 比亚迪汉唐荣耀版上市，售价16.98-25.98万元 2月28日，比亚迪王朝系列再次推出汉/唐荣耀版正式上市。汉EV荣耀版共4款车型，售价17.98~24.98万元；汉DM-i荣耀版共5款车型，售价16.98~22.58万元；2024款汉DM-p战神版共1款车型，售价25.98万元；唐DM-i荣耀版共4款车型，售价17.98~21.98万元。汉唐始终着眼于用户对智能化、个性化、多元化的需求，持续进化。如今，汉唐荣耀版携四大焕新，为加速颠覆合资燃油而来，更为引领新能源开启崭新发展阶段而来。 奇瑞iCAR 03正式上市，起售价10.98万元 2月28日，全铝电四驱奇瑞iCAR 03正式上市，共推出6款车型官方指导价10.98万元-16.98万元。iCAR 03两驱版本下探至10万级别，四驱版本仅需13万左右即可拥有。在性能表现最极致的四驱版上，iCAR 03搭载iWD智能电控四驱系统，可实现两驱/四驱智能切换，前后双电机布局为整车提供强大的动力保证，峰值功率205kW，轮边扭矩4100N·m，零百加速6.5s，变道超车游刃有余。 html 一汽丰田全新普拉多开启预售，售价47万~57万元 2月29日，一汽丰田全新普拉多正式开启线上预订，预订价格区间47万元—57万元。此次预订车型共包括UN、ALR、ADV、LUX HI四大级别，覆盖了硬派越野从个性化、时尚化再到高端化的不同细分市场；更有圆灯前脸和矩形前脸两款设计外观，及5座和6座两种座舱布局；并提供铂金白、墨渊黑、极地灰、铂青铜金属四色外观和黑、米、棕三色内饰。全新普拉多将以更卓越的适应性和多样化的产品矩阵，充分满足硬派越野用户的多元化需求。 比亚迪宋PLUS荣耀版和海豹DM-i荣耀版上市，售价12.98-21.98万元 2月29日，比亚迪宋PLUS荣耀版、海豹DM-i荣耀版正式上市，成为继驱逐舰05荣耀版、海豚荣耀版之后，海洋网的又两款“荣耀版”车型，彰显了比亚迪全面践行“电比油低”、推动新能源迭代合资燃油的决心，以及引领出行体验向更高价值进阶的底气。宋PLUS荣耀版DM-i车型售价为12.98万-16.98万元，新增DM-i 71KM豪华型；EV车型售价为14.98万-18.98万元，更具竞争力的售价，为“紧凑型SUV销冠”续写荣耀再添新动能。海豹DM-i荣耀版售价为14.98万-21.98万元，同时1.5L 121KM精英型、1.5L 121KM豪华型完成多项增配升级，真正实现“入门即高配、全系高标配”，用户体验价值全面进阶。 2024款理想L系列正式发布，全国统一零售价31.98万元-45.98万元 3月1日，理想汽车正式发布2024款理想L系列车型。三款产品都源于一个清晰的目标：为家庭用户打造30万元以上首选的SUV。2024款理想L7，家庭五座旗舰SUV，全国统一零售价31.98万元-37.98万元；2024款理想L8，家庭六座豪华SUV，全国统一零售价33.98万元-39.98万元；2024款理想L9，家庭六座旗舰SUV，全国统一零售价42.98万元-45.98万元。2024款理想L系列即日起开启预定，将于2024年3月3日开启交付，真正做到发布即交付。2024款理想L9全系、2024款理想L8和2024款理想L7的Max车型将为用户提供52.3kWh大电池的增程电动系统，CLTC纯电续航提升至280公里以上，CLTC综合续航提升至1400公里以上。 长安猎手正式上市，售价13.99万-21.69万 3月2日，长安猎手正式上市，区间为13.99万-21.69万。新车共推出8款车型，售价区间为13.99-21.69万元。新车全系搭载2.0T增程系统，提供单电机两驱和双电机四驱两种动力，增程器最大净功率为140kW；电机配置分为：130kW单电机后驱、70kW+130kW双电机四驱。1.3L百公里综合油耗，综合续航CLTC纯电续航180km，综合续航1031km。其中，双电机四驱车型的最大功率为200kW、扭矩为470N·m，零百加速时间为7.9秒。 3重点公司公告 【上汽集团:上汽集团关于以集中竞价交易方式回购公司股份的回购进展公告】截至2024年2月29日，公司本次回购已累计回购股份25,691,600股，占公司总股本的比例为0.2220%，购买的最高价为15.00元/股、最低价为13.03元/股，已支付的总金额为349,246,211.23元 【广汽集团:广汽集团关于变更职工代表监事的公告】 公司于2024年2月23日召开职工代表大会，经无记名投票选举祝春女士任本公司第六届监事会职工代表监事，任期至第六届监事会届满时止；原职工代表监事王路女士因到龄退休不再担任公司第六届监事会职工代表监事。 【福田汽车:关于收到国家新能源汽车推广补贴的公告】 公司近日收到北京市财政局转支付的新能源汽车推广补贴10,441万元，为2021-2022年度新能源汽车推广应用补助资金。 4风险提示 新产品销售不及预期；国际冲突加剧风险；宏观经济下行风险。