基金市场周报：人工智能热度不减，网安备受关注TMT板块基金优势明显

中泰证券研究所专业｜领先｜深度｜诚信 ｜证券研究报告｜ 人工智能热度不减网安备受关注 TMT板块基金优势明显 ——基金市场周报2024.03.02 2024.03.02 分析师：熊婧妍 S0740523110005 xiongjy01@zts.com.cn 分析师：李倩云 S0740520050001 投资要点 A股市场：A股市场本周上涨，中证500涨幅较高，达到3.49%。风格上，成长显著跑赢周期和消费。得益于Sora的发布和国资委“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，AI视频和人工智能热度不减，本周科技和传媒板块皆有较高收益。 基金市场：本周收益率中位数最高为增强指数型，收益率为2.77%；最低为FOF，收益率为-0.33%。 主动权益基金：从板块上看，本周主动权益基金普遍上涨，但内部分化较为明显。由于银行和房地产走势不佳，金融地产板块基金产生0.87%的回撤，但从年度来看仍是唯一正收益的板块。TMT板块本周涨幅达到5.66%，未能覆盖年初以来的跌幅。从风格标签上来看，本周风格有所反转，小市值和高估值风格优势明显。 ETF市场：A股市场和港股及全球市场上，华泰柏瑞沪深300ETF和平安中证沪港深线上消费主题ETF规模上升最多。成交较 活跃的为科技、日经225、消费、行业&主题、中概、金融板块。 新发基金：本周新成立基金17只，总规模131.82亿元：内地权益型基金5只，发行规模6.04亿元。本周首发基金共36只， 其中被动指数型基金最多，为14只。下周共有29只首发基金，其中被动指数型基金最多，为10只。其中长城0-5年政金债A、南方上证科创板新材料联接A、广发中证红利ETF、易方达深高速公路REIT在周内结束认购。 风险提示：历史数据不代表未来；政策及经济超预期波动；流动性冲击影响市场。 一 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 T本周 市场涨跌 ｜领先｜深度 A股市场本周上涨，中证500涨幅较高，达到3.49%。风格上，金融产生接近1%的回撤，而成长涨幅超过5%，显著跑赢周期和消费。 债券市场上略有正收益，国债、企业债和收益差别不大，转债则下跌0.22%。 港股市场本周收跌，幅度为0.82%，未能跑赢A股。美股上涨0.95%。 代表性商品中，黄金上涨2.32%， 工业品略微下跌。 本周大类资产表现 来源：Wind，中泰证券研究所 本周行业普遍上涨，科技板块显著领先。金融地产板块中只有券商收涨，而银行跌幅达到2.4%。得益于Sora的发布和国资委“AI赋能产业焕新”中央企业人工智能专题推进会，AI视频和人工智能热度不减，本周科技和传媒板块皆有较高收益。 本周行业主题表现 基金市场上近1周收益率中位数最高为增强指数型，收益率为2.77%；最低为FOF，收益率为-0.33%。近1月收益率中位数最高为增强指数型，收益率为11.22%；最低为国际(QDII)债券型，收益率为-0.67%。 近1月上涨基金占比最高为增强指数型债券、平衡混合型、混合债券型一级、货币市场型，上涨比例为100.0%；占比最低为国际(QDII)债券型，上涨比例为24.0%。近1月最大回撤最低为货币市场型，最大回撤为0.0%；最高为增强指数型，最大回撤为-4.21%。 来源：Wind，中泰证券研究所 行业分散 1.69 8.94 -2.24 度 行业均衡 2.37 10.89 -3.62 -4.74 行业集中 2.74 12.09 个股轮动 低行业轮动度 1.91 10.09 -3.64 度 中行业轮动度 2.43 10.93 -3.47 高行业轮动度 2.50 11.00 -3.56 从板块上看，本周主动权益基金普遍上涨，但内部分化较为明显。由于银行和房地产走势不佳，金融地产板块基金产 生0.87%的回撤，但从年度来看仍是唯一正收益的板块。TMT板块本周涨幅达到5.66%，未能覆盖年初以来的跌幅。 从风格标签上来看，本周风格有所反转，小市值和高估值风格优势明显。 近1周收益率均值% 近1月收益率均值% 今年以来收益 率均值% TMT板块 5.66 17.49 -6.02 中游制造 3.68 12.77 -6.29 医药板块 2.11 10.66 -9.33 板块 周期板块消费板块 1.56 9.65 -0.60 0.76 8.96 -2.28 金融地产 -0.87 5.92 2.43 港股 -0.04 8.36 -4.20 均衡 2.13 10.24 -2.98 小市值 2.90 11.98 -6.76 -3.86 市值 均衡市值 2.64 11.33 大市值 1.26 8.72 -1.29 低估值 1.34 8.44 -1.37 估值 均衡估值 2.62 11.57 -4.66 高估值 3.76 13.98 -6.12 低成长 1.95 10.67 -3.41 成长 均衡成长 2.14 10.08 -3.02 高成长 2.79 11.48 -4.42 近1周收益率均近1月收益率均今年以来收益 值%值%率均值% 高盈利质量 2.51 10.86 -3.55 盈利质量均衡盈利质量 2.40 10.74 -3.78 低盈利质量 1.37 10.07 -2.79 个股集中持股分散 2.19 10.14 -3.68 度持股均衡 2.45 11.27 -4.05 持股集中 2.19 10.58 -2.93 个股换手低换手率 2.04 10.46 -3.53 率中换手率 2.31 10.87 -3.38 高换手率 2.50 10.70 -3.77 细分基金表现（主动权益基金） 来源：Wind，中泰证券研究所7 二 录 N E 所 目 CONTENTSO 中泰 TETF市场 跟踪 ｜领先｜深度 A股市场规模上升幅度最大的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，规模上升32.46亿元，跟踪指数为沪深300。规模上升前十的ETF涉及宽基、消费、科技及高制板块。规模减少幅度最大的ETF为华夏上证科创板50ETF，规模减少36.31亿元，跟踪指数为科创50。规模减少前十的ETF涉及宽基、科技及高制、金融、高股息板块。 A股市场ETF规模增高/减少前十 规模增高前十规模降低前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化 （亿元） 跟踪指数 基金代码 基金简称 规模总变化（亿元） 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 32.46 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF -36.31 中证500 510500.SH 南方中证500ETF 31.69 中证2000 563300.SH 华泰柏瑞中证2000ETF -23.83 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 28.34 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF -15.50 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF 17.02 科创50 588080.SH 易方达上证科创板50ETF -9.81 中证500 159922.SZ 嘉实中证500ETF 14.01 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF -8.98 中证500 512500.SH 华夏中证500ETF 8.79 中证全指半导体 512480.SH 国联安中证全指半导体ETF -8.61 中证1000 159845.SZ 华夏中证1000ETF 3.17 证券公司 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF -6.77 动漫游戏 159869.SZ 华夏中证动漫游戏ETF 2.60 创业板50 159949.SZ 华安创业板50ETF -6.67 CS人工智 159819.SZ 易方达中证人工智能ETF 2.58 国证芯片(CNI) 159995.SZ 华夏国证半导体芯片ETF -6.58 通信设备 515880.SH 国泰中证全指通信设备ETF 2.49 红利指数 510880.SH 华泰柏瑞红利ETF -6.07 来源：Wind，中泰证券研究所 港股及全球市场规模上升幅度最大的ETF为平安中证沪港深线上消费主题ETF，规模上升0.22亿元，跟踪指数为SHS线上消费。规模上升前十的ETF涉及消费、科技、大盘、金融板块。规模减少幅度最大的ETF为华夏恒生科技ETF，规模减少1.21亿元，跟踪指数为恒生科技。规模减少前十的ETF涉及大盘、消费、金融、科技板块。 港股及全球市场ETF规模增高/减少前十 来源：Wind，中泰证券研究所 A股市场日均成交额最高的ETF为华泰柏瑞沪深300ETF，日均成交额为53.77亿元，跟踪指数为沪深300。日均成交额前十的ETF涉及宽基、金融板块。 港股及全球市场日均成交额最高的ETF为华夏恒生科技ETF，日均成交额为30.77亿元，跟踪指数为恒生科技。日均成交 额前十的ETF涉及大盘、科技、日经225、消费、行业&主题、中概、金融板块。 A股市场ETF日均成交额前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额（亿元） 沪深300 510300.SH 华泰柏瑞沪深300ETF 53.77 上证50 510050.SH 华夏上证50ETF 36.16 科创50 588000.SH 华夏上证科创板50ETF 33.42 创业板指 159915.SZ 易方达创业板ETF 24.38 中证500 510500.SH 南方中证500ETF 23.65 沪深300 510310.SH 易方达沪深300ETF 19.78 中证1000 512100.SH 南方中证1000ETF 15.29 证券公司 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 12.95 沪深300 510330.SH 华夏沪深300ETF 12.59 沪深300 159919.SZ 嘉实沪深300ETF 12.13 来源：Wind，中泰证券研究所 港股及全球市场ETF日均成交额前十 跟踪指数 基金代码 基金简称 日均成交额（亿元） 恒生科技 513180.SH 华夏恒生科技ETF 30.77 恒生互联网科技业 513330.SH 华夏恒生互联网科技业ETF 28.59 恒生科技 513130.SH 华泰柏瑞南方东英恒生科技ETF 21.87 日经225 513520.SH 华夏野村日经225ETF 15.48 港股创新药(CNY) 513120.SH 广发中证香港创新药ETF 14.19 恒生医疗保健 513060.SH 博时恒生医疗保健ETF 10.87 纳斯达克科技市值加权 159509.SZ 景顺长城纳斯达克科技市值加权ETF 9.88 中国互联网50 513050.SH 易方达中证海外互联ETF 9.57 香港证券 513090.SH 易方达中证香港证券投资主题ETF 9.40 中国互联网30 159605.SZ 广发中证海外中国互联网30ETF 9.29 A股市场上，当前估值最高的3个指数为动漫游戏、中证畜牧、科创芯片，当前PE分别为265.05、137.85、121.19。3年来估值分位数 最高为中证畜牧、证券公司、科创芯片，分别为99.45%、96.16%、94.02%。 港股及全球市场上，当前估值最高的3个指数为恒生医疗保健、纳斯达克100、恒生香港上巿生物科技，当前PE分别为44.89、34.43、32.51。3年来估值分位数最高为日经225、恒生港股通高股息率、纳斯达克100，分别为84.88%、70.5%、66.93%。。 A股市场部分指数估值情况 港股及全球市场部分指数估值情况 指数名称 恒生科技中国互联网50纳斯达克100 恒生互联网科技业恒生指数 恒生中国企业指数中国互联网30恒生医疗保健港股通互联网 标普500净总回报港股通科技 港股通50(HKD)沪港深300 沪港深500 SHS互联网 日经225 港股通科 香 恒生 指数代码 HSTE