电力设备与新能源行业周报：新能源购置税免征延续，九部门推动新型储能技术应用

新能源购置税免征延续，九部门推动新型 储能技术应用 电力设备与新能源 2022年08月21日 黄楷电力设备与新能源行业分析师 执业编号：S1500522080001 邮箱：huangkai@cindasc.com 张鹏电力设备与新能源行业分析师 执业编号：S1500522020001 联系电话：18373169614 邮箱：zhangpeng1@cindasc.com 武浩电力设备与新能源行业首席分析 师 执业编号：S1500520090001联系电话：010-83326711 邮箱：wuhao@cindasc.com 看好 上次评级 看好 投资评级 行业研究 行业周报 电力设备与新能源 证券研究报告 新能源购置税免征延续，九部门推动新型储能技术应用 本期核心观点 2022年8月21日  行业展望及配置建议： 新能源汽车： 8月18日国务院常务委员会议指出，将今年年底到期的免征新能源汽 车购置税政策延期至明年底，预计新增免税1000亿元，同时在上路权限、牌照指标等方面予以支持，并将充电桩建设纳入政策性开发性金融工具支持范围。伴随高温天气缓解、厂商促销力度加大以及限电对消费者与生产端带来的影响逐渐消散，乘联会预计8月新能源零售销量预计52.0万辆，同比增长108.3%，环比增长7.0%，渗透率27.7%。下半年伴随头部厂商产能投放、新品上市以及年内保交付压力下，预计新能源汽车需求仍将保持快增长。 我们认为，“双碳”顶层逻辑下，新能源车转型加速推进，随着新能源车渗透率的提升、汽车消费的回暖，新能源车产业链将深度受益。 推荐：杉杉股份、旭升股份、亿纬锂能、宁德时代、中伟股份、当升科技、长远锂科、比亚迪、恩捷股份、壹石通、中科电气、超频三、星源材质、德方纳米、孚能科技、天赐材料 新能源发电和储能： 1）新能源发电方面，国网四川省电力公司等提出在全省（除攀枝花、凉山）扩大工业企业让电于民实施范围，对四川电网有序用电方案中所有工业电力用户（含白名单重点保障企业）实施生产全停（保安负荷除外），通威股份、天合光能、晶科能源、协鑫科技等多家龙头企业均在四川设有生产项目。硅料产业集中度较高，限电停产可能导致硅料供应短缺进而造成价格上涨。2）储能方面，九部门印发双碳实施方案，研发空气储能、钠离子储能等高效储能技术，研发梯级电站大型储能等新型储能应用技术。 我们认为，新能源发电建设已成我国长期战略发展重点，风电光伏成长空间广阔，新型储能是蓝海市场，特高压建设、电网智能化将持续推进。 推荐：美畅股份、通威股份、东方电缆、隆基股份、晶澳科技、赛伍技术 行业动态： 新能源汽车：锂电产业链已有60余家上市公司披露2022年半年度报告或业绩预告，其中比亚迪归母净利润28-36亿元，同比增长139%-207%；孚能科技二季度实现扭亏为盈；厦钨新能归母净利润5.91亿元，同比增长111%；杉杉股份归母净利润16.61亿元，同比增长119%， 星源材质归母净利润3.68亿元，同比增长230%。 新能源发电和储能： 储能：1）川渝两地人民政府协同发布方案，加快发展以电化学储能为 主体的新型储能技术，支持布局电源侧储能、用户侧储能，推动形成完 信达证券股份有限公司 CINDASECURITIESCO.,LTD 北京市西城区闹市口大街9号院1号楼邮编：100031 整的储能产业体系。2）根据GGII数据，2022年H1国内共有805个储能项目发布（含备案、规划和进入动工环节），刨除抽水蓄能后的新型储能项目合计58.28GW/116.4GWh，储能锂电池出货量达到44.5GWh，预计全年便携式、户用家储和电力储能锂电池出货规模均有望实现1~3倍增长，至2025年中国储能锂电池出货量接近390GWh。 风电：1）南方电网牵头成立广州可再生能源发展结算服务有限公司， 在财政拨款基础上，补贴资金缺口通过专项融资解决，专项融资本息在可再生能源发展基金预算中列支；2）国华投资山东渤中B2场址500MW海上风电项目风力发电机组（含塔筒）开标，电气风电为第一候选人，折合单价3811.4元/kw。 光伏：1）华润电力公示第�批光伏组件集采中标候选人，通威、亿晶 光电、隆基入围，本次集采规模为3GW，其中双面545W组件2.9GW，单面545W组件100MW，其中通威报价最低为1.942元/瓦，或将独获华润3GW大单，也将是通威首次获得业内大单；2）2022年1-7月国内太阳能新增装机37.73GW，同比增长19.79GW。 风险因素：下游需求不及预期风险、技术路线变化风险、原材料价格波 动风险、市场竞争加剧风险、国际贸易风险等。 一、本周行情回顾 电力设备及新能源（中信）：本周上涨4.53%；近一个月上涨1.89%，2022年初至今上涨-4.30%；沪深300：本周上涨-0.96%；近一个月上涨-3.10%，2022年初至今上涨-15.98%； 创业板指：本周上涨1.61%；近一个月上涨-1.12%，2022年初至今上涨-17.71%。 图1：主要股票指数近一年走势 资料来源：wind，信达证券研发中心 二、新能源汽车行业 电池级碳酸锂价格略有上升。截至8月20日的电池级碳酸锂价格在48.6万元/吨，周度价格上涨0.3%。供给方面，四川为锂盐供给的主要来源，限电可能部分影响碳酸锂供应，碳酸锂原料产能释放速度放缓也是造成供给紧张的原因之一。需求方面，进入中下旬采购备货期，碳酸锂需求上升， 锂价出现上涨。 硫酸镍、硫酸钴等三元原材料价格有一定幅度上升，电池价格相对稳定。截止8月20日，电池级硫酸镍价周度上升0.9%，硫酸钴价周度上升1.8%。根据百川盈孚信息，硫酸镍市场供应增加，三元前驱体企业自供比例有所提升，采购MHP用于代工，同时高镍化趋势下，硫酸镍需求增加，呈 现供需双升态势。硫酸钴方面，国内数码穿戴新兴市场增长迅速，限电影响下厂商开工率降低，钴盐价格略有上升。 图2：锂电产业链产品价格及变化情况 分类产品单位本周价格近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 三元原材料 MB钴99.8% 美元/磅 24.8 0.7% 0.7% -26.6% 电池级硫酸钴 万元/吨 5.8 1.8% 1.8% -44.5% 电池级硫酸镍 万元/吨 3.8 0.9% 0.9% 8.4% 电池级硫酸锰 万元/吨 0.7 -0.8% -0.8% -33.3% 锂盐 电池级碳酸锂99.5% 万元/吨 48.6 0.3% 0.3% 72.2% 电池级氢氧化锂56.5% 万元/吨 48.7 0.0% 0.0% 107.8% 三元前驱体 正极材料 三元前驱体523 万元/吨 10.8 0.0% 0.0% -19.1% 三元前驱体622 万元/吨 11.9 0.0% 0.0% -15.6% 三元前驱体811 万元/吨 13.32 0.0% 0.0% -8.8% 三元正极材料 三元材料523 万元/吨 32.6 0.0% 0.0% 27.8% 三元材料622 万元/吨 35.4 0.0% 0.0% -15.6% 三元材料811 万元/吨 38.1 0.0% 0.0% -8.8% 钴酸锂 万元/吨 40.5 0.0% 0.0% -5.4% 磷酸铁锂 万元/吨 15.6 0.0% 0.0% 45.8% 针状焦 国产油系高端 元/吨 15000 0.0% 0.0% 25.0% 进口油系 美元/吨 2300 0.0% 0.0% 15.0% 人造负极 负极材料 中端 万元/吨 5.8 0.0% 0.0% 5.5% 高端 万元/吨 7.35 0.0% 0.0% 5.0% 天然负极 中端 万元/吨 4.2 0.0% 0.0% 5.0% 高端 万元/吨 5.95 0.0% 0.0% 1.7% 隔膜基膜 干法/16um 元/㎡ 0.95 0.0% 0.0% 0.0% 隔膜 湿法/16um 元/㎡ 1.35 0.0% 0.0% 8.0% 湿法9um 元/㎡ 1.475 0.0% 0.0% 5.4% 涂覆隔膜 湿法涂覆（水系/9um+2um+4um） 元/㎡ 2.24 0.0% 0.0% 0.4% 六氟磷酸锂电解液 万元/吨 26.0 0.0% 0.0% -52.7% 磷酸铁锂 万元/吨 6.8 0.0% 0.0% -43.3% 三元/常规动力型 万元/吨 8.6 0.0% 0.0% -40.5% 电芯 方形三元 元/Wh 0.93 0.0% 0.0% 0.0% 方形磷酸铁锂 元/Wh 0.82 0.0% 0.0% 17.1% 电池包 电解液 锂电池 方形三元 元/Wh 1.15 0.0% 0.0% 15.0% 方形磷酸铁锂 元/Wh 1.00 0.0% 0.0% 17.6% 资料来源：百川资讯，信达证券研发中心 2022年7月新能源车产销两旺，同比环比大幅上升。2022年7月份新能源汽车销售59.3万辆，同比增长119.1%，环比增长-0.6%。其中乘用车销售56.8万辆，同比增长121.8%，环比增长-0.2%。 2022年7月份动力电池装机24Gwh，同比增长114.2%，环比上升-10.5%。 图3：我国新能源汽车产销及变化情况（2022年7月） 2022/07 单位 数量 同比 环比 产品 单位 数量 同比 环比 新能源汽车 新能源乘用车 当月产 万辆 61.7 117.4% 4.5% 当月产 万辆 59.0 118.8% 4.8% 当月销 万辆 59.3 119.1% -0.6% 当月销 万辆 56.8 121.8% -0.2% 累计产 万辆 327.9 118.0% 累计产 万辆 312.8 119.7% 累计销 万辆 319.4 116.1% 累计销 万辆 305.1 118.3% 纯电动 纯电动 当月产 万辆 47.2 103.5% 1.3% 当月产 万辆 44.6 103.9% 1.4% 当月销 万辆 45.7 107.9% -3.8% 当月销 万辆 43.2 109.8% -3.6% 累计产 万辆 257.4 104.4% 累计产 万辆 242.8 105.5% 累计销 万辆 251.8 105.2% 累计销 万辆 237.9 107.1% 插电混合 插电混合 当月产 万辆 14.4 179.1% 16.9% 当月产 万辆 14.4 182.5% 17.0% 当月销 万辆 13.5 168.6% 12.4% 当月销 万辆 13.5 171.8% 12.7% 累计产 万辆 70.2 187.8% 累计产 万辆 70.0 189.1% 累计销 万辆 67.4 169.0% 累计销 万辆 67.2 170.2% 产品 单位 数量 同比 环比 动力电池装机 单车装机电量 （动力电池装机/新能源汽车产量） 当月装机 GWh 24.2 114.2% -10.5% 当月KWh/辆 39.2 累计装机 GWh 134.3 110.6% 累计KWh/辆 41.0 资料来源：wind，信达证券研发中心 三、光伏行业 硅料价格上行。根据PVInfoLink的信息，硅料本周价格上涨0.3%。产量方面，原预估单月供应量7.2-7.3万吨，由于限电对四川硅料的生产产生负面影响，以限电期限8月15日-20日或22日 估算，影响产量规模1800-2300吨，目前硅料供应量仍有限，但价格涨幅空间已相对有限。 组件价格较为稳定。根据PVInfoLink的信息，目前海外地区价格暂时稳定，先前上涨的报价也开始陆续落地。8月需求疲软，价格持续僵持，本周夏季高温的影响使得供应链价格止稳高位、短期内下滑有难度，集中式项目新单价格落在约每瓦1.95-1.97元人民币、分布式新单约每瓦2元人 民币。 硅料 涨跌幅 本周价格 单位 产品 图4：光伏产业链产品价格及变化情况 致密料元/Kg300.00.3% 硅片 单晶硅片-182mm/155μm 元/片 7.52 — 单晶硅片-210mm/155μm 元/片 9.91 — 电池片