工业硅期货周报：本周市场偏弱运行，盘面整体预期向好
工业硅期货周报 本周市场偏弱运行，盘面整体预期向好 期货从业资格证号F3077614 钱龙 投资咨询资格证号Z0017608 联系人：王智磊期货从业资格证号F03087695 01 周度行情 数据来源：上海有色网、文华财经、金石期货研究所 19000 期货收盘价(活跃合约):工业硅（元/吨） 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 本周工业硅主力合约收跌0.93或125元/吨，开盘价13420元/吨，收盘价13300元/吨，最低价13070元/吨，最高价13495元/吨，周均价13296元/吨，成交量增11.8万手至37.1万手，持仓量减15091手至68926手。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 工业硅现货价格走势（元/吨） 华东不通氧5530华东通氧5530现货4210华东 22000 20000 18000 16000 14000 12000 10000 现货市场方面，本周现货价格均有所下跌。西北产区按计划增加开工，同时前期积压库存仍待消化，下游采购热度不及预期。虽然本周市场成交量有所恢复，但恢复程度仍不及预期。 数据来源：上海有色网、金石期货研究所 1800 基差S2404 1600 基差S2405 1600 1400 1500 12001400 1000 800 1300 6001200 400 200 1100 2024-01-12 2024-01-14 2024-01-16 2024-01-18 2024-01-20 2024-01-22 2024-01-24 2024-01-26 2024-01-28 2024-01-30 2024-02-01 2024-02-03 2024-02-05 2024-02-07 2024-02-09 2024-02-11 2024-02-13 2024-02-15 2024-02-17 2024-02-19 2024-02-21 2024-02-23 2024-02-25 2024-02-27 2024-02-29 01000 截止本周五S2404基差为1200元/吨较上周五涨幅幅为21元/吨；S2405基差为1135元/吨较上周五涨幅为20元/ 吨，本周S2404、S2405基差普遍上涨。 数据来源：文华财经、金石期货研究所 02 基本面分析 工业硅月度产量走势 2021年2022年2023年2024年 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 本周工业硅开炉数如预期增加，西北部分厂家陆续增加开炉，不过当前西南硅厂面临亏损压力，后续或有减产 空间。截止2月29日，我国金属硅开工炉数320台，整体开炉率41.1%，较上周增加1台。 工业硅库存（万吨） 2020年2021年2022年2023年2024年 40 35 30 25 20 15 10 5 0 SMM统计3月1日工业硅全国社会库存共计35.9万吨，周环比减少0.1万吨。其中社会普通仓库10.3万吨，较上周环比减少0.2万吨，社会交割仓库25.6万吨（含未注册成仓单部分），较本周一环比增加0.1万吨。 多晶硅价格（元/千克） 300 250 200 150 100 50 0 本周多晶硅价格持稳运行，N型材料供需依旧紧张，新增产能稳定，当前多晶硅企业维持正常生产，节后整体签单较少，集中签单临近，预计价格有进一步支撑。 19000 有机硅价格（元/吨） 18000 17000 16000 15000 14000 13000 12000 本周有机硅DMC价格持续上涨，有机硅市场氛围向好，基本面存在利好支撑，随着传统下游旺季到来，有机硅生产亏损局面得到改善，对工业硅需求或有增加，不过短期有机硅企业采购需求尚未明显体现，后续持续关注后市有机硅下游接货情况。 铝合金价格走势（元/吨） 铝合金价格（再生）铝合金价格（原生） 21000 20500 20000 19500 19000 18500 18000 17500 17000 本周铝合金价格小幅上涨。铝合金企业开工增加，传统旺季之下有望增加工业硅的消耗，但当前下游对工业硅采购需求尚未明显体现，仍以刚需采购为主。 03 成本端概览 6000 精煤（元/吨）新疆精煤（元/吨）宁夏 560 木片（元/吨） 5000 540 4000 520 500 3000 480 2000 460 1000 440 420 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/ 400 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2/1 截止本周五，新疆精煤价格为2265元/吨，宁夏精煤价格为1760元/吨，均较上周持平。 截至本周五，木片价格为550元/吨较上周价格持平。 7000 木炭（元/吨） 35000 电极（元/吨）碳电极电极（元/吨）石墨电极 6000 30000 5000 25000 4000 20000 3000 15000 2000 10000 1000 5000 0 2020/2/12021/2/12022/2/12023/2/12024/2 0 2020/2/72021/2/72022/2/72023/2/72024/2 截止本周五，木炭价格为3550元/吨较上周持平。 截至本周五，碳电极价格为9200元/吨，石墨电极价格为18100元/吨，均较上周持平。 硅石（元/吨）新疆硅石（元/吨）云南硅石（元/吨）湖北 硅石（元/吨）江西硅石（元/吨）广西 800 700 600 500 400 300 200 100 0 本周工业硅主产区硅石价格暂持稳运行，环比持稳。新疆平均价格为500元/吨；云南地区平均价格为435元/吨；湖北地区平均价格为462.5元/吨；江西地区平均价格为445元/吨；广西地区平均价格为440元/吨。 04 分析展望 分析展望 当前工业硅全国整体供应变化不大，主要维持南低北高的格局。西北产区开工稳步回升，西南产区收到成本影响，企业暂无复产计划，维持低开工率。下游需求没有明显改善，市场成交冷清，恢复不及预期。现货价格震荡下行后，逐步企稳。多晶硅方面，多晶硅价格总体维持稳定，新增产能稳定，当前多晶硅企业维持正常生产，节后整体签单较少，集中签单临近，预计价格有进一步支撑。有机硅方面，有机硅价格持续上涨。有机硅市场氛围向好，基本面存在利好支撑，随着传统下游旺季到来，有机硅生产亏损局面得到改善，对工业硅需求或有增加，不过短期有机硅企业采购需求尚未明显体现，后续持续关注后市有机硅下游接货情况。铝合金方面，本周铝合金价格小幅上涨。铝合金企业开工增加，传统旺季之下有望增加工业硅的消耗，但当前下游对工业硅采购需求尚未明显体现，仍以刚需采购为主。整体而言，当前工业硅受下游需求端预期向好以及成本支撑的影响，市场心态好转，预计工业硅盘面短期或存在向上驱动。 精 免责声明： 诚 所 至 本报告中的信息均来源于已公开的资料，尽管我们相信报告中资料来源的可靠性，但我公司对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。也不保证我公司所做出的意见和建议不会发生任何的变更，在任何情况下，我公司报告中的信息和所表达的意见和建议以及所载的数据、工具及材料均不能作为您所进行期货买卖的绝对依据。由于报告在编写时融入了该分析师个人的观点和见解以及分析方法，如与金石期货公司发布的其他信息有不一致及有不同的结论，未免发生疑问，本报告所载的观点并不代表了金石期货公司的立场，所以请谨慎参考。我公司不承担因根据本报告所进行期货买卖操作而导致的任何形式的损失。 另外，本报告所载资料、意见及推测只是反映金石期货公司在本报告所载明的日期的判断，可随 时修改，毋需提前通知。未经金石期货公司允许批准，本报告内容不得以任何范式传送、复印或派发 此报告的材料、内容或复印本予以任何其他人，或投入商业使用。如遵循原文本意的引用、刊发，需 为注明出处“金石期货有限公司”，并保留我公司的一切权利。 开金石期货公众号金石期货投资咨询部公众号
