4家中证A50ETF首发超募，多只基金净值进入历史新高附近

证券研究报告|2024年03月04日 基金周报 4家中证A50ETF首发超募，多只基金净值进入历史新高附近 核心观点金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数全线上涨，科创50、中小板指、深证成指收益靠前，收益分别为6.67%、4.37%、4.03%，上证综指、沪深300、中证1000收益靠后，收益分别为0.74%、1.38%、3.37%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升。行业方面，上周计算机、电子、通信收益靠前，收益分别为8.14%、7.02%、5.53%，银行、交通运输、煤炭收益靠后，收益分别为-2.33%、-1.51%、-1.16%。 截至上周五，央行逆回购净投放资金6320亿元，逆回购到期5320亿元， 净公开市场投放11640亿元。除7年期、10年期外，不同期期限的国债利率有所上行，利差缩窄4.68BP。上周中证转债指数下跌0.22%，累计成交2119亿元，较前一周减少22亿元。 上周共上报33只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括2只QDII，1只FOF，易方达中证光伏产业ETF、华泰柏瑞中证光通信主题ETF、华夏中证电网设备主题ETF、易方达中证智选红利增长50ETF等。 3月1日，首批10只中证A50ETF全部结束募集，其中平安基金、摩根基金、大成基金和华泰柏瑞基金发行的中证A50ETF募集规模均超20亿元。 3月1日，证监会官网显示，建信基金申报了建信建融家园租赁住房 REIT，该基金由建信住房服务有限责任公司发起，并由建信基金管理。 2月28日，汇百川基金发布公告称，汇百川基金已于近期获得了中国证券监督管理委员会颁发的《经营证券期货业务许可证》，公司业务正式启航。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为2.15%、1.59%、0.62%。今年以来中长期纯债基金业绩表现最优，中位数收益为0.96%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-3.92%、-2.25%、0.18%。 上周指数增强基金超额收益中位数为-0.25%，量化对冲型基金收益中位数为-0.24%。今年以来，指数增强基金超额中位数为-0.02%，量化对冲型基金收益中位数为0.89%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金222只、目标日期基 金122只、目标风险基金148只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-1.36%。 基金产品发行情况。上周新成立基金17只，合计发行规模为131.82亿 元，较前一周有所增加。此外，上周有36只基金首次进入发行阶段， 本周将有33只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰联系人：陈梦琪 021-60933159021-60375447 zhangxinwei1@guosen.com.cnchenmengqi@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《多因子选股周报-反转因子表现出色，沪深300增强组合年内 超额收益5.27%》——2024-03-02 《港股投资周报-成长风格回暖，港股精选组合年内相对恒生指数超额2.87%》——2024-03-02 《主动量化策略周报-科技股反弹，超预期精选组合今年以来相对股基指数超额9%》——2024-03-02 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第134期）》 ——2024-03-01 《金融工程月报-券商金股2024年3月投资月报》 ——2024-03-01 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场5 债券市场8 可转债市场9 开放式公募基金表现10 普通公募基金10 量化公募基金10 FOF基金11 基金经理变更12 基金产品发行情况12 上周新成立基金12 上周首发基金13 本周待发行基金14 风险提示15 附：开放式公募基金前N名业绩明细16 图表目录 图1：主要宽指数收益率（截至2024.03.01）6 图2：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2024.03.01）6 图3：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2024.03.01）7 图4：中信一级行业指数收益（截至2024.03.01）8 图5：债券利率（截至2024.03.01）9 图6：债券利率周度变动（BP，截至2024.03.01）9 图7：中证转债走势及成交额（截至2024.03.01）9 图8：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数9 图9：不同类别基金上周收益表现（截至2024.03.01）10 图10：不同类别基金本年收益表现（截至2024.03.01）10 图11：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2024.03.01）11 图12：不同类别FOF权益占比（截至2024.03.01）11 图13：不同类别FOF基金收益中位数（截至2024.03.01）11 图14：不同类别基金周度新发规模（亿元）13 表1：上周公募基金申报情况（2024.02.26至2024.03.01)4 表2：净值相对新高的距离在5%以内的权益基金（截至20240301）5 表3：货币市场利率（截至2024.03.01）8 表4：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2024.03.01）9 表5：上周基金经理变更明细12 表6：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）13 表7：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）14 表8：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）15 表9：周度业绩前三的普通公募基金（截至2024.03.01）16 表10：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2024.03.01）16 表11：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2024.03.01）17 表12：年度业绩前三的普通公募基金（截至2024.03.01）17 表13：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2024.03.01）18 表14：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2024.03.01）18 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报33只基金，较上上周申报数量有所增加。申报的产品包括2只QDII，1只FOF，易方达中证光伏产业ETF、华泰柏瑞中证光通信主题ETF、华夏中证电网设备主题ETF、易方达中证智选红利增长50ETF等。 表1：上周公募基金申报情况（2024.02.26至2024.03.01) 基金类型 指数型 债券型 QDII FOF REITs 混合型 股票型 债券指数 ETF 联接 其他债券 定开债 数量 1 4 5 12 1 2 1 2 2 3 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 1、首批10只中证A50ETF全部结募 3月1日，首批10只中证A50ETF全部结束募集，其中平安基金、摩根基金、大成基金和华泰柏瑞基金发行的中证A50ETF募集规模均超20亿元。 2、建信建融家园租赁住房REIT申报 3月1日，证监会官网显示，建信基金申报了建信建融家园租赁住房REIT，该基金由建信住房服务有限责任公司发起，并由建信基金管理。该项目成为首个由金融机构子公司作为原始权益人申报的公募REITs。 二、汇百川基金获批展业 2月28日，汇百川基金发布公告称，汇百川基金已于近期获得了中国证券监督管理委员会颁发的《经营证券期货业务许可证》，公司业务正式启航。汇百川基金经营范围包括：公开募集证券投资基金管理、基金销售、私募资产管理和中国证监会许可的其他业务。该公司注册资本一亿元人民币，共有7位股东，其中王锦海为公司第一大股东，出资额为6543万元，出资比例为65.43%。 三、头部公募上线指数小程序 多家头部公募上线指数投资相关小程序，例如华夏基金的销售子公司华夏财富上线名为“红色火箭”的小程序；广发基金推出了“指数投资温度计”小程序；博时基金推出了“ETF指慧家”小程序。此类小程序是在指数化投资趋势下基金公司进行产品推介和信息触达的载体，也反映出目前公募基金小程序正逐渐走向精细化。 四、多只基金净值进入历史新高附近 近几年受权益市场震荡、行业板块轮动加剧等影响，权益基金整体表现不佳。即便市场波动较大，我们观察到仍有一些成立满五年的基金净值进入了历史新高附近。表2展示了净值相对新高的距离在5%以内的权益基金，这里的基金池定义为成立满五年且过去20期仓位大于等于70%的普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金以及股票型被动指数基金，并剔除了建仓不满三个月的基金。本文将净值相对新高的距离公式定义为： 1−�𝑎�_𝑎𝑑�� �𝑠_�𝑎�(�𝑎�_𝑎𝑑�) 其中�𝑎�_𝑎𝑑��为当期的复权单位净值，�𝑠_�𝑎�(�𝑎�_𝑎𝑑�)为近五年新高复权单位净值。 可以看到截至3月1日，共有15只基金的净值相对新高的距离在5%以内，例如富国中证价值ETF、景顺长城沪港深精选、华宝标普中国A股红利机会A等。其中富国中证价值ETF的复权单位净值创历史新高，该ETF跟踪的是中证国信价值指数，该指数从沪深市场具有长期价值增长潜力的上市公司证券中，选取估值较低的100只上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场盈利能力较高、估值较低的上市公司证券整体表现。 表2：净值相对新高的距离在5%以内的权益基金（截至20240301） 基金代码 基金简称 基金成立日 基金类型 净值相对新高的距离 512040.SH 富国中证价值ETF 20181107 被动指数型基金 0.00% 000979.OF 景顺长城沪港深精选 20150415 普通股票型基金 0.40% 501029.SH 华宝标普中国A股红利机会A 20170118 被动指数型基金 0.60% 161907.SZ 万家中证红利A 20110317 被动指数型基金 1.31% 090010.OF 大成中证红利A 20100202 被动指数型基金 1.33% 519185.OF 万家精选A 20090518 偏股混合型基金 1.37% 519212.OF 万家宏观择时多策略A 20170330 灵活配置型基金 1.39% 005561.OF 创金合信红利低波动A 20180426 被动指数型基金 1.66% 519191.OF 万家新利 20150519 灵活配置型基金 1.71% 510880.SH 华泰柏瑞红利ETF 20061117 被动指数型基金 1.87% 168204.SZ 国联中证煤炭A 20150625 被动指数型基金 2.04% 161032.SZ 富国中证煤炭A 20150619 被动指数型基金 2.13% 159945.SZ 广发中证全指能源ETF 20150625 被动指数型基金 2.51% 159930.SZ 汇添富中证能源ETF 20130823 被动指数型基金 3.09% 000916.OF 前海开源股息率100强 20150113 普通股票型基金 3.14% 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周A股市场主要宽基指数全线上涨，科创50、中小板指、深证成指收益靠前，收益分别为6.67%、4.37%、4.03%，上证综指、沪深300、中证1000收益靠后，收益分别为0.74%、1.38%、3.37%。过去一个月深证成指指数上涨6.53%，收益最高，中证1000指数上涨1.61%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中沪深300指数收益最高，其累计收益率为3.11%。 图1：主要宽指数收益率（截至2024.03.01） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于75%-95%的历史分位水平。 图2：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2024.03.01） 资料来源：Wind、国