2月销量同比微增，极氪换代/银河改款有望引爆销量

吉利汽车2月份批发销量达到111,398辆，同比增长2.48%，但环比下降47.82%。销量中，新能源车型贡献显著，共销售33,508辆，同比增长43.92%，渗透率升至30%。按品牌划分，吉利品牌销量为90,679辆，新能源销量9,120辆，累计销量已达111,840辆，帝豪家族销量为11,663辆，累计销量超过382万辆。极氪品牌销量为7,510辆，新能源销量4,508辆，领克品牌销量为13,209辆。

在新能源汽车领域，吉利汽车表现出强劲的增长势头。2月新能源汽车销量共计33,508辆，较上月增长43.92%，渗透率达到30%。值得注意的是，公司正通过多种策略推动销量提升，包括推出更具竞争力的新车型（如帝豪L HiP龙腾版和全新极氪001），以及优化价格策略（银河L7和银河L6均下调售价）。此外，极氪品牌已成功进入中东市场，标志着全球化战略取得新进展。

财务预测与投资评级方面，预计吉利汽车2023年至2025年的营业收入将分别达到1783亿、2352亿和3009亿元，分别同比增长20%、32%和28%。同期归母净利润预计分别为50亿、80亿和121亿元，分别同比增长-5%、60%和50%。当前估值（PE）为16倍、10倍和7倍，维持“买入”评级。然而，行业面临的风险包括乘用车市场需求复苏低于预期及价格战的不确定性。