风电行业月度跟踪报告：2月0.6GW河北/广西海风项目开标，陆风价格环比+9.1%

招标量：2月陆风招标高增，同/环比+80.6%/+126.3%。2024年1-2月均为陆风招标，共8.1GW，同比-42%；2月风电招标5.6GW，同/环比+80.6%/+126.3%。 从开发商角度来看，2024年1-2月风电招标项目共涉及开发商16家，其中国电投位列第一，招标规模达3.2GW，占比40%。2月共9家开发商发布招标公告 ，前三名分别为国电投/华润/大唐 ，招标规模为3.2/0.6/0.5GW， 占比57.7%/10.9%/8.2%。 中标量：2月0.6GW河北/广西海风项目开标，陆风中标量环比+1.8%。2024年1-2月，风电中标7.8GW，同比-13.1%；2月风电中标4GW，同/环比-32.1%/+2.4%。 从海/陆角度来看，2024年1-2月海/陆中标量分别为1.2/6.7GW，同比-30.1%/-9.3%；2月海风中标量为0.6GW，同/环比-56.1%/+5.9%；陆风中标量为3.4GW，同/环比-24.9%/+1.8%。本月中标海风项目为国电唐山乐亭月坨岛304MW海上风电项目及广西防城港海上风电示范项目A场址（标段二）。 从整机商角度来看，2024年1-2月，整机商明阳/金风/远景/三一位列前四，中标规模分别为2.6/1.1/1.1/0.8GW，占比33.5%/14.7%/13.4%/10.6%；明阳/金风/东方/远景分别中标0.5/0.5/0.1/0.1GW海风项目，占比43.8%/39%/9.5%/7.7%； 明阳/远景/三一/金风分别中标2.1/1/0.8/0.7GW陆风项目 ， 占比31.8%/14.4%/12.5%/10.5%。 从地区分布角度来看，陆风方面，2024年1-2月中标三北地区项目5.2GW，占比77.3%；其中2月中标三北地区项目2.4GW，占比71.1%，且以内蒙古为首，规模为1.3GW，占比37.6%。海风方面，2024年1-2月中标项目位于福建/广西/河北，占比分别为48.6%/25.1%/26.4%；其中2月中标项目位于河北/广西，规模分别为304/289MW。 中标价：2月陆风中标价格回暖，环比+9.1%。2月陆上风机加权中标均价为1407元/kW，环比+9.1%；海上风机加权中标均价为2815元/kW，环比-4%。 从整机商角度来看，陆风方面，2024年1-2月上海中标均价已低至915元/kW，远景/运达/中车中标均价则维持较高水平，分别为1574/1696/1778元/kW，价差较大；海风方面，明阳中标均价为2812元/kW，东方中标均价则高达3400元/kW。 投资建议：2024年以来，广东、浙江、福建等地多个海风项目获得核准，国内海风项目推进速度加快，有望迎来密集开工期；叠加海外市场的增量空间及海风产业链显著超额的成长性，建议关注海缆/塔桩产业链相关标的，如中天科技、东方电缆、亨通光电、起帆电缆、大金重工、泰胜风能、天顺风能等。 风险提示：风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动。 重点公司盈利预测、估值及投资评级 一、招标量：2月陆风招标高增，同/环比+80.6%/+126.3% 2月陆风招标高增，海风招标仍待启动。2024年1-2月均为陆风招标，共8.1GW，同比-42%；2月风电招标5.6GW，同/环比+80.6%/+126.3%。从开发商角度来看，2024年1-2月风电招标项目共涉及开发商16家，其中国电投位列第一，招标规模达3.2GW，占比40%。2月共9家开发商发布招标公告，前三名分别为国电投/华润/大唐，招标规模为3.2/0.6/0.5GW，占比57.7%/10.9%/8.2%。 图表1风电月度招标量统计（GW） 图表2 2月开发商名单（GW） 二、中标量：2月河北/广西共0.6GW海风开标，环比+5.9% 2月海/陆中标略增，环比+5.9%/+1.8%。2024年1-2月，风电中标7.8GW，同比-13.1%； 2月风电中标4GW，同/环比-32.1%/+2.4%。分类来看，2024年1-2月海/陆中标量分别为1.2/6.7GW，同比-30.1%/-9.3%；2月海风中标量为0.6GW，同/环比-56.1%/+5.9%；陆风中标量为3.4GW，同/环比-24.9%/+1.8%。本月中标海风项目为国电唐山乐亭月坨岛304MW海上风电项目及广西防城港海上风电示范项目A场址（标段二）。 1-2月明阳/金风/远景中标均超1GW，合计占比达61.6%。2024年1-2月，整机商明阳/金风/远景/三一位列前四 ， 中标规模分别为2.6/1.1/1.1/0.8GW， 占比33.5%/14.7%/13.4%/10.6%；明阳/金风/东方/远景分别中标0.5/0.5/0.1/0.1GW海风项目，占比43.8%/39%/9.5%/7.7%；明阳/远景/三一/金风分别中标2.1/1/0.8/0.7GW陆风项目，占比31.8%/14.4%/12.5%/10.5%。 图表3风电月度中标量统计（GW） 图表4 1-2月中标商名单（GW） 图表5 1-2月海风中标商名单（GW） 图表6 1-2月陆风中标商名单（GW） 2月“三北地区”陆风中标项目占比71.1%；海风项目位于河北/广西省。陆风方面，2024年1-2月中标三北地区项目5.2GW，占比77.3%；其中2月中标三北地区项目2.4GW，占比71.1%，且以内蒙古为首，规模为1.3GW，占比37.6%。海风方面，2024年1-2月中标项目位于福建/广西/河北，占比分别为48.6%/25.1%/26.4%；其中2月中标项目位于河北/广西，规模分别为304/ 289M W。 图表7 1-2月中标陆风项目地区分布 图表8 1-2月中标海风项目地区分布 三、中标价：2月陆风中标均价回升，环比+9.1% 2月陆上风机价格回暖，环比+9.1%。据统计，2月陆上风机加权中标均价为1407元/kW，环比+9.1%；海上风机加权中标均价为2815元/kW，环比-4%。从整机商角度分析，陆风方面，2024年1-2月上海中标均价已低至915元/kW，远景/运达/中车中标均价则维持较高水平，分别为1574/1696/1778元/kW,价差较大；海风方面，明阳中标均价为2812元/kW，东方中标均价则高达3400元/kW。 图表9月度海/陆风机中标价格统计（元/kW） 四、投资建议 2024年以来，广东、浙江、福建等地多个海风项目获得核准，国内海风项目推进速度加快，有望迎来密集开工期；叠加海外市场的增量空间及海风产业链显著超额的成长性，建议关注海缆/塔桩产业链相关标的，如中天科技、东方电缆、亨通光电、起帆电缆、大金重工、泰胜风能、天顺风能等。 五、风险提示 风电装机不及预期，海外市场开拓不及预期，大宗商品价格波动等。