公司信息更新报告：2月销量同环比回暖，银河&极氪助力新能源放量

2月吉利汽车销售汽车10.9万辆，同比+38.5%，环比+5.1% 2023年2月吉利汽车销售汽车10.9万辆，同比+38.5%，环比+5.1%，其中纯电动和插混汽车销量分别为2.1万辆和0.2万辆，2月新能源汽车销量合计2.3万辆，同比+63.0%，环比+111.1%，渗透率达21.4%。公司2023年前2月累计销售汽车21.2万辆，同比-5.7%，完成2023年165万辆销量目标的12.9%，其中纯电动和插混汽车分别累计销售3.2万辆和0.3万辆，前2月新能源渗透率为16.2%。此外，2月公司海外出口1.8万辆，同比+77.9%，环比+16.0%。考虑到公司新能源销量占比提升下对毛利率的短期压力，我们下调2022-2024年盈利预测，预计2022/2023/2024年归母净利润为41.0（-14.4）/50.6（-38.1）/88.7（-40.4）亿元，EPS为0.41（-0.14）/0.50（-0.38）/0.88（-0.40）元/股，对应当前股价PE为23.0/18.6/10.6倍，公司加速新能源转型，产销量稳步增长，维持“买入”评级。 全新产品命名、全新销售渠道及强产品力车型加持，吉利银河放量可期 2023年2月，吉利品牌银河系列发布，主打15-30万元中高端新能源市场，并宣布于2年内推出7款全新产品，包括4款插混产品及3款纯电产品，其中，智能电混银河L7及银河L6分别将于2023Q2/2023Q3交付，智能纯电银河E8将于2023Q4交付。根据杰兰路，吉利银河将拥有独立销售渠道，预计采用直营加代理的渠道模式，并强调与用户的直连，我们预计在全新产品命名、全新销售渠道及强产品力车型加持下，吉利银河品牌认知度及销量均有望提升。 A级纯电SUV极氪X即将上市，极氪产品矩阵不断完善 2023年2月极氪品牌实现交付量5,455辆，同比+87.1%，环比+75.1%。极氪001平均订单金额33.6万元，极氪009于2023年1月正式开启交付，平均订单金额52.7万元，有望助力品牌向上。2月极氪正式官宣第三款车型命名为极氪X，该车型拥有同级领先的2750mm超长轴距，同时动力性能强劲，百公里加速3秒级。 截至2月28日，极氪线下门店累计超过270家，覆盖全国近70个主要城市。 风险提示：新能源汽车销量不及预期、原材料价格大幅上涨、芯片短缺等。 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要